中级会计职称《财务管理》知识点预习：财务可行性

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1、中级会计职称《财务管理》知识点预习：财务可行性会计职称考试《中级财务管理》第四章筹资管理　　知识点预习：运用相关指标评价投资项目的财务可行性　　　　1.完全具备财务可行性的条件　　如果某一投资项目的评价指标同时满足以下条件，则可以断定该投资项目无论从哪个方面看完全具备财务可行性，应当接受此投资方案。这些条件是：　　净现值NPV≥0　　净现值率NPVR≥0　　内部收益率IRR≥ic　　包括建设期的静态投资回收期PP≤n/2（即项目计算期的一半）　　不包括建设期的静态投资回收期PP'≤P/2（即运营期的一半）

2、　　总投资收益率ROI≥基准总投资收益率i　　2.基本具备财务可行性的条件　　若主要指标处于可行区间，而次要或辅助指标处于不可行区间，则基本具备财务可行性　　3.基本不具备财务可行性的条件　　若主要指标处于不可行区间，而次要或辅助指标处于可行区间，则基本不具备财务可行性　　4.完全不具备财务可行性的条件　　若主要指标处于不可行区间，次要或辅助指标也处于不可行区间，则完全不具备财务可行性　　　　【提示】　　1.在对独立项目进行财务可行性评价的过程中，当次要或辅助指标与主要指标的评价结论发生矛盾时，应当以主要

3、指标的结论为准。　　2.利用净现值、净现值率和内部收益率指标对同一个投资项目进行评价，会得出完全相同的结论。　　【例•单选题】如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV＞0，NPVR＞0，IRR＞ic，PP＞n/2，则可以得出的结论是（）。（2005年考题）　　A.该项目基本具备财务可行性　　B.该项目完全具备财务可行性　　C.该项目基本不具备财务可行性　　D.该项目完全不具备财务可行性　　『正确答案』A　　『答案解析』主要指标处于可行区间（NPV≥0，NPVR≥0，IRR≥ic），但是次要或者辅助

4、指标处于不可行区间（PP＞n/2，PP′＞P/2或ROI＜i），则可以判定项目基本上具备财务可行性。　　【例•判断题】在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或总投资收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。（）（2004年考题）　　『正确答案』√　　『答案解析』项目投资决策的评价指标包括主要指标、次要指标和辅助指标。净现值、内部收益率、净现值率属于主要指标；静态投资回收期为次要指标；总投资收益率为辅助指标。当静态投资回收期或总投资收益率的评价结论与净现值等主要指

5、标的评价结论发生矛盾时，应当以主要指标的结论为准。　　【提示】　　近年来财务可行性判断有一个明显的变化。　　2005年试题给出或计算出包括建设期的投资回收期和净现值后，要求评价有关方案的财务可行性。两个指标均可行就得出结论“完全具备财务可行性”。从理论上说是不严谨的。　　2007年命题方法发生了变化，“请按净现值和包括建设期的回收期指标，对AB方案做出是否具备财务可行性的评价”，两者均可行，即认为完全具备财务可行性。如果净现值指标判断可行，建设期指标判断不可行，则结论为基本具备财务可行性。