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1、财务预算管理是在对市场预测的基础上,对企业未来的内部生产经营活动所进行的规划、控制与协调。是根据预测制定几个方案,并从这几个方案中选择出一种最优的方案预测管理。它具有战略性、机制性、市场性、应用性的特征。 财务预算的重要性 在市场经济条件下,企业面临的风险很多,其中对企业影响最大的应属财务风险。财务风险最主要的表现形式是支付风险,这种风险是由企业未来的现金流量的不确定性,与债务的到期日之间的矛盾引起的。许多企业正是没有处理好两者的关系,以致于不能偿还到期债务,影响了企业的正常生产经营,使生产无法继续下
2、去,甚至最终破产。所以,如何减少财务风险、回避财务风险就成了企业财务部门的一项重要工作。财务预算是企业全面预算的一部分,企业要想回避财务风险,获得顺利发展,必须要搞好财务预算。一般而言,财务预算所考虑的不是利润,而是现金流量的确定性与到期财务之间的关系。企业在编制预算时,要充分考虑到财务风险对企业的影响,财务部门应尽量通过预算安排好资金的有效使用,从而回避企业的财务风险。 通过财务预算回避财务风险 财务预算着眼于公司资金的合理应用,同时可以指导公司的筹资策略、合理安排公司的财务结构。一般来说,流动性强
3、的资产,其收益性较低。在公司的各种资产中,流动性资产过多,流动性虽相对较好,但会影响其盈利能力。公司财务结构中,短期负债的资本成本较低,但相应的财务风险较大。企业的财务预算就是要处理好资产的盈利性和流动性、财务结构的成本和风险、风险与收益的关系。而财务预算的核心是企业的现金预算。现金预算通过对现金持有量的安排,可以使企业保持较高的盈利水平,同时保持一定的流动性,并根据企业资产的运用水平,决定负债的种类结构和期限结构。现金预算的具体作用在于:第一,解释企业的现金从何而来,用到哪些地方。第二,企业未来何时需要
4、现金,如何筹集到到期使用的现金。第三,如何通过现金预算避免不合理的现金支出。第四,如何及时处理多余现金余额。 一般而言,若公司能确切知道未来的销售量、应收账款回收情况、生产情况,它就可以将付款到期日与企业未来的现金流量对应起来,这时企业不必持有多余的流动资产,也不必进行不是绝对必要的长期融资。若不能,企业就必须保持较大的安全边际,增加流动资产的水平,同时延长融资的到期支付。应当注意的是:在进行财务预算时,一方面要考虑公司的业务情况,安排企业资金的使用,而且还要在风险和收益之间进行权衡,做出选择。同时,结
5、合企业的实际情况,安排企业的财务结构。例如:公司如没有短期到期负债,而盈利和现金流量状况较好,这时可以适当提高公司的负债比率,这样一方面可以降低企业的财务成本,另一方面可以利用财务杠杆的效用,提高净资产收益率。如公司近期的负债即将到期的较多,则要特别注意现金流动情况。在编制现金预算时,减少一些可以延迟的支出、加强应收账款的回收、推迟大的固定资产开支,必要时还要出售其它资产。 财务预算的针对性 财务预算是全面预算体系中的最后环节,也称总预算,它从价值方面总括反映经营决策预算与业务预算的结果。而现金预算是
6、财务预算中最终、最主要的环节,它在企业的不同时期,对企业回避财务风险起着不同的作用。财务部门在制定财务预算时,要有一定的针对性和灵活性。 在企业初期,必然是现金流出较多,除了固定资产以外,还有其他方面的开支,这样现金流量绝对是负值。新产品的开发、未来现金流量大小的不确定性,都会加大投资的风险。在这种情况下,企业首先要搞好投资项目的总预算,对投资项目的总支出进行规划,并对项目的可行性和优劣进行选择。项目预算要考虑各种不确定因素对企业发展的影响,充分考虑项目所涉及的风险因素。若公司是从无到有建成的、资金全部
7、是自有的,相对来说风险较小。公司应该考虑的问题是:如何创建自己的品牌迅速打入市场,使顾客接受。项目预算对企业的发展具有决定性的意义,既不要盲目上项目,也不要放弃企业发展的机会。要回避财务风险,一个很重要的方面是,要考虑支出的时间安排,进行筹资预算,满足资本开支的需要。 在企业成长期,需要扩大市场占有率和开发市场潜力。这时,预算管理的重点是:借助预算机制与管理形式,来促进营销战略的全面落实,以取得企业可持续的竞争优势,扩大销售。考虑现金预算能够在多大程度上支持营销策略,是财务预算的核心工作。进行财务预算时
8、,要考虑应收账款收回的可能性。同时,在时间上对各项借款进行合理安排,必须为未来长期负债的偿还做好准备。假如公司的财务状况不佳,现金流动状况不好,有即将到期的债务、展期的可能性又不大,公司营销策略就不能追求扩大市场,而应以现金收回为主,其他各项开支也必须有所减少,以渡过难关。 成熟时期的企业,市场增长虽然缓慢,但企业已占有相对较高、较稳定的市场份额,一般来讲现金流量为正,且能保持较高的稳定性。而此时公司的潜在风险:一是成熟期长
