某某城市某田工业园配套道路(PPP)项目物有所值评价评估报告()

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*机密*目录1.项目基础信息11.1项目概况11.1.1项目名称11.1.2项目类型11.1.3项目实施机构和政府方代表11.1.4项目建设必要性11.1.5建设内容及规模21.1.6投资估算与资金筹措31.1.7项目产出说明31.1.8产出绩效导向评估41.2项目运作模式及合作期限51.2.1项目运作模式51.2.2项目合作期限51.2.3项目公司股权情况61.3.交易结构61.3.1项目投融资结构图61.3.2资金来源71.3.3资产形成和转移71.4项目回报机制81.5风险分配基本框架81.5.1项目风险分配的目标81.5.2项目风险分配的原则9 1.1.1项目风险分配基本框架121.1.2风险应对措施182.物有所值定性评价222.1政策依据222.2分析内容222.2.1全生命周期整合程度232.2.2风险识别与分配232.2.3绩效导向与鼓励创新232.2.4潜在竞争程度242.2.5政府机构PPP能力242.2.6可融资性242.2.7补充指标242.2.8指标权重分配说明252.3分析方法262.4专家分析意见263.物有所值定量评价283.1物有所值定量评价步骤283.2PSC值计算283.2.1设定参照项目283.2.2参数指标选择计算283.2.3竞争性中立调整值293.2.4风险承担成本303.2.5折现率313.2.6测算结果313.3PPP值计算32 3.1.1假设条件323.1.2股权投资支出323.1.3财政补贴支出323.1.4资本性收益333.1.5风险承担支出333.1.6测算结果343.2PSC值与PPP值比较结果354.物有所值评价结论36附件一：某某城市某某工业园配套道路(PPP)项目物有所值定性评价标准附件二：某某城市某某工业园配套道路(PPP)项目物有所值定性评价评分表附件三：某某城市某某工业园配套道路(PPP)项目物有所值定性评价评分汇总表附件四：某某城市某某工业园配套道路(PPP)项目物有所值定性评价专家意见表 1.项目基础信息1.1项目概况1.1.1项目名称某某城市某某工业园配套道路(PPP)项目1.1.2项目类型新建工程1.1.3项目实施机构和政府方代表某某城市住房和城乡建设局作为本项目实施机构某某城市信卓投资控股有限公司作为本项目政府方代表1.1.4项目建设必要性a）经济的高速发展加速了城市化进程，使城市的人口规模和车辆数量急剧扩大。同时，随着物质生活水平的提高，人们对衣食住行等生活要素的需求无论是量、还是质都大大增强。其中需求增强，即：城市交通供求不平衡的矛盾，这是导致城市交通问题的根本原因。b)随着某某城市城市经济的发展，城市规划的扩大，人口的增加，中型、大型车辆的的增多，部分道路不能满足某某城市交通流量的需要，为全面落实某某城市政府的指示精神，改善项目区内道路及市政实施现有状况，适应经济的快速发展，某某城市政府及有关部门经过详细的规划及现场勘察，并考虑城市规划的发展方向，在认真调查研究的基础上提出某某城市某某工业园配套道路(PPP)项目。c)《潍坊市国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》中指出：坚持标准化、信息化、精细化方向，提升城市基础设施建设管理水平，形成适度超前、相互衔接、满足需求的功能体系，全面增强综合承载能力。d)《某某城市交通运输十三五规划》指出：“十三五”期间，重点实9 施“六大”工程，实现“三个提升”。“六大”工程包括：高铁项目争取工程、深度对接青岛工程、公路网络优化工程、城乡公交完善工程、安全生产保障工程和执法水平提升工程。实现“三个提升”，即：着力巩固对外交通的综合发展格局，提升区域交通运输服务能力和水平；着力改善市域交通运输布局，提升运输服务效率，促进运输服务的一体化和均等化；着力改善和优化运输市场环境，提升运输市场主体的竞争力和服务水准。e)该项目建成后可以提高城市交通现状，提高投资环境质量，可以吸引更多的商家来此投资，从而更好地促使当地经济向着良性循环方向发展，为当地的经济繁荣奠定基础。1.1.1建设内容及规模为改善某某城市交通现状，提升居民生活质量，促进经济社会更好更快发展，依据某某城市城市总体规划，项目拟在某某城市某某工业园建设某某路、宝沃路、创新路及创业路四条道路，并配套排水、亮化及其他附属工程。详细内容如下：a）某某路工程工程西起工业大道西，东至创新路，道路全长1987.46m，规划道路红线宽32m，其中主路面宽16m，两侧人行道各3m，并配套铺设雨污管网8272m，安装路灯76盏。b)宝沃路工程工程北起场站路，南至某某路，道路全长673.745m，规划道路红线宽32m，其中主路面宽16m，两侧人行道各3m，同步配套铺设雨污管网3130m，安装路灯26盏。c)创新路工程工程北起创业路，南至某某路，道路全长1153.222m，规划道路红线宽度32m。其中主路面宽16m，两侧人行道各3m，同步配套铺9 设雨污管网5234m，安装路灯46盏。d)创业路工程工程西起新安路，东至创新路，道路全长452.902m，规划道路红线宽度32m。其中主路面宽16m，两侧人行道各3m，同步配套铺设雨污管网1799m，安装路灯64盏。1.1.1投资估算与资金筹措a）投资估算该项目建设投资估算为7200万元，其中工程直接费用6600万元，工程建设其他费用458.8万元，预备费141.2万元。b）资金筹措拟选择社会资本与政府指定机构成立项目公司，由项目公司承担融资责任。1.1.2项目产出说明a)该项目符合国家的产业政策和发展规划，符合当地城市总体规划的要求，具有良好的生态效益和社会效益，是落实科学发展观，促进某某城市经济和社会事业进一步发展的战略措施。通过该工程的实施，不仅会改善城区的交通状况、而且能促进当地经济增长、带动沿线土地增值及相关产业的发展，加快企业发展，还能降低环境污染，改善环境。同时将会促进国民经济各部门之间通过产业链相互联系，因此项目在投入运营以后可以增强区域竞争力和辐射力，提升城市形象，改善投资环境，吸引更多的企业、资金、技术和人才聚集，从而促进市经济社会的发展。b)主要技术标准①设计车速：项目四条道路设计车速均为40公里/小时②路面结构：沥青混凝土路面③设计年限：15年9 ④设计荷载：BZZ－100⑤车行道宽度：城市次干路机动车道3.5m，交叉口进口车道最小宽度3.25m，路缘带0.25m。⑥抗震设计标准按地震基本烈度7度设防。⑦排水暴雨重现期：P=2年综合迳流系数：Ψ=0.651.1.1产出绩效导向评估产出绩效导向评估主要评估是否围绕公共服务供给数量、质量和效率建立绩效指标、监测管理机制和激励导向，能否鼓励竞争和创新，带来更广泛的社会收益。a）绩效导向本项目采用PPP方式运作，运营维护期内，政府主要通过考核的方式对项目公司服务绩效水平进行考核，并将考核结果与政府向项目公司支付费用挂钩。运营维护期考核指标分为不同层级：基本考核指标全部达标方能获得100%基准运维绩效付费，不达标的按照考核办法减付基准运维绩效付费。b）潜在竞争程度传统的政府模式中，由于资源信息的不对称，社会资本无法进入到项目的运营和管理，但同时社会资本拥有较高的管理效率和基础设施运营、维护效率。PPP模式强调对社会资本选择的竞争性和公平性。本项目采用竞争性磋商方式选择社会资本，依照政策规定公开发布项目信息，有利于吸引较多的投资人参与竞争，降低项目采购成本，使公众和政府获9 得最优利益。c）鼓励创新采用PPP模式，不仅可以促进社会资本的公平竞争、降低政府采购成本，同时促进运营管理的创新。PPP模式下，通过广泛选择合格的社会资本投资本项目，政府可以优中选优，只有那些综合实力最强的社会资本才能入选。这将有利于打破地区封锁和行业垄断，促使社会资本加强管理，改进技术，节约成本，进而提高本市整体的基础设施建设和维护水平；引入具有相关业务经验并具备雄厚实力的社会战略投资人，充分发挥其专业分工的优势，利用其成功的技术和管理经验，提高工程项目经济效益；通过开发市场引入竞争，提高城市基础设施的总体运行效率。1.2项目运作模式及合作期限1.2.1项目运作模式本项目拟采用B0T（建设-运营-移交）运作方式，由政府采购甄选的社会资本与政府指定机构共同成立项目公司，由项目公司负责项目的建设、运营、移交等工作。合作期满，项目公司将项目设施和相关权益全部无偿移交给政府方。运营期内项目公司的服务内容主要包括道路、排水管道及附属设施维护费、道路保洁、道路标线、信号灯安装与维护等费用。运维工作的实施，要求有项目实施机构签批，未经签批的实施内容，政府有权不予认定。最终财政补贴数额具体以政府部门或其委托的审计机构出具的审定值为准。1.2.2项目合作期限本项目合作期为11年。其中建设期1年，计划于2017年3月开工建设，预计2017年12月竣工验收并投入使用；运营期为10年。9 建设期是指从监理工程师发出项目开工令之日起至项目竣工验收合格日止；运营期是指项目工程竣工验收合格日次日起至项目合作期满。合作期内，若有相关的法律或法规颁布，对PPP项目的合作年限有强制要求，则合作双方可就合作期限另行协商，以保证项目的合规性。1.2.1项目公司股权情况由政府采购甄选的社会资本与政府指定机构组建项目公司，项目公司注册资本不低于总投资的25%，由社会资本方全额出资。项目公司需满足的资本金比例以银行等金融机构的要求为准。1.3.交易结构1.3.1项目投融资结构图9 a)项目资本金项目资本金由社会资本方按合同约定出资到位。出资金额不低于项目投资的25%，约1800万元。考虑到金融机构对项目信贷支持和对资本金的要求等因素，项目实际资本金出资额须满足金融机构的要求，项目如需增加资本金，超出部分由社会资本方负责筹集到位。b)融资贷款项目公司可通过股东借款、银行贷款、基金融资等方式进行资金的筹集。项目贷款金额不超过项目投资的75%，约5400万元。项目实际融资方案以项目公司实际提报的融资方案为准，项目公司的融资方案须经政府方审核同意后执行。c)资金时间要求项目资本金应在项目公司成立10个工作日内，由社会资本方以现金方式存入项目公司账户，该笔资金可用于置换政府前期已投入费用。剩余项目资金根据项目实际资金需求，在建设期内及时出资到位。社会资本方获得的融资资金只能用于项目建设、运营、维护及项目其他支出，不得用于项目之外的其他用途。1.3.1资金来源本项目建设投资约7200万元，其中项目公司自有资金比例不低于项目总投资的25%，按1800万元计取，剩余资金通过股东借款、银行贷款、基金融资等方式筹措，由项目公司自主完成融资。1.3.2资产形成和转移资产形成包括固定资产形成和无形资产形成，其中，固定资产主要包括建筑安装工程、其他费用、预备费和建设期利息，全部为有形固定资产；项目暂未形成无形资产，若合作期内因本项目形成的无形资产均归由政府方所有。本项目不涉及资产权属的转移。9 1.3项目回报机制在PPP模式的回报收益机制里，分为“政府付费”、“可行性缺口补助”和“使用者付费”。本项目的主要服务对象是公众，不具有经营性，不产生直接经济收益，属非经营性项目，采用“政府付费”机制。采用政府付费机制的项目，不具有向最终使用者收费的机制，不具有经营性。建议本项目按照“基于可用性的绩效合同”模式，由政府向项目公司购买项目可用性（符合验收标准的公共资产）以及为维持项目可用性所需的运营维护服务（符合绩效要求的公共服务）。基于以上付费考评体系给予项目公司政府补贴。某某城人大常委会应将政府财政补贴费用纳入财政一般预算和中长期财政预算规划。1.4风险分配基本框架某某城市某某工业园配套道路（PPP）项目是某某城市加强城镇交通事业布局的重点工程。某某城市政府力求通过PPP模式实现向社会资本方转移部分风险，降低政府部门的管理成本，解决政府预算不足的约束，提供更高质量的公共产品和服务以及缩短项目完工时间。PPP模式主要是针对基础设施项目，由于其具有投资额大、合同周期长、合约不完备的特点，使得项目参与方将面临比一般工程项目更多的潜在风险。在PPP项目风险管理中，最主要的工作就是依照利益共享、风险共担、齐心合力的契约精神，坚持由最适宜承担风险的一方来承担相应风险的原则使风险在社会资本和政府部门间的合理分配，从而在整个项目生命周期有效控制风险。1.4.1项目风险分配的目标作为风险管理策略的一部分，风险分担方式通常是通过合同文件来定义的。在传统项目采购过程中，项目发起方通常都希望通过合约9 方式将大部分的风险责任转移给承包方。因此合同又可以看作是承包者承担工作责任的价格与他接受一些可控、不可控风险的意愿之间的平衡手段。政府采购PPP项目时其偏好是这些项目风险如何被分担，而社会资本部门则会在评价他们承担这些风险的能力之后提出一个报价。合同双方是否可以清楚的认识风险并且愿意承担风险将影响到他们对风险的应对措施。风险分担不合理引起的额外花费或成本可以理解为合约方的行为反应，例如附加了高风险溢价的投标价格或者交付质量低下的产品服务。有鉴于此，对于本项目建设的最优风险分配方案并不是将所有风险都转移给社会资本方，而是寻求一种方案实现市政府和社会资本方的总管理成本最小化。在传统的工程合同中，合约方的风险分担应该完成两类目标：一方面，由于一些行动不可能立即被观察到，当合同中又没有直接规定时，可以对合约方采取有效行动起到激励作用；另一方面，对风险规避方针对项目的风险提供保险。在某某城市某某工业园配套道路项目合同中，风险分担的目标应该包括：a）为降低PPP项目长期成本提供激励；b）为PPP项目在预算内按时完工提供激励；c）为PPP项目提高服务质量、创造收益提供激励；d）为PPP项目订立风险规避方针，在政府和社会资本谈判过程中划清权责边界，保障PPP项目利益相关方权益。1.3.1项目风险分配的原则某某城市某某工业园配套道路（PPP）项目的风险分配机制以风险最优分配原则为核心，同时还应遵守风险与收益对等原则、风险有上限原则。a）项目风险最优分配原则某某城市某某工业园配套道路（PPP）项目运用PPP模式致力于在9 某某城市政府和社会资本方间实现最优风险分配而非政府风险转移的最大化，因此并非所有的风险都会被某某城市政府转移给社会资本方，在风险转移水平由低至高的区间内，存在一个最优风险转移水平，使项目可实现价值最大化。在本项目中，若将风险不恰当的转移给社会资本，某某城市政府可能会由于转移了自身可以更有效管理的风险而向社会资本方支付更多的费用，或由于留存了社会资本方可以更有效管理的风险而承担更高的成本。不恰当的风险转移甚至还可能危及某某城市政府和社会资本方合作关系的长期稳定性。在受制于法律约束和公共利益考虑的前提下，每个可识别风险均应独立分配给能够以最小成本（对政府而言）、最有效管理它的一方承担，即PPP项目的风险最优分配原则。当然，无论风险分配给哪一方，其都应拥有选择如何处理和最小化该风险的自由为前提。图1-1最优风险转移水平示意图本项目中风险分配应考虑的因素包括：项目的性质；各方对风险管理的优势和能力（可能随时间和风险应对技术的发展而发生变化）；产出说明书的灵活性（是否有影响风险管理方式的限制性条款）；以19 往项目的风险转移水平（体现了各方管理特定风险的历史表现和未来管理该风险的潜在能力）；市场对风险的普遍态度；公共利益因素；其他政策考虑。某某城市某某工业园配套道路（PPP）项目最优风险转移水平即由全面的风险识别、科学的风险量化以及合理的风险分配得到。b）项目风险与收益对等原则某某城市某某工业园配套道路（PPP）项目的风险分配主要通过合同约定的方式进行，在风险分配时应遵循风险与收益对等原则。合同条款中应既关注合同主体对于风险管理成本和风险损失的承担，又尊重其获得与风险相匹配的收益水平的权利。如果风险管理成本大于与之对应的收益，风险转移不可能在自愿的情况下发生，只有各参与方从风险分担中均得到好处，风险分配才有意义。c）项目风险上限原则某某城市某某工业园配套道路（PPP）项目的合作期限为11年。一些风险可能会出现政府和社会资本方都无法预料的变化，导致风险发生概率上升或风险发生时财务损失增加。为保证政府和社会资本合作关系的长期稳定，在本项目合同中，应按项目参与方的财务实力、技术能力、管理能力等因素设定风险损失承担的上限，不能由某一方单独承担超过其承受能力的风险。否则，社会资本方可能无法保证公共产品及服务的提供效率，政府可能拒绝履约，最终影响双方维持合作伙伴关系的积极性。基于上述原则，为解决风险分配这一贯穿PPP项目生命周期的核心问题，节约市政府和社会资本方风险分配方案谈判时间，降低交易成本，我们现建立本项目风险分配的标准化流程如下。19 1.3.1项目风险分配基本框架PPP项目应按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素，在政府和社会资本间合理分配项目风险。本项目的参与方主要包括：（1）政府方。（2）社会资本方，即通过政府合法途径选定的社会资本，项目公司股东，由于PPP项目公司普遍采取有限责任公司的方式，一般情况下将风险隔离至项目公司层面。本项目中，社会资本可通过与施工单位、设计单位、融资机构、保险公司等其他项目参与方合作，将自身项目风险分散至其他参与者。本项目拟定的风险分配框架如下表1-1所示。表1-1本项目风险与责任分配表序号风险类别概述风险承担方政府社会资本1政策风险当地政府可控层面政策法规风险√当地政府不可控/国家层面政策法规风险√√审批延误√区域规划变更√税费变更√√19 序号风险类别概述风险承担方政府社会资本行业标准变更√√征用/公有化√政府干预√2建设风险项目设计方案缺陷√项目技术选择风险√设计变更风险√√设备/材料获取√施工准备不足√项目施工质量不合格返工√项目进度拖期√项目建设费用超支√项目建设安全保护√项目建设环境保护√周边配套建设√政府部门需求变更√政府部门协作风险√3收入风险政府补贴/不及时/不足额√财政补贴/注资变动√通货膨胀√√4运营维护风险设施安全√设备维护√运营维护√成本超支√服务质量不达标√经营者能力不足√社会资本股权变动√5财务风险融资失败√融资机构介入行使权√融资成本波动√外汇风险√偿债风险/流动性风险√6移交风险设施可用性与完备性√7法律风险合同文件冲突/不完备√√社会资本方/第三方违约√8不可抗力风险自然灾害√√社会异常事件√√a）政策风险①当地政府可控层面政策法规风险：当地政府可控层面政策法规变更对项目投资费用、运营成本、收益及合同等产生不利影响的，政府应对社会资本给予合理补偿。②当地政府不可控/国家层面政策法规风险：当地政府不可控或19 国家层面引发的政策法规变更对项目投资费用、运营成本、收益及合同等产生不利影响的，由双方共同承担。③审批延误：主要指由于项目的审批程序过于复杂，花费时间过长和成本过高，且批准之后对项目的性质和规模进行必要商业调整非常困难，给项目正常运作带来威胁。由此造成的后果应由政府承担。④区域规划变更：因区域规划变更对项目投资费用、运营成本、收益及合同等产生不利影响的，政府应对社会资本给予合理补偿。⑤税费变更：社会资本可要求政府部门尽量提供法律许可内的税收优惠。如因税收政策调整，导致项目赋税过重，影响到项目的正常收益时，社会资本可要求政府给予适当补偿。⑥行业标准变更：社会资本方应按照现行行业标准和发展趋势进行项目建设和管理，如因行业标准变更，导致项目建设运营成本增加，影响到项目的正常收益时，社会资本可要求政府给予适当补偿。⑦征用/公有化：政府方因社会政策、环境变化需要提前终止本合同，或对本项目的资产进行征用/征收等行为，由此造成的后果应由政府承担。⑧政府干预：双方应在合同中明确政府监管内容和方法，除规定内容外，政府不得干预项目公司事务。如因政府干预行为导致项目效率低下，致使项目无法按期交付，损失由政府承担。b）建设风险①项目设计方案缺陷：除因政府强制变更导致的设计缺陷外，项目方案设计不合理以及适用性不强，导致布局不合理、技术方案出现较大变更、建设费用增加、交付拖延等，后果由政府及设计机构承担。②项目技术选择风险：除因政府强制变更导致的设计缺陷外，项目方案技术参数选择及设置不合理导致建设费用增加、交付拖延等，后果由政府方承担。19 ③设计变更风险：因政府方原因引起的设计变更增加的风险由政府方承担，因社会资本方原因引起的设计变更、建设费用增加、交付拖延等由社会资本方承担相应风险。④材料/设备获取：建设期因材料、设备价格上涨引起建设费用增加、交付拖延等，后果由社会资本方承担。⑤施工准备不足：建设期因施工准备不足引起建设费用增加、交付拖延等，后果由社会资本方承担。⑥项目施工质量不合格：违背基础设施建设程序，在建设过程中不按建设程序办事，未明确整体计划就仓促建设，边设计边实施或不经竣工验收就交付使用等，或在建设过程中使用不合格的原材料、制品及设备等原因导致项目资产质量不合格，造成的后果由社会资本方承担。⑦项目进度拖期：除不可抗力外，项目建设过程中由于社会资本方时间、作业人员安排不合理等原因造成交付拖延，导致项目不能按照合同约定及时完成，造成的损失由社会资本方承担。⑧项目建设费用超支：项目建设单位缺乏全面专业化的管理经验和专业工作人员，在工期控制以及成本费用控制方面未能达到专业化标准，工作效率低下，导致建设成本上升，造成的损失由社会资本方承担。⑨建设安全/环境保护风险：项目在建设过程中应严格按照施工安全与环境保护方面的政策要求进行，若出现相应的风险，造成的损失由社会资本方承担。⑩周边配套建设：在项目建设过程中，需要政府部门负责协调电力、通信等配套设施接入本项目，及为了实现本项目目标的其他配套设施建设，由此导致的风险由政府承担。⑪政府部门需求变更：在项目建设过程中，若因政府部门对项目19 建设的需求出现更变，导致本项目的成本增加、建设周期延长等风险由政府承担。⑫政府部门协作风险：在本项目之前，各政府部门已经陆续开展了前期工作，形成了部分工作成果；在本项目建设过程中，需要政府各相关部门配合实施，避免重复审批、建设。若因政府部门协作不力，导致项目建设延期、成本增加等风险，由政府承担。c）收入风险①政府补贴/补贴不及时/不足额：在本项目实施过程中，政府方承担本项目的补贴义务，若发生政府补贴/补贴不及时/不足额，导致项目公司收益不足的风险，由政府承担。②财政补贴/注资变动：在项目的整个合作期，政府支付的补贴总额，应根据工程投资审定金额作调整。因工程投资审定金额发生变动（增加）而同步调整财政补贴/注资变动（增加）的风险，由政府承担。③通货膨胀：较高的通货膨胀引发原材料、人工等成本持续性上涨，导致项目的收益不及预期，从而影响社会资本方的投资收益，甚至危及项目的存续。此风险由政府和社会资本方共同承担。d）运营维护风险①设施安全：项目建成后，其基础设施的安全性、完整性由社会资本方承担。②设备维护：项目建成后，其用于运营维护的设备维护由社会资本方承担。③运营维护：项目建成后，本项目的可用性运营维护由社会资本方承担。④运营成本超支：项目建成后，其基础设施由于质量不过关，需频繁维修，维护成本高，或由于内部管理模式以及运作方式不合理，19 导致运营成本增加，造成的后果由社会资本方承担。⑤服务质量不达标：本项目在运营阶段设有绩效考核机制，若因项目公司服务质量不达标，导致运营维护绩效补贴降低，使项目公司不能达到预期收益的风险由社会资本方承担。⑥经营者能力不足：因社会资本方自身经营能力不足，导致项目后期运营达不到预期效果的，其风险由社会资本方负责。⑦社会资本股权变动：因社会资本方原因导致项目公司股权变动的风险由社会资本方承担。e）财务风险①融资失败：本项目融资风险由社会资本方承担，项目公司无法取得项目融资所造成的后果由社会资本方承担。②融资机构介入行使权：若项目公司出现重大经营损失，处于破产边缘，发生融资机构介入行使权的风险，由社会资本方承担。③融资成本波动：在整个项目合作期内，因发生融资成本波动导致项目公司收益不足的风险，由社会资本方承担。④外汇风险：在整个项目合作期内，因发生外汇汇率波动导致项目公司收益不足的风险，由社会资本方承担。⑤偿债风险/流动性风险：在项目合作期内，发生的债务风险及流动性风险，由社会资本方承担。f）移交风险项目合作周期结束时，项目资产必须达到移交标准，不存在隐蔽性缺陷或经证明由于项目公司合作期内对设施运营不善所造成的瑕疵等。社会资本方以递交移交保函和维修保函形式承担该风险。g）法律风险①合同文件冲突/不完备：合同出现纠纷，合作各方应当明确争议协商机制。如因合作双方的疏忽导致合同文本不完善，由此造成的19 后果由政府与社会资本方共同承担。②社会资本/第三方违约：社会资本方若出于其自身利益考虑，提前终止本合同或发生其他违约行为，或其他第三方（如设备供应商等）的违约行为造成的损失，由社会资本方承担。h）不可抗力风险不可抗力是指合同一方无法控制，在签订合同前无法合理防范，情况发生时，又无法回避或克服的事件或情况，如自然灾害或事故、战争、禁运等。此风险由政府和社会资本共同承担。1.3.1风险应对措施本项目风险的应对策略包括风险回避、风险自留、风险控制、风险转移。a)风险回避。风险回避是指在完成项目风险分析与评价后，如果发现项目风险发生的概率很高，而且可能的损失也很大，又没有其他有效的对策来降低风险时，应采取放弃原有计划或改变目标等方法，使其不发生或不再发展，从而避免可能发生的潜在损失。b)风险自留。风险自留是指项目风险保留在风险管理主体内部，通过采取内部控制措施来化解风险或者对这些保留下来的项目风险不采取任何措施。风险自留与其他风险应对措施的根本区别在于：它不改变项目风险的客观性质，也就是既不改变项目风险的发生概率，也不改变项目潜在损失的严重性。风险自留可分为非计划风险自留和计划性风险自留两种：①非计划性风险自留是由于风险管理人员没有意识到项目某些风险的存在，或者不曾有意识地采取有效措施，以致风险发生后只好保留在风险管理主体内部。这样的风险是被动风险。导致非计划风险自留的主要原因使：缺乏风险意识、风险识别失误、风险分析与评价失误、风险决策失误、风险决策实施失误等。②计划性风险自留是主动的、有意识19 的、有计划的选择，是风险管理人员在经过正确的风险识别和评价后制定的风险应对策略。本项目在实行风险自留时，已保证重大和较大的风险已经进行了工程保险和实施了损失控制计划。c)风险控制。风险控制是一种主动、积极的风险对策。风险控制工作分为预防损失和减少损失两个方面。预防损失措施的主要作用在于降低和消除损失发生的概率；减少损失的作用在于降低损失的严重性和遏制损失的进一步发展，使损失最小化。本项目在采取风险控制措施时，制定的风险控制措施能形成一个周密的、完整的损失控制计划系统。改计划系统由预防计划、灾难计划和应急计划三部分组成。①预防计划。本项目预防计划的措施包括组织措施、经济措施、合同措施、技术措施。本项目的风险控制在PPP合同进行详细的约定。a.合同核心为合同参与各方在工作中相互信任，相互合作；b.风险由合同双方合理分担，并鼓励双方以共同预测的方式来降低风险的发生率；c.合同中明确实施机构、社会资本方的风险及可以补偿事件的处理方法。当任一方觉察到有影响工期、成本和质量的问题时，均有权提出建议、采取措施，共同努力来避免或减少损失。②灾难计划。灾难计划是一组事先编制好的、目的明确的工作程序和具体措施，为现场人员提供明确的行动指南，使其在灾难性的风险事件发生后，不至于惊慌失措，也不需要临时讨论研究应对措施，可以做到从容不迫、及时妥善地处理风险事故，从而减少人员伤亡以及财产和经济损失。灾难计划是针对灾难性风险事件制定的，其内容满足一下要求：安全撤离现场人员；援救及处理伤亡人员；控制事故的进一步发展，最大限度地减少资产和环境损害；保证受影响区域的安全，尽快19 回复正常。灾难计划在灾难性风险事件发生或即将发生时付某某实施。③应急计划。应急计划就是事先准备好的若干种替代计划方案，当遇到某些风险事件时，能够根据应急预案对项目原有计划的范围和内容作出及时的调整，使中断的项目能够尽快全面恢复，并减少进一步的损失，使其影响程度减到最小。本项目应急计划不仅要制定所要采取的相应措施，而且要规定不同工作部门相应的职责，应急计划包括的内容有：调整整个项目的实施进度计划、材料与设备的采购计划、供应计划；全面审查可使用的资金情况；准备保险索赔依据；确定保险索赔的金额；起草保险索赔报告；必要时需调整筹资计划等。d)风险转移。本项目风险风险主要包括非保险转移和保险转移两大类。①非保险转移非保险转移又称为合同转移，因为这种风险转移一般是通过签订合同的方式将项目风险转移给非保险人的对方当事人。项目风险最常见的非保险转移有以下三种情况：a.业主将合同责任和风险转移给对方当事人。在这种情况下，被转移者多数是承包商。例如，在合同条款中规定，业主对场地条件不承担责任；又如，采用固定总价合同将涨价风险转移给承包商等。b.承包商进行项目分包。承包商中标承接某项目后，将该项目中专业技术要求很强而自己缺乏相应技术的项目内容分包给专业分包商，从而更好地保证项目质量。c.第三方担保。合同当事人的一方要求另一方为其履约行为提供第三方担保。担保方所承担的风险仅限于合同责任，即由于委托方不履行或不适当履行合同以及违约所产生的责任。第三方担保的主要有业主付款担保、承包商履约担保、预付款担保、分包商付款担保、工30 资支付担保等。②保险转移保险转移通常直接称为保险，对于工程风险来说，则称为工程保险。通过购买保险，业主或承包商作为投保人将本应由自己承担的项目风险（包括第三方责任）转移给保险公司，从而使自己免受风险损失。30 2.物有所值定性评价2.1政策依据2014年以来财政部、国家发改委等部委以前所未有的力度集中发布了一批重要指导文件，以进一步推广应用PPP模式，包括但不限于：国发〔2014〕43号文《某某院关于加强地方政府性债务管理的意见》、财金〔2014〕76号《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》、财金〔2014〕113号《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南(试行)的通知》、发改投资〔2014〕2724号《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》、财库〔2014〕215号《政府和社会资本合作项目政府采购管理办法》、财金〔2014〕156号《PPP项目合同指南（试行）》、财金〔2015〕21号《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》、国家发改委等五部委第25号令《基础设施和公用事业特许经营管理办法》、国办转发财政部、发改委、人民银行〔2015〕42号《在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见》、财金〔2015〕167号《PPP物有所值评价指引（试行）》等政策法律法规文件。2.2分析内容分析重点关注项目采用PPP模式与采用政府传统投资和采购模式相比能否增加公共供给、优化风险分配、提高效率、提高公共产品的质量及服务水平、促进创新和公平竞争、有效落实政府采购政策等。本项目主要对全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性六项基本指标进行评价。附加指标选用全生命周期成本预测准确性、项目规模大小、行业示范性。30 2.1.1全生命周期整合程度项目采用PPP模式，通过政府与社会资本签订PPP项目合同，由项目公司负责项目的优化设计、融资、建设和全部运营维护。社会资本方的技术经验整合、服务创新激励，都将激励社会资本提高项目实施效率、改进管理和提高绩效水平，从而降低公共服务提供成本，提高公共服务质量。本项目采用PPP模式，引入市场机制，将项目的优化设计、融资、资产转让、建设和运营维护整合到一个合同中，由项目公司整体负责，有利于推动政府的发展规划、服务监管和企业的创新动力、管理效率的有机结合；有利于减轻财政支出压力，降低地方政府债务风险；有利于提高项目全生命周期整合潜力，促进项目的顺利实施。2.1.2风险识别与分配PPP项目的风险分配机制以风险最优分配原则为核心，同时还应遵守风险与收益对等原则、风险有上限原则。本项目采用PPP模式，项目公司作为项目运营商承担了项目建设、运营维护过程中的大部分风险，其通过加强内部管理、购买商业保函及保险等手段最大程度上规避了未来可能涉及的风险。政府作为项目监管方，除承担政策风险外，会从保护和促进公共利益的立场出发，负责项目总体监管，为项目防范风险提供有力保证。2.1.3绩效导向与鼓励创新本项目的产出说明明确，项目公司负责项目的投融资、资产转让、建设、维护管理等工作。本项目为政府公共服务项目，采用“政府付费”的付费机制。政府负责对项目公司提供的服务进行监督管理，通过对社会资本技术经验的整合、服务创新激励以及项目协议约束，实现项目投资和管理层面的规模经济，从而驱使项目公司提供更优质的公共服务有力提升供30 给侧效率和质量。2.1.1潜在竞争程度本项目属于道路建设工程，采用PPP方式能够充分吸引有资格、意愿和能力等方面匹配度较高的社会投资人参与项目的投融资、建设及运营维护等工作。在项目公司成立以后，社会投资人以盈利为目的，采用先进的管理模式，控制成本，降低风险，提高施工和服务质量，精心经营以提高项目的收益。政府和项目公司之间形成委托代理关系，通过激励相容机制的约束，在整个过程中，基础设施的建设和经营效率都会得到提高。2.1.2政府机构PPP能力某某城市政府、财政部门及其实施机构对PPP认识全面，落实PPP政策能力强。且某某城市已组建PPP中心，并开展多项学习活动，对PPP认识能力强。某某城市政府在本次PPP项目结束后，将积累更多的经验，增强政府机构的能力，充分提升PPP项目实施能力，为以后类似项目提供借鉴。2.1.3可融资性某某城市某某工业园配套道路（PPP）项目是《某某城市2017年城市建设计划》中的重点建设工程，政府支持力度大，对金融机构吸引力很大，项目具有较强的融资可行性，能够更顺利完成融资交割和较快进入建设、运营阶段，实现较快增加基础设施及公共服务供给的可能性较大。2.1.4补充指标《PPP物有所值评价指引（试行）》（财金[2015]167号）提出，除上述6项基本评价指标外，项目本级财政部门（或PPP中心）会同行业主管部门，可根据具体情况设置补充评价指标。对项目进行物30 有所值评判。a）全生命周期成本测算准确性本项目建设投资约7200万元，由实施机构完成施工图设计工作，建设成本估算准确性较高，同时项目为市政工程类项目，运营维护成本较为清晰，测算较为准确，由政府方负责项目公司财务监管，财务风险可控。通过以上分析，项目的全生命周期成本已被很好的理解和认识，并且被准确预估的可能性很大。b）项目规模大小本项目建设投资约7200万元，项目建设内容及规模充分考虑某某城市总体规划的要求，可满足某某城市对增强该地区区域竞争力及辐射力的要求。项目投资回报合理，对投资人有较强的投资吸引力。c）行业示范性国家示范项目及PPP信息库中有没有类似的项目采用PPP模式？如果有类似规模和要求的项目采用PPP模式，特别是成功的PPP项目，则说明PPP可行。因此，先例越相同，得分越高。2.1.1指标权重分配说明根据财政部印发的《PPP物有所值评价指引（试行）》（财金[2015]167号）文件中第三章第二十条“在各项评价指标中，六项基本评价指标权重为80%，其中任一指标权重一般不超过20%；补充评价指标权重为20%，其中任一指标权重一般不超过10%。本项目就具体情况确定本次各项基本指标、附加指标权重。a)基本指标本项目基本指标权重之和为80%，分别为：全生命周期整合程度15%；风险识别与分配15%；绩效导向与鼓励创新15%；30 潜在竞争程度15%；政府机构能力10%；可融资性10%。b)补充指标本项目补充指标权重之和为20%，分别为：全生命周期成本预测准确性10%；项目规模大小5%；行业示范性5%。2.3分析方法定性分析方法采用专家评分法，根据本项目实际情况，邀请财务、工程技术、项目管理、财政金融、法律等物有所值评价专家组成7人专家组，在专家们分析判断的基础上，通过评分表形成专家意见。专家组成员名单详见表2-1。表2-1专家组成员名单姓名专业领域刘夕洪项目管理王茂文工程管理窦海滨财政周子正工程技术李华伟法律李璇工程王丽娜金融2.4专家分析意见该项目物有所值定性分析评价得分由专家小组按某某城市某某工业园配套道路（PPP）项目物有所值定性评价标准打分得出。某某城市某某城市某某工业园配套道路（PPP30 ）项目物有所值定性评价标准见附30 件1；某某城市某某城市某某工业园配套道路（PPP）项目物有所值定性评价评分表详见附件2。根据物有所值定性评价要求，项目评分结果不低于60分的，通过定性评价。项目评分结果低于60分的，不再采用PPP模式。本项目经专家评审打分，去掉一个最高分和一个最低分后计算，物有所值定性评价最终得分87.35，表明本项目通过了物有所值定性评价，适宜采用PPP模式实施。30 3.物有所值定量评价3.1物有所值定量评价步骤按照《PPP物有所值评价指引（试行）》（财金[2015]167号）要求，假定采用PPP模式与政府传统投资和采购模式的产出绩效相同的前提下，通过对PPP项目全生命周期内政府支出成本的净现值（PPP值）与公共部门比较值（PSC值）进行比较，判断PPP模式能否降低项目全生命周期成本。物有所值定量分析的主要步骤包括：3.1.1根据项目成果交付说明，设定参照项目计算PSC值；3.1.2根据初步实施方案，计算PPP值；3.1.3比较PSC值和PPP值，得出定量分析结论。3.2PSC值计算PSC值是指政府采用传统采购模式提供与PPP项目交付成果要求相同的道路合作期内成本的净现值。PSC值=参照项目的建设和运营维护净成本+竞争性中立调整值+项目全部风险成本3.2.1设定参照项目假设政府对本项目的传统采购模式采用EPC模式实施，政府传统采购模式项目与PPP模式项目产出说明要求的产出范围和标准相同；政府传统采购模式的各项假设在计算全过程中保持不变。3.2.2参数指标选择计算a)项目周期设定：项目建设期及与运营期年限明细如下：表3-1项目建设期及与运营期年限明细项目名称建设年限运营年限某某城市某某工业园配套道路（PPP）项目11030 b）资金筹措：本项目建设投资额为7200万元，设定项目资本金为项目总投资的25%，剩余总投资75%的资金由政府或其指定机构通过向银行贷款获得。银行贷款利率按4.90%上浮10%进行计算（取目前五年以上中长期贷款基准利率）。c）运营维护净成本：主要包括参照项目全周期内运营维护所需的原材料、设备、人工等成本，以及管理费用、运营期财务费用等。（1）人均员工工资、保险、福利等按5.5万元/年，员工人数按10人进行计算。（2）运营期道路、排水管道及附属设施维护、维修费按7.49万元/年。（3）道路保洁费用按面层，1.5元/㎡/年计算。（4）道路标线费13.35万元/年。（5）管理费及其他费用35.51万元/年。根据以上数据，本项目运营期运营维护成本平均每年126.27万元。d）政府传统采购模式下，公共服务项目由政府拨付项目运营费用，不产生企业所得税费用。3.1.1竞争性中立调整值竞争性中立调整值是为了消除政府传统采购模式下公共部门相对社会资本所具有的竞争优势，主要包括政府比社会资本少支出的土地费用、行政审批费用、所得税等有关税费。本项目中公益性项目是政府付费的公益性设施项目，竞争性中立调整值主要为所得税，传统模式下，政府拨付项目运营费用，不产生企业所得税，采用PPP模式项目公司取得收入应按照税法规定缴纳所得税。所得税=（项目收入-建设成本-运营成本-各项税费）×所得税率，30 经测算，各子项目需缴纳所得税明细如下：表3-3项目需缴纳所得税明细（万元）项目建设期运营期自然年20172018201920202021202220232024202520262027计算期(年份）1234567891011所得税计算表税前利润--183.66-121.76-56.6711.7783.72159.39238.95322.60410.57503.06本年度亏损额--183.66-121.76-56.67-------转入本年度抵税亏损额---183.66-305.41-362.08-350.32-266.59-107.21---本年度盈亏合计--183.66-305.41-362.08-350.32-266.59-107.21131.74322.60410.57503.06应纳税所得额-------131.74322.60410.57503.06本年度实际所得税率25%25%25%25%25%25%25%25%25%25%25%本年度应缴纳所得税-------32.9480.65102.64125.76竞争性中立调整值=年度需缴纳所得税额3.1.1风险承担成本由于项目的风险概率和风险后果值难以预测，因此风险承担成本结合本项目实际，按照可转移风险、可分担风险以及不可转移分担风险进行分类，采用分类比例法进行测算。第一类可转移风险包括：项目建设期间可能发生的施工、工程进度、安全、环境以及财务、运营维护等风险，项目公司通过参加商业保险后，大部分风险可以有效转移，风险承担成本按项目建设投资及运维成本的5%考虑，其中自留风险按股权比例占0%，可转移风险占100%。传统模式下，自留风险及可转移风险均由政府方承担。第二类可分担风险包括：项目建设和运营期间可能发生的法规政治风险、自然灾害等不可抗力风险等，需要政府和项目公司共担的风险，按项目建设投资及运维成本的3%考虑，由政府方按50%承担。传统模式下，此风险由政府方承担。第三类不可转移风险包括：主要项目运营期间受消费物价指数、劳动力市场指数等影响可能发生的价格调整和利润率对运营补贴支36 出风险责任，不可转移和分担，按项目建设投资及运维成本的0.5%考虑，由政府承担风险支出。表3-4年风险承担支出表（PSC模式）单位：万元自然年201720182019202020212022年份1234561、可转移风险367.286.316.316.316.316.312、可分担风险220.373.793.793.793.793.793、不可转移风险36.730.630.630.630.630.63合计：风险承担支出624.3710.7310.7310.7310.7310.73自然年20232024202520262027年份78910111、可转移风险6.316.316.316.316.312、可分担风险3.793.793.793.793.793、不可转移风险0.630.630.630.630.63合计：风险承担支出10.7310.7310.7310.7310.733.1.1折现率依据财政部《PPP物有所值评价指引（试行）》（财金[2015]167号）第三十二条用于测算PSC值的折现率应与用于测算PPP值的折现率相同，参照《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金〔2015〕21号）第十七条及有关规定测算，“年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定”，结合本项目情况，折现系数参考国债收益率确定，经查询，2016年8月份中国国债收益率5年期收盘价格在4.17%左右，考虑市场因素和经济增长因素，结合行业情况，本项目折现率选定为5%。3.1.2测算结果经测算，本项目PSC值如下：表3-5项目PSC值单位：万元自然年201720182019202020212022年份123456建设净成本7,200.00运营维护净成本-126.27126.27126.27126.27126.27竞争性中立调整值------项目全部风险成本624.3710.7310.7310.7310.7310.7336 合计支出7,824.37137.00137.00137.00137.00137.00自然年20232024202520262027年份7891011建设净成本运营维护净成本126.27126.27126.27126.27126.27竞争性中立调整值-32.9480.65102.64125.76项目全部风险成本10.7310.7310.7310.7310.73合计支出137.00169.94217.65239.64262.76折现率5.00%NPV8,670.11PSC值=参照项目建设和运营维护净成本+竞争性中立调整值+项目全部风险风本=8670.11万元。3.3PPP值计算PPP值是指政府采用PPP采购模式实施项目并达到产出说明要求所应承担的全生命周期净成本和自留风险承担成本之和的净现值。PPP值=股权投资+财政补贴－资本性收益+自留风险承担成本3.3.1假设条件a）本项目中某某城市信卓投资控股有限公司不出资并不参与分红。b）其它条件假设与传统采购模式下一致。3.3.2股权投资支出本项目由社会资本成立项目公司运作。注册资金由社会资本按项目建设投资的25%全额出资并持有项目公司100%的股权。3.3.3财政补贴支出项目财政补贴计算公式如下：当年运营补贴支出数额计算，公式如下：其中：项目全部建设成本=项目建设成本+建设期利息36 合理利润率——指项目投资资金占用成本，为报价人报出的数据。本项目测算依据财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金[2015]21号）第十八条“合理利润率应以商业银行中长期贷款利率水平为基准，充分考虑可用性付费、使用量付费、绩效付费的不同情景，结合风险等因素确定”，我国现阶段商业银行长期贷款基准利率为4.9%，市场上浮一般在20%-40%，即贷款利率在5.88%-6.86%之间。本项目选定项目合理利润率为6%。折现率——参“3.2.5”。n——指运营期期限。本项目年运营维护成本测算详见本报告“3.2.2”。表3-6年财政补贴明细3.3.1资本性收益本项目无资本性收益。3.3.2风险承担支出由于项目风险支出数额和概率难以准确测算，按照项目的全部建设成本和全生命周期内的运营成本的一定比例确定风险承担支出，比例参“3.2.4”。a）可转移风险成本=（项目建设投资+运维成本）×风险比例×自留风险比例36 b）可分担风险成本=（项目建设投资+运维成本）×风险比例×政府分担比例c）不可转移风险=（项目建设投资+运维成本）×风险比例表3-7年风险承担支出表（PPP模式）单位：万元自然年201720182019202020212022年份1234561、可转移风险------2、可分担风险110.1814.2714.8815.5316.2016.913、不可转移风险36.730.630.630.630.630.63合计：风险承担支出146.9114.9015.5216.1616.8417.55自然年20232024202520262027年份78910111、可转移风险-----2、可分担风险17.6618.4419.2620.1321.033、不可转移风险0.630.630.630.630.63合计：风险承担支出18.2919.0719.9020.7621.663.3.1测算结果在项目生命周期11年内，经测算政府共需支出11949.41万元，在项目全生命周期内，采用5%的折现率，政府累计支出净现值为8413.10万元。年度支出明细如下：表3-8项目年度支出明细单位：万元自然年201720182019202020212022年份123456股权投资-财政补贴-951.42992.301,035.231,080.291,127.6236 风险承担成本146.9114.9015.5216.1616.8417.55合计支出146.91966.331,007.821,051.381,097.131,145.16自然年20232024202520262027年份7891011股权投资财政补贴1,177.301,229.481,284.261,341.781,402.18风险承担成本18.2919.0719.9020.7621.66合计支出1,195.601,248.551,304.151,362.541,423.843.4PSC值与PPP值比较结果综合上述PSC值和PPP值的分析，计算得到项目全生命周期PSC值和PPP值，并进行分析比较。具体计算结果见下表：表3-9物有所值指标分析表指标单位数值PSC万元8670.11PPP万元8413.10物有所值量值万元257.01物有所值指数%2.9636 4.物有所值评价结论根据物有所值评价要求，当物有所值评价量值和指数为正的，说明项目适宜采用PPP模式，否则不宜采用PPP模式。物有所值量值和指数越大，说明PPP模式替代传统采购模式实现的价值越大。本项目为部分政府付费项目，费价机制透明合理、有现金流支撑能力，物有所值量值和指数均为正，适宜采用PPP模式。附件：附件一：某某城市某某工业园配套道路（PPP）项目物有所值定性评价标准附件二：某某城市某某工业园配套道路（PPP）项目物有所值定性评价评分表附件三：某某城市某某工业园配套道路（PPP）项目物有所值定性评价评分汇总表附件四：某某城市某某工业园配套道路（PPP）项目物有所值定性评价专家意见表36 物有所值定性评价标准附件一编号评价指标评价内容评分标准1全生命周期整合项目的设计、投融资、运营维护等所有环节能否有机整合；能否有效提高全生命周期的工作效率81-100：项目所有环节都能整合（存量项目：至少有融资和全部运营、维护整合到同一合同中）；61-80：项目所有环节基本完整，绝大部分工作得到整合；41-60：项目所有环节中不能将设计、运营等某一环节整合；21-40：项目所有环节中不能将其中的若干环节整合；0-20：项目所有环节中的各项工作均为独立、分散，无法整合。2风险识别与分配风险是否进行全面识别与合理分配并进行有效管理81-100：已进行深入的风险识别，各类风险识别全面，预计各类风险都能制定有效的风险应对措施，参与主体具有很好的风险控制和管理能力；61-80：已进行较为深入的风险识别，各类风险识别较为全面，预计绝大部分风险都将制定有效的风险应对措施，参与主体具有较好的风险控制和管理能力；41-60：已进行初步的风险识别，各类风险识别尚不够全面，预计一般风险都能制定有效的风险应对措施，参与主体具备基本的风险控制和管理能力；21-40：已开展了风险识别工作，但未能清晰识别项目中的各类风险，预计少部分风险能制定有效的风险应对措施，参与主体具备较弱的风险控制和管理能力；0-20：尚未开展风险识别，预计各类风险均无法制定有效的风险应对措施，参与主体具备较差的风 《某某城市某某工业园配套道路(PPP)项目物有所值评价报告》险控制和管理能力。81-100：绝大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确。项目产出说明提出了较为全面、清晰和可测量的产出规格要求，没有对如何交付提出要求。是否围绕公共服务61-80：大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确。项目的产出规格要求要求较为供给数量、质量和效全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。3绩效导向与鼓励创率建立绩效指标、监测管理机制和激励41-60：绩效指标比较符合项目具体情况，但不够全面和清晰明确，缺乏部分关键绩效指标。项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。新导向价格设定是否21-40：已设置的绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标为设置。项目的产具有合理性出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了较多要求。0-20：未设置绩效指标或绩效指标不符合项目具体情况，不合理、不明确。项目的产出说明基本上没有明确产出规格要求，或主要对如何交付进行了要求。81-100：项目具有很大市场吸引力，存在较多可参与竞争的市场主体，已有多家市场主体有意向参与，竞争程度激烈；4潜在竞争程度能否引起市场主体广泛参与兴趣61-80：项目具有较大市场吸引力，存在较多可参与竞争的市场主体，预计将有多家市场主体参与，竞争程度较高；41-60：项目市场吸引力一般，存在可参与竞争的市场主体，预计将有一定数量的市场主体参与，竞争程度一般； 《某某城市某某工业园配套道路(PPP)项目物有所值评价报告》21-40：项目缺乏市场吸引力，存在少量可参与竞争的市场主体，预计将有少量市场主体参与，市场竞争不足；0-20：项目严重缺乏市场吸引力，预计难以找到可参与竞争的市场主体，市场竞争严重缺乏。5政府机构能力政府履约能力及能否对项目进行有效监督81-100：政府具备很强的履约能力，不能履约可能性很小，相关政府部门能很好行使监督权；61-80：政府具备较强的履约能力，不能履约可能性较小，相关政府部门能较好行使监督权；41-60：政府具备较强的履约能力，但预计不能履约可能性较大，相关政府部门能基本行使监督权；21-40：政府履约能力不强，但预计未来将得到改善，相关政府部门行使监督权存在一定困难；0-20：政府履约能力不强，且预计未来无法改善，不能履约可能性很大，相关政府部门无法充分行使监督权。6可融资性项目融资是否具备可行性81-100：项目对金融机构吸引力很大，普遍容易获得融资，已有多家金融机构表达意向；61-80：项目对金融机构吸引力较大，且市场主体融资能力强，较容易获得融资；41-60：项目对金融机构吸引力一般，且市场主体融资能力不强，可取得更多支持条件获得融资；21-40：项目对金融机构吸引力较差，且市场主体融资能力不强，不易取得更多支持条件获得融资；0-20：项目对金融机构吸引力差，且市场主体融资能力不强，融资非常困难。 《某某城市某某工业园配套道路(PPP)项目物有所值评价报告》7全生命周期成本估计准确性技术方案是否具备可行性81-100：运营成本、或有风险能够完全按照市场公允价值进行估算；61-80：运营成本、或有风险能够绝大部分按照合市场公允价值进行估算；41-60：运营成本、或有风险部分按照市场公允价值进行估算；21-40：运营成本、或有风险只能较少部分按照市场公允价值进行估算；0-20：运营成本、或有风险无法按照市场公允价值进行估算。8项目规模分析项目规模是否具有吸引力81-100：新建项目的投资或存量项目的资产公允价值在10亿元以上。61-80：新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于2亿到10亿元之间。41-60：新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于1亿—2亿元之间。21-40：新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于5000万元到1亿元之间。0-20：新建项目的投资或存量项目的资产公允价值小于5000万元。9行业示范性项目实施是否具有示范效应81-100：目前类似项目很少，项目具有较大的行业推广示范效应；61-80：目前类似项目较少，项目可以对其他地区相同项目提供借鉴经验；41-60：目前已经有一定数目的类似项目，项目的某些具体方面可以为类似项目提供一定经验；21-40：目前已经有较多的类似项目，项目为未来相似地区的项目同项目提供一定经验和支持；0-20：目前已有大量相同项目，本项目对未来相同项目没有任何推广意义。