论货币供应量作为货币政策中介目标课程设计论文

《论货币供应量作为货币政策中介目标课程设计论文》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、《金融理论与政策》课程论文论货币供应量作为我国货币政策中介目标学院（系）：经济学院专业班级：学生姓名：学生学号：课程教师：目录摘要3Abstract41绪论51.1研究背景、目的和意义51.2研究现状51.2.1国外文献综述51.2.2国内文献综述61.2.3评论性总结91.3研究方法及框架92货币政策中介目标理论基础和国际经验102.1理论基础102.1.1货币政策中介目标概念102.1.2货币政策中介选择标准102.1.3主要的货币政策中介目标102.2国际经验112.2.1货币供应量作为中介目标112.2.2利率作为中介目标122.2.3汇率作为中介目标1

2、22.2.4“通货膨胀目标制”中介目标122.3给我国的启示123我国货币政策中介目标的演进历程134货币供应量作为中介目标的有效性实证分析144.1变量选取144.2实证分析144.3协整检验144.4误差修正模型154.5实证分析结论155结论165.1坚持货币供应量作为中介目标165.2完善货币政策框架175.2.1界定层次和统计范围175.2.2综合有效使用货币政策工具175.2.3加快汇率、利率市场化改革175.2.3提高货币政策透明度175.3创新点185.4研究展望18参考文献1920摘要我国在计划经济体制下时，没有现代意义上的货币政策，一直使用信

3、贷计划和现金计划对社会信用加以控制。1996年，中国人民银行正式将货币供应量作为中介目标，它标志着我国的金融调控开始从以直接手段为主向间接手段为主的转变。1998年以后，央行在以货币供应量在中介目标的货币政策框架下，依靠市场化手段实施金融宏观调控，成效显著。然而近年来，由于经济、金融形势发生变化，理论界对我国货币供应量的可控性、可测性以及与国民经济的相关性都提出了质疑。部分学者提出了放弃货币供应量作为中介目标，采用其他指标，比如利率目标、通货膨胀目标、汇率目标，但仍有一些学者坚持采用货币供应量作为中介目标或者认为在此基础上可以进一步进行调整和完善。着眼于以上问题

4、，本文首先介绍货币政策中介目标的理论基础，包括中介目标概念、四个选择标准以及常用的四个指标，即货币供应量、利率、汇率、通货膨胀率。然后回顾了欧美地区设立货币政策中介目标的经验，解释了为什么这些地区的央行放弃货币供应量而选择其他的指标作为中介目标。并得到了这些变革对我国的启示，和欧美不同，中国的金融市场尚未发育成熟，开放程度不高，目前还不能放弃货币供应量作为中介目标。并阐述了中国货币政策中介目标的历史进程以及三个发展阶段，说明以货币供应量作为中介目标是符合中国的历史现状的。紧接着，选取2002-2012年的数据，通过多种计量实证分析方法，对数据进行单位根检验、协整

5、检验和格兰杰因果检验，再次得到这一结论，在数学上说明了货币供给对经济调控的影响，证明了我国应该坚持将货币供应量作为中介目标的结论。最后，在实证基础上，对于中介目标的完善提出三条针对性的政策建议，以充分发挥货币政策作为宏观调控政策来促进经济增长的能力，关键词：货币政策中介目标；货币供给量；有效性20AbstractTherewerenogenuineandmoderneconomicalmonetarypolicieswhenweimplementedplannedeconomicsystem,atthattime,wecontrolledthesocialcre

6、ditviacreditprogramandcashplanning.Until1996,People’sbankofChinaofficiallyviewedthesupplyofmoneyastheasintermediatetargetofmonetarypolicy,whichrepresentativesthebeginningofatranslation.China’smethodsoffinancialcontroltransferredfromdirectroletoindirectrole.After1998，People’sbankofChi

7、naimprovedthemonetarypolicy,dependingonthemeansofmercerization,andachievedoutstandingwork.However,overrecentyears．somedevelopedcountrieshavesubstitutedinterestratetargetorinflationtargetformoneysupplytarget，whichbringsthedebatethatifmoneysupplycanbetakenasintermediatetargetofmonetary

8、policyinChin