安防视频监控行业研究报告

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1、高清、智能的快速成长2012年下半年安防视频监控行业简析群益研究部Jun.20121结论¾视频监控系统国内市场发展潜力巨大，预计到“十二五”末，国内监控摄像机的每千人拥有量将达到25台，同时考虑设备更新、出口产值增加的因素，预计2015年视频监控设备产值将超过1100亿元，CAGR达到23%。¾“平安城市”是近期中国安防业发展的重要推动，11年起在全国范围内推行，预计“十二五”内带动2400万个摄像头、约合1200亿元左右的行业产值。¾市场容量大幅增加的同时，视频监控设备本身的技术革新和产业升级也在继续。前端设备向高清化提升，后端由DVR向

2、NVR改革，提升清晰度的同时，系统、设备的智慧化程度也在不断进步¾安防视频监控行业作为非标准化行业，企业厂商的产品种类、技术、质量、管道、服务等因素都会成为客户选择的参考。综合以上因素，拥有完整产业链的龙头企业将是行业快速成长的最大受益者。¾投资建议：海康威视，大华股份2大纲V政策助力，前景广阔V“十二五”内监控设备保有量将快速提升V“平安城市”牵头，快速推动视频监控产品需求V智能化、高清化、网络化是技术趋势V纵向一体化是产业趋势V投资建议3安全与效率是安防视频监控应用的源头¾随着经济不断发展，生活水准不断提升，人的私有财产逐渐积累，对社会

3、公共安全的强调和秩序的维护，以及人身生命、财产安全的重视程度不断提高。安防视频监控能够有效防止犯罪的滋生以及事后破案的效率。¾同时，生产、生活效率不断提高，对于资讯和周围环境的掌握度要求也越来越高，物联网应运而生，安防视频监控则是物联网的典型应用之一。公共安全远程医疗工业监控交通监控农业监控智能家居4视频监控起步初期，潜力巨大¾截至“十一五”末，我国每千人拥有的摄像机数量仅为5台左右。即便是安防业企业聚集的浙江省和广东省，该数字也分别仅为17台/千人和10台/千人。¾同期美国每千人拥有摄像机数量为49台，英国则为73台。可以说我国前端摄像机

4、市场刚处于起步阶段。随着中国进入安防产业发展高峰，其放量是必然的。图：2010年末每千人拥有摄像机数量（单位：台）数据来源：安全与自动化杂志，群益证券5内销视频监控设备市场预超两千亿¾推论：¾参照美国等发达国家每千人监控摄像机50台左右的资料，考虑中国目前的城市化率和未来相关安防专案、政策的推行进度，我们预计：到“十二五”末，中国每千人监控摄像机的保有量将达到25台左右，即五年内新增的保有量达到3,300万台左右，预计其中约80%将由国内厂商供应。¾以每一路监控点建设投资额约20,000元估算，2,600万台设备将直接产生5,200亿元左右

5、的产业产值。¾参照海康承接重庆“平安城市”项目的合同金额以及目前高清视频监控设备价格估算，仅新增国内用视频监控设备“十二五”的累计产值就将达1,700亿元左右。¾同时考虑前后端设备更新周期多为3~5年，加上2010年前700多万台、以及“十二五”前期新增量的更新，预估因更新设备带动的产值约为700亿元左右。¾设备新增+设备更新=2,400亿元6视频监控设备出口比例将明显提高¾在国内自身需求蓬勃发展的同时，设备出口业务也将有较快提升。尤其临“十二五”中后期，中国视频监控设备将因自身技术水准提高，使得出口比例提升速度加快。¾目前中国视频监控设备

6、出口比例（按产值）约为15%，而随着本土企业技术、品质以及品牌地位的不断提升，预计到2015年，中国视频监控设备出口产值将达到340亿元，占行业比例将上升至30%左右。图：中国视频监控设备出口比例预期（单位：亿元）数据来源：上市公司，群益证券7预计2015年国内视频监控设备产值达千亿图：中国视频监控设备产值预期数据来源：安防协会，群益证券¾预计到2015年，国内视频监控设备的产值将超过1100亿元，较2010年400亿元的规模增长186%，CAGR达到23%。8视频监控设备产值占行业比不断提升图：安防产业链价值梳理图：视频监控设备占安防产业

7、产值比例1x数据来源：上市公司，群益证券数据来源：安防产业协会，群益证券¾从市场需求量来看，前端容量是后端的3倍。从产品价格来看，高清摄像头是标清产品的3倍左右，而智能化产品则是普通产品的2倍左右。¾“十二五”期间，高清化视频监控设备将成为标准配置，同时智能化应用比例不断提高，设备产值的增长将明显快于保有量的增加。¾同时由于政府、行业对于视频监控的重视，进一步加快了其行业地位的提升。预计到2015年，视频监控设备占整个行业产值的比例将由2010年的17%上升至23%。9“十二五”安防产业仍将快速成长图：安防产业产值单位：亿元数据来源：安防产

8、业协会，群益证券¾“十一五”期间，中国安防行业总产值从2005年不到1000亿元增长到近2300亿元，CAGR达到22%，其中视频监控设备占比17%。¾而根据安防产业“十二五”规