金融危机背景下建构江苏发展新引擎探析

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2、展战略/战略思路金融危机背景下建构江苏发展新引擎探析2009年06月11日中国宏观经济信息网　　对经济进行“逆风向而动”的反周期调节，旨在熨平经济的剧烈波动，实现经济持续稳定增长。当前针对经济增速放缓而采取的一系列宏观调控政策，就表现出鲜明的反周期特点，其有助于引导经济步入内源型增长轨道，也成为发展模式转换的重要契机。作为经济发达省份，江苏在反周期操作中不失时机地推进发展方式转变，努力破解结构性难题，加快转型升级步伐，全面提升各种生产要素的质量和水平，构筑发展新引擎，增创发展新优势，不但能够率先走出国际金融危机的泥沼，而且可为经济

3、长远发展提供充沛动力。本文就此作些研析。　　一、周期波动：经济增长的常态与典型事实　　改革开放30年间，江苏经济保持了年均12.6%的快速增长，但由于内部传导与外部冲击机制的共同作用，同时也出现了比较显著的周期性波动。深入考察和审视这一时期周期波动轨迹、数量特征和形成机制，可以发现，反周期政策操作对江苏经济周期波动产生了非常深刻的影响。　　（一）经济周期波动的演进和特征　　以增长率周期波动的“谷-谷”法来度量和划分，改革开放以来江苏经济共经历了5次循环波动：第一次（1977-1980年）：该周期共经历4年。在这一次周期中，从197

4、8年的高峰到1980年的低谷，经济增长率波动的落差为19.8个百分点。第二次（1981-1986年）：该周期共经历6年。从1985年高峰到1986年的低谷，增长率波动的落差为6.9个百分点。第三次（1987-1989年）：此次周期共经历3年。从1988年峰顶到1989年的谷底，增长率波动的高低落差为17.1个百分点。第四次（1990-2001年）：此次周期的时间跨度长达12年。从1992年高峰到2001年的低谷，增长率波动的落差为15.4个百分点。第五次（2002-正在进行中）：2002年江苏经济发展进入新一轮周期的上升阶段，并连

5、续多年保持高位运行。该轮周期的高峰期为2007年，2008年由于国际金融危机冲击、自身周期性回落、经济结构调整压力等多重因素的叠加，经济增长开始进入收缩通道。　　“图1”显示，江苏经济存在周期性波动并具有以下特征：一是周期波动性质表现为增长型循环。经济的实质性增长成为周期波动的主旋律。前四轮完整的周期中，江苏经济增速虽有高低起伏波动，但一直保持着持续增长态势，除1980、1982年分别增长4.8%、9.8%、1989、1990、1991年分别增长2.5%、5.0%、8.3%以外，其余年份的经济增长速度均在10%以上，周期波动呈现出

6、明显的收敛趋势。二是周期波动形态表现为振幅减小、收缩平缓、谷位上升、整体位势提高。由于平均位势逐步扩大，前四轮周期的平均增长率分别为11.7%、12.7%、11.6%和12.9%,第五轮周期迄今平均增长13.8%.三是周期波动趋势表明增长稳定性较好。第1-4轮江苏经济波动系数分别为7.80、2.81、7.07和5.30,周期的平滑化、微波化趋势明显，有力地推动了经济增长质量的提高。“九五”、“十五”时期，江苏经济增长稳态系数为0.07和0.14,增长质量系数为13.8和7.3,分别低于或高于“六五”、“七五”和“八五”时期。四是目

7、前正处于第五次周期繁荣后的下行阶段。本轮经济周期的收缩期与全球收缩期相叠加，使得江苏经济在高位上调整不可避免。　　（二）经济周期波动的典型化事实及成因　　1、投资波动是导致经济周期波动的核心因素。由于乘数-加速数机制的作用，江苏全社会固定资产投资增长呈现出极强的波动性，其波动形态和周期长度与经济增长波动非常相近。1979-2008年，全省经济增长率的标准差为3.46,资本形成总额的标准差为4.79.根据HP滤波分析，江苏全社会固定资产投资在1998-2005年存在负向缺口，其他序列区间为正向缺口，与经济总量缺口具有基本相同的分布状

8、态，表明经济增长在很大程度上是受投资的影响。　　2、消费波动对周期波动有一定的平抑作用。社会消费品零售总额波动的周期规律性与GDP的变动不太一致，如最近一轮居民社会消费品零售总额周期的谷底出现于1998年，当年的居民消费增长率为6.7%,比整体经济