企业盈余管理行为浅析--安桉[1]

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1、企业盈余管理行为浅析摘要：会计盈余管理一直是国外经济学界和会计学界广泛研究的重要课题，是现代会计理论研究中的一个重要领域。本文首先对盈余管理进行了界定，说明其存在的动机，在此基础上，阐述了我国上市公司盈余管理的手段。在金融市场和现代企业制度框架下，会计信息已经不是单纯的数字，而是社会财富转移或经济利益分配的基础，代表着经济利益和政治利益。会计政策的可选择性给企业管理层提供了盈余管理的空间。加之证券市场的发展，使得公司财务报告透明度增强，会计盈余信息已成为影响股价的一个重要因素，企业管理者为了达到一定目的而采取的盈余管理行为便应运而生。一、盈余管理概述

2、近几年，国内外学者主要从契约和财务报告两个方面来研究盈余管理。从契约的角度来看，在合同是刚性或不完全时，盈余管理是一种低成本的方法，用以保护公司免受未预期到的损失，管理人员可能投机性的运用盈余管理以牺牲其他方利益为代价增加他们自己的利益；从财务报告的角度来看，管理人员通过盈余管理给投资者传递内部信息从而影响股价。美国会计学者WilliamR.Scott（2003）将盈余管理定义为：企业管理层在GAAP允许的范围内通过对会计政策的选择使自身利益或企业市场价值最大化的行为。盈余管理的主体是企业管理层，包括董事会和高级管理人员，尽管高级管理人员和董事会进行

3、盈余管理的动机并不完全一致，但他们对企业会计政策和对外报告盈余都有重大影响，企业盈余信息的披露由他们各自作用的合力所决定。盈余管理的客体是企业对外报告的盈余信息。另一位美国会计学者KathehneSchippe把盈余管理定义为一种“披露管理”行为，是管理当局有目的的控制对外财务报告过程，从而获取私人利益的行为，即企业管理当局（包括董事会、总经理、部门负责人）的利益。二、盈余管理的动机管理当局热衷于盈余管理是有很多原因的，以下将对此做简要的介绍。（一）取得上市及配股增发的资格我国上市公司盈余管理的直接目的就是筹资，《公司法》对公司首次发行股票做了严格的

4、规定，必须在近三年内连续盈利才能申请上市，且上市前一年末的净资产比率不低于30%。为达到其目的，获得更多资金，企业便运用盈余管理手段进行“财务包装”，合法地获得上市资格。同时，经过盈余粉饰的报表还有助于企业获得较高的股票定价。股票上市后，按有关规定，配股的条件是净资产收益率（ROE）不低于6%；增发的条件是上一年的净资产收益率（ROE）不低于10%。上市公司为了获得配股资格，除了尽力经营好企业外，往往还会通过盈余管理行为如转让股权、进行关联方交易等力净资产收益率达到要求。（二）政治成本动机政治成本是指某些企业面临着与会计数据明显正相关的严格管制和监控

5、，一旦财务成果高于或低于一定的界限，企业就会招致严厉的管制和监控，如价格管制、政府监管、更高的税负和更激烈的商业竞争，从而影响正常的生产经营。很多公司由于自身的行业特点会受到明显的政治关注，比如与人民生活息息相关的企业、战略性生产行业和一些垄断企业，为避免企业盈利能力较强而受到政府的过多关注，企业管理层往往会采取将报告盈利由本期递延至未来期间等异常保守的会计政策，从而降低企业面临的潜在政治成本。如微软公司就曾通过递延确认实际所得收入来下调盈利，以逃避美同反垄断机构的指控。（一）税收动机所得税是促使企业管理当局采取盈余管理行为的一个较为明显的因素。对企

6、业所得税的征收，一般是以会计利润为基础，然后再根据税法的规定进行纳税调整。企业为了节约税负，往往尽量降低报告净收益。尽管税务部门是采用税务会计的规定来计算应纳税所得额，从而减小了企业实施盈余管理行为的操纵空间，但仍有一些会计政策可供企业自行选择。比如我国企业所得税实行25％的比例税率，同时又规定了多种税收优惠政策，对企业管理者而言，这些优惠政策便为其开展盈余管理提供了弹性空间。管理者会通过选用适当的会计政策和方法调减应纳税所得额，从而有资格获得税收优惠的资格。（二）特别处理以及退市的威胁在中国，特别处理（specialtreatment，ST）的标准

7、是连续两年亏损或每股净资产低于1元；退市的标准是连续三年亏损。在中国，上市资格曾经是紧缺的“壳资源”。中国证券监督委员会对上市公司的监管都围绕着财务数据，有些上市公司为了避免被特别处理或是退市，保住“壳资源”而进行盈余管理。（五）管理层报酬分红与实现盈利预测目标动机由于公司盈余将直接或间接决定或影响管理者薪金水平的高低，上市公司管理层有动机进行盈余管理。另外，隐性报酬如声望、政治前途等，对上市公司管理层进行盈余管理也具有驱动力。中国证券监督管理委员会规定，上市公司公布的年报必须对下一个年度的盈利能力做出预测，其中包括会计年度利润总额、每股收益、市盈率

8、等与公司会计盈余有关的财务指标。上述制度要求上市公司在预测年度结束后，对出现重大预测偏差的做出解释。如果实际