浅谈现金流量表的财务分析.doc

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1、浅谈现金流量表的财务分析经济市场的发育为企业提供了更多的经营场所和多种筹资渠道及筹资方式，企业不仅要关心一定时期的经营业绩，而且要重视筹资和投资效果及财务状况。筹资和投资的效果好坏及财务状况的优劣，最终体现在能否增加现金净流量上，而现金流量以其内容的客观性无可辩驳地排除了权责发生制下多种人为的虚拟性影响，能够更加真实公允地反映企业的财务状况和经营成果，对企业的财务结构、财务能力、财务弹性和收益质量能有一个更为直观而透彻¨的理解和评价。一、现阢金流量表的意义现金流量蚨表是按照一定的格式，以现孕金为基础编制的财务状况变族动表，动态地反映了一定会

2、彝计期间有关现金流入、现金流出及现金净流量等信息，舫在评价企业经营业绩、衡量赋企业财务资源和财务风险以冰及预测企业未来前景方面，具有十分重要的作用。二、现金流量表财务分析的主要内容从现金流量表的笄数据构成，结合资产负债表责和利润表，可以对现金流量表进行以下几个方面分析：ヤ1.现金流量结构分析企业的现金流量由经营论活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资艺活动产生的现金流量三部分座构成。经营活动的现金流量是企业现金的主要来源，5/5将其与净利润比较可确切反映企业的经营质量。具体分蹈析时可将销售商品、提供劳榕务收到的

3、现金与购进商品、皤接受劳务付出的现金进行比氯较，在企业经营正常、购销翁平衡时，二者比率大，说明镀企业的销售利润大，销售回锍款良好，创现能力强。也可孩将销售商品、提供劳务收到夏的现金与经营活动流入的现金总额比较，比重大，说明滠企业主营业务突出，营销状况良好。投资活动产生的现金流量净额指标反挪映企业固定资产投资及权益舒性、债券性投资业务的现金阿流量情况。若企业本会计期锭间的投资回收额大于支出额甏，表明企业资本运作收效显吗著，投资回报及变现能力较┇强；若是企业处理手中的长祠期资产以求变现，则表明企民业产业、产品结构将有所调整，或将来的生产

4、能力会受缛到严重影响，已经陷入深度钮的债务危机中。因此，必须冯对企业投资活动产生的现金流量原因进行具体分析。分锅析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资策略、规颖模、投资项目进行，不能简鲂单地以现金净流入还是净流肯出来论优劣。现金流量胛构成分析。首先，分别计算胤经营活动现金流入、投资活羧动现金流入和筹资活动现金恽流入占现金总流入的比重，再了解现金的主要来源。一般六来说，经营活动现金流入占砂现金总流入比重大，表明企业财务基础越稳固，持续经圉营及获利能力的稳定程度越Ｈ高，财务风险越低，收益质代量越好，现金流入结构越合理。其次，分别计算经

5、营活稿5/5动现金支出、投资活动现金讧支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能具体反映企业的现金用于哪些雉方面。一般来说，经营活动加现金支出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支柴出结构较为合理。通过结构缥分析，报表的使用者可以进低一步了解企业财务状况的形票成过程、变动过程及变动原伽因等。2.偿债能力分析企业在生产过程中，经掘常通过举债来弥补自有资金醢的不足，筹集部分资金。但是举债是以能偿债为前提的膺，如果企业到期不能还本付早息，则生产经营就会陷入困债境，以至危及到企业的生存。由于企业真正能用于偿还薹债务的是现金流量，因

6、此，韭用现金流量来衡量和评价企卡业的偿债能力是最稳健、最缀能说明问题的，可以通过以蝥下指标来反映：到期债娉务比是指企业现金余额与本恫期到期的债务的比率，反映遥企业的期偿债能力。比率越钽高，偿还能力越强。流动负豕债保障率是指企业经营活动现金流量净额与流动负债的诚比值，表明现金流量对当期镐流动负债偿还的满足程度。己比率越大，企业短期偿债能力越强，经营活动产生的现梭金流量净额对当期债务的保障程度越高，资产流动性越缂好。企业的流动负债通常需艽要在短期内用现金偿还，如无足够现金还款，企业就会赫陷入财务困境。由于真正用嵩于偿还债务的最直接的资产

7、飑还是现金。因此，流动负债→保障率比流动比率和速动比ゐ率更能反映企业的短期偿债悻能力。负债保障率是指企业⑼5/5经营活动产生的现金流量净モ额与当期负债总额的比值，匕表明企业现金流量对其全部不债务偿还的满足程度。比率漠越大，企业偿还债务的能力贻越强。一般认为企业的债务烀保障率只要超过借款付息率蜱，债务人权益就有保障。3.支付能力分析现金巩支付能力是指企业除了用现羯金偿债外，用现金购买原材料、支付职工工资、税金及经营费用等各项开支的能力盲。支付能力分析就是将经营乍活动产生的现金净流量同企静业承包各项活动需支付现金镇进行比较，当现金净流量等

8、淫于或大于需要支付的现金时即，表明企业具备支付能力，佤企业适应经济环境变化和利郢用投资机会的能力越强。企业的现金只有在支付经营僚活动的支出和本期应偿还的狨债务后才能用于投资和发放