2011注会_财务成本管理课后习题第九章

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1、第九章一、单项选择题1.在进行投资项目评价时，投资者要求的风险报酬取决于该项目的（C）。A.经营风险    B.财务风险    　　C.系统风险      D.特有风险2.风险调整折现率法使用的折现率是（A）。A.风险调整折现率B.无风险报酬率C.借款利息率D.市场平均报酬率3.运用肯定当量法进行投资风险分析，需要调整的项目是（C）。A.有风险的折现率B.无风险的折现率　C.有风险的现金流量D.无风险的现金流量4.可以根据各年不同的风险程度对方案进行评价的方法是（B）。Ａ.风险调整贴现率法Ｂ.肯定当量法Ｃ.内含报酬率法Ｄ.现值指数法　【解析】内含报酬率法和现值指数法可以和风险

2、调整贴现率法或肯定当量法结合考虑风险;风险调整贴现率法虽然考虑了风险，但它确定的是项目的总体风险;肯定当量法则可以反映各年不同的风险程度。5.在用平均年成本法进行固定资产更新时，残值收入作为（C）来考虑A.现金流入B.现金流出C.现金流出的抵减D.现金流入的抵减6.以下是等额年金法和共同年限法共有的缺点是（C）。A.两种方法均不便于理解B.两种方法预计现金流量的工作都比较难C.从长期来看，竞争会使项目净利润下降，甚至被淘汰，但两种方法均没有考虑D.两种方法的应用都比较复杂7.一个公司“当期的营业性现金净流入量等于当期的净利润加折旧之和”，就意味着（D）。A.该公司不会发生偿债

3、危机B.该公司当期没有分配股利C.该公司当期的营业收入都是现金收入D.该公司当期的营业成本与费用除折旧外都是付现费用【解析】营业性现金净流入量=净利润+非付现成本，如果只写净利润加折旧，说明只有折旧是非付现成本。　8.在进行投资项目风险分析时，易夸大远期现金流量风险的方法是（B）。A.调整现金流量法B.风险调整折现率法C.净现值法D.内含报酬率法9.下列说法中正确的是（A）。A.以实体现金流量法和股权现金流量法计算的净现值两者无实质区别B.实体现金流量包含财务风险，比股东的现金流量风险大C.如果市场是完善的，增加债务比重会降低平均资本成本D.股权现金流量法比实体现金流量法简洁

4、10.在进行是继续使用旧设备还是购置新设备决策时，如果这两个方案的未来使用年限不同，且只有现金流出，没有适当的现金流入。则最为合适的评价方法是（D）。A.比较两个方案总成本的高低B.比较两个方案净现值的大小C.比较两个方案内含报酬率的大小D.比较两个方案平均年成本的高低11.下列说法错误的是（C）。A.项目的独立风险是指项目本身的风险B.项目的公司风险是指项目对于公司的增量风险C.项目的公司风险是指项目所在公司的自身风险D.项目的市场风险是指项目给股东带来的风险【解析】项目的独立风险是指项目本身的风险，它可以用项目的预期收益率的波动性来衡量;项目的公司风险是指项目对于公司的风

5、险，它可以用项目对于企业未来收入不确定的影响大小来衡量;项目的市场风险，也称系统风险、不可分散风险，是指项目给股东带来的风险。12.下列说法错误的是（D）。A.项目的独立风险可以用项目的预期收益率的波动性来衡量B.项目的公司风险可以用项目对于企业未来收入不确定的影响大小来衡量C.项目的市场风险可以用项目的权益值来衡量D.项目的市场风险可以用项目的资产值来衡量13.在计算现金流量时，若某年取得的净残值收入大于税法规定的净残值时，正确的处理方法是（C）。A.只将两者差额作为现金流量B.仍按预计的净残值作为现金流量C.按实际净残值减去两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量D.

6、按实际净残值加上两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量【解析】本题的考点是在计算各年现金净流量时要对涉及的税收调整项目进行正确计算。当实际净残值收入大于预计的净残值收入时，要对其差额交税;当实际净残值收入小于预计的净残值收入时，其差额部分具有抵税的作用。14.在资本有限量的情况下最佳投资方案必然是（A）。A.净现值合计最高的投资组合B.现值指数最大的投资组合C.内部收益率合计最高的投资组合D.净现值之和大于零的投资组合15.在采用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中，错误的是（B）。（2009老）A.项目风险与企业当前资产的平均风险相同，只是使用企业当前资本成本作

7、为折现率的必要条件之一，而非全部条件B.评价投资项目的风险调整折现率法会缩小远期现金流量的风险C.采用实体现金流量法评价投资项目时应以加权平均资本成本作为折现率，采用股权现金流量法评价投资项目时应以股权资本成本作为折现率D.如果净财务杠杆大于零，股权现金流量的风险比实体现金流量大，应使用更高的折现率16.已知某设备原值160000元，累计折旧127000，如现在变现（卖出），则变现价值为30000元，该公司适用的所得税率为40％，那么，继续使用该设备引起的现金流出量为（B）元。A.30000B.3120