证券投资中技术分析手段的应用

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1、证券投资中技术分析手段的应用【摘要】：本文以《证券投资学》、《证券市场技术分析》、《证券投资分析》、《炒股实战技巧》等作为指导，强调证券投资中技术分析应用的重要性。技术分析手段的应用有助于提高投资决策的科学性，减少盲目性；降低投资风险，提高投资收益。    【关键词】：基本分析、技术分析、技术分析方法、应用、可行性、误区【正文】：    证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生产品以获取收益的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。    证券投资是一种高风险的投资，人们常说：风险越大，收益越大

2、。换一个角度说，也就是需要承受的压力越大。投资者在涉足证券投资的时候，必须结合自身的实际状况，订出可行的投资政策。这实质上是确定投资者资产的投资组合的问题，投资者应掌握好以下两个原则。    （1）风险分散原则    投资者在支配个人财产时，要牢记：不要把鸡蛋放在一个篮子里。与房产、珠宝首饰、古董字画相比，证券投资的流动性好，变现能力强；与银行储蓄相比，证券投资的价格波幅大。各种投资渠道都有自己的优缺点，尽可能地回避风险和实现收益最大化，成为投资者理财的两大目标。    （2）量力而行原则    证券投资的价格变动较大，投资者不能只想盈利，还

3、要有赔钱的心理准备和实际承受能力。《证券法》明文禁止透支、挪用公款炒股，正是体现了这种风险控制的思想。投资者必须结合个人的财力和心理承受能力，拟定合理的投资政策。    在进行证券投资时，投资者一方面希望收益最大化，另一方面又要求风险最小，两者的平衡点，即在可接受的风险水平之内，实现收益量大化的投资方案，构成最佳的投资组合。    根据投资者财务状况、心理状况和承受能力，投资者分别具有低风险倾向或高风险倾向。低风险倾向者宜组建稳健型投资组合，投资于常年收益稳定、低市盈率、派息率较高的股票，如公用事业股等。高风险倾向者可组建激进型投资组合，着眼

4、于上市公司的成长性，多选择一些涉足高科技领域或有资产重组题材的黑马型上市公司。    理性的证券投资过程（投资组合）通常包括以下5个基本步骤：    1、确定证券投资政策    决定投资目标和可投资资金的数量。确定在投资者最终可能的投资组合中所包含的金融资产的类型特征，这一特征是以投资者的投资目标、可投资资产的数量和投资者税收地位为基础的。    2、进行证券投资分析    对投资过程第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析。一是明确这些证券的价格形成机制和影响证券价格波动的诸因素及其作用机制，二是发现那些价格偏离

5、价值的证券。    证券投资分析是通过各种专业性的分析方法和分析手段对来自于各个渠道的、能够对证券价格产生影响的各种信息进行综合分析，并判断其对证券价格发生作用的方向和力度。证券投资分析作为证券投资过程不可或缺的一个组成部分，是进行投资决策的依据，在投资过程中占相当重要的地位。    3、组建证券投资组合    确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例。    4、投资组合的修正    5、投资组合业绩评估    主要是定期评价投资的表现。其依据不仅是投资的回报率，还有投资者所承受的风险。    受市场供求、政策倾向、利率变动、汇

6、率变动、公司经营状况变动等多种因素影响，证券投资的价格呈现波动性、风险性的特征。何时介入证券投资市场，购买何种股票、债券、基金对投资者的收益有直接影响。证券投资分析成为投资步骤中很重要的一个环节。    证券投资分析可以分为基本分析法和技术分析法，其目的在于预测价格趋势和价值发现，从而为投资者提供介入时机和介入品种决策的依据。    一、基本分析法和技术分析法的异同    证券投资分析的主要方法分为基本分析法和技术分析法。    （一）基本分析法    基本分析法又称基本面分析，是指证券投资分析人员根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基本

7、原理，通过对决定证券价值及价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等的分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，从而提出相应的投资建议的一种分析方法。基本分析的理论基础建立在以下一个前提条件之下，即任何金融资产的真实（或内在）价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值。    1、证券投资基本分析法的理论基础主要来自于4个方面：    （1）经济学，包括宏观经济学和微观经济学两个方面；    （2）财政金融学；    （3）财务管理学；    （4）投资学。    2、基本分析法分析的

8、主要内容为：    （1）宏观经济分析：是指主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响；    （2）行业分析：是指介于宏观经济分析与公司分析之间的中观层次的分析