朝歌科技倔强上市新套路

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1、朝歌科技倔强上市新套路经过IPO被否后几年的“卧薪尝胆”，朝歌科技的旧疾并未治好太多，而就新的招股书来看，其又增添了一些新的问题近日，在众多冲击IPO的企业之中，一家科技公司引起了投资者注意。这是因为，此次已是第三回踏上IPO征途了。这家企业就是北京朝歌数码科技股份有限公司（下Q“朝歌科技”）。那么，其之前冲击IPO失败的原因是什么？近几年经营状况又如何呢？《投资者报》记者欲就这些问题做进一步了解，但公司相关负责人并未给出合理解释。旧病未改朝歌科技主营业务包括互动电视智能终端产品、网络视频行业应用系统及解决方案。其

2、中互动电视智能终端占其主营业务收入的90%以上。作为一名IPO战线上的“老队员”，朝歌科技第一次试图上市是在2011年。不过，当年7月其上市梦就被打破。对于被否的原因，创业板发审委称，公司未来持续盈利能力存在重大不利因素。第一，其全部生产制造业务都委托加工商完成。第二，其2010年近九成销售收入来自华为公司，被认为对华为公司的依赖度过高。当时还有部分业内人士指出，除了这些问题，朝歌科技还存在着核心技术无专利、毛利率和产品价格均逐年下降等毛病，公司也一度被称作“寄生公司”和“代工厂”。可带着这么多“病症”，朝歌科技在

3、短短6个月后又再度递交了IPO申请，但在两年之后，上市之路又一次被迫结束。两度冲击IPO未果，朝歌科技在2016年选择了新三板，于2016年3月23日挂牌。但挂牌新三板的朝歌科技并未断了在A股上市的念头。2017年6月，已是其第三次冲锋了。那么，卷土重来的朝歌科技之前IPO被否的老问题是否改掉？近三年的经营状况又是如何呢？先来看当时被发审委指出的大客户依赖问题。据最新披露的招股说明书，2014年至2016年，朝歌科技对前五大客户的合计销售收入占总额的90%左右；其中对华为的销售额占当年总销售额分别为：81.3%、7

4、4.2%、41.7%。这样看来，对华为依赖程度减弱，但从前5大客户的情况来看，大客户依赖症仍未根治。再来看委托加工集中程度高的问题，这几年，朝歌科技先后导入了部分企业，作为委托加工厂商后备资源，想借此降低委托加工生产风险。但从实际情况来看，目前其委托加工仍然主要由百一股份及其子公司完成。2016年，朝歌科技委托加工业务金额为2.44亿元，其中百一股份及其子公司达2.13亿元，占比达87%。新疾又出如此看来，经过这几年的“卧薪尝胆”，朝歌科技的旧疾并未治好太多。而就新的招股书来看，其又增添了一些新的问题。据公开数据显

5、示，2014年至2016年，朝歌科技营业收入分别为：3.4亿元、5.9亿元和9.2亿元，分别同比增长72%和55%。可在飞速增长的营收面前，其净利润