融控股公司旗下子银

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1、金融控股公司旗下子銀行成本效率之探討林卓民嶺東技術學院財務金融學系副教授E-mail:chomin@ms6.hinet.net(04)2389-5624ext.427、(04)2252-1171楊於龍嶺東技術學院財務金融研究所研究生E-mail:teddyang20012001@yahoo.com.tw(04)2389-5624ext.869摘要民國九十年七月九日，政府通過金融控股公司法，同年十一月一日付諸實施，至今己陸續成立了14家金控公司。目前為止，大部份金融控股公司皆以銀行為主體。本文利用BatteseandCoelli（199

2、5）隨機邊界成本模型估計各金融控股公司旗下子銀行的經營效率並藉由銀行特性變數，試著找出影響銀行經營無效率的因子。另外，也利用MalmquistTFPIndex估計各銀行的生產力，衡量出任一銀行在不同期間生產力變動的情形。本文主要以在台灣地區營業的銀行為樣本，包括46家本國銀行與18家外商銀行，共計64家銀行，研究期間為1997年至2002年。比較金融控股公司旗下子銀行納入金融控股公司前後的成本效率及生產力。另外，也比較金融控股公司旗下子銀行與非金融控股公司旗下子銀行的成本效率與生產力。金融控股公司旗下子銀行，由於資源的整合及組織的調整

3、，內部尚未整合成功，故具金控背景的子銀行其效率及生產力的表現會相較於金控前差。但由於金控背景的子銀行其體質較佳，並可籍由金控集團整合，對於整體經營成本的下降有所幫助，故績效表現會優於非金控旗下的子銀行，符合綜效假說。關鍵字：金融控股公司、隨機邊界成本模型、生產力指數1第五屆全國實證經濟學論文研討會The5thAnnualConferenceofTaiwan'sEconomicEmpirics壹、緒論一、研究背景與動機隨著國際金融潮流之趨勢，國內開始對金融機構進行一連串的整合，希望能將銀行業、證券業、保險業整合成「金融控股公司」之模式，

4、以尋求金融發展最適化的組織型態。再者，政府為有效推動金融機構整合，於民國九十年七月九日通過金融控股公司法，同年十一月一日付諸實施。該法規之宗旨係大幅放寬金融機構跨業經營之限制，運用金融控股公司之組織架構，使我國金融機構走向「股權集中化、組織大型化、經營多角化、監理透明化」，以創造綜效（synergy），提升國際競爭力。何謂金融控股公司？依據以前的法令規定，金融業只能以轉投資方式跨業經營，不得兼營其他事業。金融控股公司法實施後，金融業可以控股公司型態跨業經營，控股公司旗下的子公司得經營銀行、保險、證券及相關金融事業。金融控股公司因擁有多

5、業種金融事業，透過共同行銷、資訊交叉運用、產品組合，提供消費者一次購足（onestopshopping）的金融服務。也就是說，消費者可以在一個地方同時從事銀行存放款、票券金融、信用卡、信託、保險、證券、期貨、共同基金、創投基金等交易活動。金融控股公司之立法背景，其為解除金融跨業經營的限制，以提供投資金融、保險、證券跨業經營的法源依據，且可投資經營主管機關核定與金融業務相關之事業。以美國和日本為例，1999年，美國通過金融服務現代法（Gramm-Leach-BlilyFinancialModernizationAct）後，改變了美國金融

6、產業的結構與競爭型態。金融服務現代化法（GLBAct）廢除了自1933年以來區隔美國商業銀行與投資銀行的格拉斯-史第格法（Glass-SteagallAct），允許銀行在滿足一定條件後，得申請成為金融控股公司，廣泛進行與金融相關的業務活動。而日本自1996年針對金融制度改革進行討論，由金融審議委員會提出金融大改革的構想及相互跨業等五種跨業經營模式，其中控股公司的討論甚多，並成為推動金融大改革的重點。日本在1997年修改獨立禁止法，同年12月通過金融控股公司整備法及銀行控股公司創設特例法，並自1998年3月實施。金融控股公司可藉由節約成

7、本、降低風險及規模經濟（EconomiesofScope）達到綜效。綜效可以讓金融控股公司下的各子公司於資訊、設備、行銷方面的資源共享，管理合併及財務彈性運用，大幅降低營運成本。成本的節約乃藉由金融控股公司縮短形式上無意義的行政作業流程，子公司內部決定即可從事業務之執行，金融控股公司則致力於整體集團經營之策略、投資管理、調度資金及業務規劃等專業。就銷售角度而言，銀行、保險及證券業跨業經營後，原本獨立的各項產品可以組合成套餐形式，如此不但降低單個產品的銷售成本，也可以強化產品的競爭力。在風險降低方面，由於產品種類的擴充與業務對象的分散，

8、金融控股公司得藉由下列各項因素，降低破產的可能性：(1)同時涉足直接金融與間接金融，可避免因具替代性金融產品間的不公平競爭，導致經營的危機。(2)業務範圍之擴充，可分散客戶對象及其行業別，降低因風險集中而導致破產可能性。