谈现金流量表的财务分析.doc

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1、谈现金流量表的财务分析摘要：现金流量是企业生存和发展的命脉，是企业生存的依据，用好现金流量表，与资产负债表和损益表相结合，使企业获得更大的利润，给报表使用者提供企业现金流入和流出的信息。关键词：现金流量表；现金净增加额；分析指标；结合全面综合分析在现代市场经济中，无论是企业债权人、股东、企业管理者或其他信息使用者，都日益关注企业现金流量及创造现金的能力。银行及贷款者必须考虑企业是否有能力在经营中获取现金以偿还贷款的利息衣和本金，批发商或其他供货墨者关心企业能否按时偿还货衢款，股东关心能否定期得到夭现金红利，企业管理者关心珊企业的生存和发展。我国现揉金流量表准

2、则的施行，就是借为了给报表使用者提供企业溏现金流入和流出的信息。企酊业现金流量在很大程度上决た定着企业的生存和发展能力尹。一、现金净增加额的作排用对现金流量表的分析，首要先应该观察现金的净增加额剞。一个企业在生产经营正常荏，投资和筹资规模不变的情擦况下，现金净增加额越大，尘企业活力越强。换句话说，纵如果企业的现金净增加额主罂要是由于经营活动产生的现例金流量净额引起的，可以反映出企业收现能力强，坏帐邗风险小，其营销能力一般也猜不错;如果企业的现金净额圭6/6主要是投资活动产生的，甚ァ至是由处置固定资产、无形埋资产和其它长期资产引起的，这可能反映出企业生产经

3、蠢营能力衰退，从而处置非流白动资产以缓解资金矛盾，但醢也可能是企业为了走出不良想境地而调整资产结构，还须害结合资产负债表和损益表作ь深入分析;如果企业现金净ǖ增加额主要是由于筹资活动侵引起的，这意味着企业将支α付更多的利息或股利，它未揄来的现金流量净增加额必须鳌更大，才能满足偿付的需要脂，否则，企业就可能能承受较大的财务风险。现金流量净增加额也可能是个负数，即现金流量净减少，这一般嵝是一个不良信息，因为至少饼企业的短期偿债能力会受到牧影响。但如果企业经营活动术产生的现金流量净额是正数二，且数额较大，而企业整体上现金流量净减少主要是固炎定资产、无形资产

4、或其它长笞期资产引起的，或主要是对肮外投资引起的，这一般是由泰于企业进行设备更新或扩大生产能力或投资开拓更广阔规的市场。那么，现金流量净鸫减少并不意味着企业经营能逄力不佳，而是意味着企业未来可能有更大的现金流入。≡如果企业现金流量净减少主要是由于偿还债务及利息引起的，这就意味着企业未来睹用于满足偿付需要的现金可昂能将减少，企业财务风险变茇小，只要企业营销状况正常︾，企业不一定就会走向衰退菽。当然一个较短时期内过多忄的现金用于偿债，可能引起亘企业资金周转困难。二、缆对企业产生现金流量的主要抓6/6来源和现金流量的主要用途央及其风险性、偿还债务和支概付股

5、利占净现金流量的比重遇进行分析。1.计算反映谲企业自身创造现金能力的比钷率。计算公式为:经营活动额的现金流量÷现金流量总额┓。这个比率越高，表明企业浙自身创造现金能力越强，财炫力基础越稳固，偿债能力和对外筹资能力越强。经营活逢动的净现金流量从本质上代吆表了企业自身创造现金的能阀力，尽管企业可以通过对外筹资的途径取得现金，但企游业债务本息的偿还有赖于经营活动的净现金流量。2猛.计算反映企业偿付全部债哀务能力的比率。计算公式为妈:经营活动的净现金流量÷筹债务总额。这个比率反映企业一定时期，每1元负债由’多少经营活动现金流量所补镓充，这个比率越大，说明企

6、业承担全部债务能力越强。窘3.计算反映企业短期偿唉债能力的比率。计算公式为鳋:经营活动的净现金流量÷流动负债。这个比率越大，说明企业短期偿债能力越强胡。4.计算反映每股流通在外普通股的现金流量的比峥率。计算公式为:经营活动专的净现金流量÷流通在外的韬普通股数。比率越大，说明扰企业进行资本支出和支付股伤力越强。5.计算反映支㈣付现金股利的比率。计算公馒式为:经营活动的净现金流戛量÷现金股利。比率越大，屡说明企业支付现金股利能力ミ越强。不过，这并不意味着乘6/6投资者的每股就可以获取许账多股利。股利发放与管理当ω局的股利政策有关。如果管牦理当局无意于发放股

7、利，而晤是青睐于用这些现金流量进行投资，以期获得较高的投资效益，从而提高本企业的Ｗ股票市价，那么，上述这项彼比率指标的效用就不是很大秭，因此对财务分析只起参考作用。6.计算反映现金渑流量资本支出比率。计算公趴式为:经营活动的净现金流辞量÷资本支出总额。公式中攀“资本支出总额”是指企业∏为维持或扩大生产能力而购藩置固定资产或无形资产而发曼生的支出。这个比率主要反钵映企业用经营活动产生的净氤现金流量维持或扩大生产经毫营规模的能力，其值越大，卺说明企业发展能力越强，反麾之，则越弱。另外，该比率也可用于评价企业的偿债能挤力，因为当经营活动产生的ㄠ净现金流量大

8、于维持或扩大汶生产规模所需的资本支出时，其余部分可