企业动态风险管理.pptx

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1、企业动态风险管理华南理工大学风险投资研究中心主任华南理工大学工商管理学院博士生导师崔毅教授2005年9月2－5日引言：许多成功和失败的案例联想、海尔、中集、许继等等——他们为什么成功？有哪些经验？秦池、巨人、DEH、安然等等——他们为什么失败？有哪些教训？他们为什么成功？为什么失败？如何从从财务角度进行分析？财务战略、财务治理及财务目标投资决策、资产结构与经营风险融资决策、资本结构与财务风险股权结构与分配决策财务制度及财务总监、财务经理的素质财务对公司决策层的影响力度观点：企业老总应具备的十大财务会计理念(郭晋龙　深圳盐田港股份公司独立董事深

2、圳注册会计师协会副秘书长认为：)1、会计要素观念　2、会计政策观念3、契约制度观念　4、现金流量观念5、会计谨慎理念6、会计控制理念7、成本效益理念8、预算管理观念9、财务人才观念10、独立审计观念观点：董事长总经理对财务报表、财务风险和财务政策的分析制定要求1、读懂财务报表——老总要了解财务报表的基本知识和编制原理，建立与财务经理和人员沟通的基本语言。2、分析和评价公司财务业绩和风险——老总要学会如何应用财务分析方法评价自己企业的经营业绩和面临的风险。3、参与讨论和制定财务政策——老总要掌握公司财务政策制定的要点，

3、借助财务报表分析结果，了解企业存在的问题和财务政策的含义，学会参与讨论财务计划和制定财务决策！我们今天的研究的切入点——企业动态风险管理财务是企业的“心脏”现金流是企业的“血脉”资金是企业的“血液”高科技创业风险企业大都贫血结论：生产创造价值销售实现价值财务放大价值或风险第一部分——基础理论关于风险、企业风险和风险管理的一般概念研究基础理论——企业风险管理内容要点什么是风险？什么是企业风险什么是企业风险管理为什么要进行企业风险管理如何进行企业风险管理（决策和制度）案例分析一、风险、企业风险、风险管理风险和企业风险管理和风险管理企业风险管理1

4、.1什么是风险？什么是企业风险？风险的定义：企业风险的定义：在企业生产经营过程中，由于各种事先无法预料的不确定性因素的影响，使企业的实际财务结果和状况与预期发生一定的偏差，从而有蒙受损失或获取额外收益的机会或可能性.注意：实际和预期的偏差财务结果和状况：利润和现金流风险的两面性：损失和收益1.1什么是风险？什么是企业风险？企业风险分类：按照风险导致的后果，企业风险分为纯粹风险和投机风险。按照风险波动的主体，企业风险分为收支性风险和现金流风险。收支性风险－－实际利润与预期利润的偏差；现金流风险－实际现金流与预期现金流的偏差.其中，收支性风险按照

5、风险波动的主体，又可以分为经济风险、经营风险和财务风险。结合企业的收益流分析：企业收益流与收支性风险销售额因公司所处的经济、政治、社会和竞争环境的不确定而出现波动，这就是经济风险；这最初的风险又由于固定成本的存在而加大，使得EBIT的波动更大，造成了经营风险；最后，经营风险由于固定的利息支出的存在而加大，形成了财务风险。贡献毛益SEBITEBTEAT属于普通股股东的利润EPS经济风险经营风险财务风险-bs-F-I-T1.1什么是风险？什么是企业风险？按照风险因素的来源，企业风险分为三大方面：环境风险、过程风险和决策信息风险。按风险是否可分散，

6、从投资者的角度看风险分为系统风险和非系统风险。按契约经济学理论划分为制度风险和经营环境风险。按风险的可控程度分为可控风险和不可控风险。按企业管理的内容风险可划分为财务管理风险、营销管理风险、人事管理风险、物质管理风险。系统风险责任风险财产风险人身保险可保风险不可保风险意外风险收支性风险现金流风险决策信息风险过程风险企业风险纯粹风险——控制投机风险——决策是否可分散发生形态风险因素发生地点风险导致结果环境风险非系统风险潜在风险经营风险经济风险财务风险如：经营者道德风险1.2什么是管理和？什么三财务管理？管理——是在特定的环境下，对组织所拥有的资

7、源（人、财、物、信息等）进行有效的计划、组织、领导、控制，以实现组织目标的过程。财务管理——组织资金运动，处理财务关系；为使企业资产不断保值增值，为股东持续创造财富和价值的动态决策过程。管理、财务管理与风险、风险管理的关系1.3什么是企业风险管理企业风险管理是企业应用一般的管理原理去管理一个组织的资源和活动，通过辨别、评估风险及相应的风险管理策略，以合理的成本尽可能的减少意外风险损失，放大风险收益的管理方法。具体的管理思路：识别风险、度量风险、用策略去管理风险减小风险损失，放大风险收益！二、为什么要进行企业风险管理风险管理的发展阶段企业风险管

8、理的重要性国内外企业风险管理的现状对比2.1风险管理的发展阶段雏形阶段4000多年前，我国皮货商人的损失分担运货；公元前916年国外的共同海损制度等初期阶段19世纪