投资大师与投资理念(powerpoint 31页)

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1、投资(tóuzī)大师和投资(tóuzī)理念——证券(zhèngquàn)投资实战指南之二第一页，共三十二页。注重(zhùzhòng)理性分析的华尔街教父----本杰明·格雷厄姆投资是一种通过认真分析研究，有望保本并能获得满意收益的行为，而投机则是建立在突发的念头或是赌性之上的。决定股票价格的是股票本身的内在价值，而非股市中流传的消息。理性(lǐxìng)的投资者应注重公司基本面研究，学会用怀疑的眼光看年报，并要紧盯企业的分红政策。最安全的投资技巧，是在市场预测低迷时买低市盈率的股票。第二页，共三十二页。不看股票行

2、情的投资(tóuzī)天才----沃伦·巴菲特从100美元起家，30年后缔造了350亿美元的王国；他的股票平均每年的增值数高出道-琼斯指数近17个百分点。他的投资秘诀是投资上市公司。认为买一只股票，就要完全控制它所代表的那家公司，与它同甘苦，直到永远！要从股东的角度(jiǎodù)去思考问题。当我们投资购买股票的时候应该把自己当作一个企业分析家，而不是证券分析家和市场分析家。只有当你对投资的公司一无所知的时候才需要分散投资。第三页，共三十二页。全球股市的“鳄庄”----乔治·索罗斯要想获得成功的投机，一定要在理性的投

3、资分析之后。当所有的投资者都习惯于某一规则的时候，这一游戏的规则也将发生变化。证券市场不确定因素太多，总是在产生波动，而我们在不确定因素上下注，才能赚到钱。投资者的获利秘笈就在于能够推断出即将(jíjiāng)发生的预料之外的情况，逆潮流而动。不是预测决定着未来的走势，而是未来的走势决定着现在的预测。第四页，共三十二页。功夫(gōngfū)在“诗”(市)外的投资巨星----彼得·林奇投资股市要靠综合素质，单凭数浪划线是要吃苦头的。对于有意投身股市的人来说，学历史和哲学胜于学习统计学。股票操作贵在根据情况伺机而动，守株

4、待兔式的刻板操作绝非制胜之道。许多人正是在自己划定的框框里失败的。股价便宜是最大的题材，它比任何传言都来得真实可靠(kěkào)。对于精心调查后选择的股票，无论价格怎样动荡，都不轻易抛掉。他的基金公司选择的股票是：成长股、绩优股、价值被低估的股票、特殊情况及萧条的周期性股票。第五页，共三十二页。能在证券市场呼风唤雨(hūfēnghuànyǔ)的美国“影子总统”----格林斯潘为什么股市里的消息总是朦胧？为什么证管官员讲话总是难以捉摸。在美国，美联储主席的位置位高权重。美联储主席任何对利率的举动和决定都会在购买企业股票

5、(gǔpiào)的投资者心中激起激起千层浪，这种影响正在跨越国界，影响到世界各地的宏观经济运行。格林斯潘深知自己的一举一动都会引来投资者们的追涨杀跌，因此讲话十分含蓄，模棱两可，让人常常想错方向。而他却对这种让人捉摸不透的本领引以为豪。第六页，共三十二页。从证券市场中挣“忍耐(rěnnài)费”的股市忍者----邱永汉买了股票就耐心地捂着，最后获胜的还是“忍者神龟”。今天不行并不代表永远不行，认为可行就要全力以赴。一旦看准一个股票，就要买了又买，并一捂再捂。只要企业在进步，它的股票就没有不涨之理。不听信社会的常识极为

6、重要。倘若维持常识不变，人的思维(sīwéi)僵化，反而成为事物进化、发展的包袱。外行人比有经验的人有利，专家未必赚钱。第七页，共三十二页。技术派图表(túbiǎo)派的“开山鼻祖”——道－琼斯理论平均价格涵盖一切。影响股票供求的各种因素的变动必定反映在平均股价的波动上。股市变动方向是一般商业活动的晴雨表。牛市、熊市，中期调整，短期波动，齐涨共跌，是道－琼斯理论的基本原则。一旦基本走势确立会一路(yīlù)持续，直到趋势遇到外来因素的破坏才改变方向。大部分好股票都会跟随基本市场大势（升势或跌势）。大部分股票的趋势都会

7、差不多。第八页，共三十二页。道－琼斯理论(lǐlùn)对股价波动的看法股价的波动与海潮的波动相似，依照时间的长短，股价的波动可分为原始波动、次级波动和日常波动。原始波动就像涨潮落潮。原始波动下降或上升斜率(xiélǜ)很大，一旦形成上升通道或下降通道，短时间内难以逆转。原始波动可能持续几个月，甚至数年之后才会改变波动方向。次级波动就像海浪。似可理解为“中期调整”或“中线看涨”，但其下降或上升趋势也较难扭转。日常波动像浪潮上面的小波纹。可理解为“短期波动”，波动范围小，是唯一可以被人为操纵的行情。第九页，共三十二页。被

8、“数浪者”认作最普及(pǔjí)、最准确的测市工具——艾略特的波浪理论股市受制于制约人类一切活动的自然法则，并按一定的韵律波动，与大自然演进中的潮汐一样，一浪接一浪，且周而复始。社会经济的大环境有一个经济周期，股价的上涨和下跌也应该遵循这一周期发展规律。艾略特受到股价上涨下跌现象不断重复的启发，力图找出其上升和下降的规律。不过(bùguò)，股