2004中期上市公司总体财务状况分析

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1、编者按:2003-2004年,本报与北部资产公司合作相继推出了两期《2003中国上市公司财务分析报告》(中期、年度),市场反响热烈,受到了证券监管部门、基金、上市公司以及投资者等的广泛好评。本期采用"BBA财务分析方法、BBA股票动态评价方法"和"BBA禾银上市公司分析评价系统",对2004年中期沪深A股上市公司进行全面深入的分析导言:本篇应用BBA禾银上市公司分析评价系统、BBA财务分析方法,对2004A股上市公司整体中期财务报告进行了全面的分析评价。从分析结果看,2004年中期A股上市公司的资产尤其

2、是流动资产增幅较大,负债比例有所加大；经营成果比去年同期明显提高,收益质量稳步提高；现金流量状况有所下滑,收益的实现程度比去年同期明显下降。A股上市公司财务总体评述(A股上市公司不包括金融类公司和无2003年中期数据的新股)根据A股上市公司及证券交易所公开发布的数据,运用BBA禾银系统和BBA分析方法(详情请参见BBA理财网www.bbachina.com)对其进行综合分析,我们认为2004年中期A股上市公司的资产状况变化不大,经营成果比去年同期明显提高,现金流量状况有所下滑。上市公司整体财务状况分析1

3、、主要分析数据(详见表1)2、A股上市公司整体资产状况及变化说明2004年中期A股上市公司整体的资产比2003年中期增长16.06%。资产的变化中流动资产增长最多,为25,357,530万元。流动资产中,信用资产的比重最大,占38.30%,存货资产的比重次之,占32.28%。流动资产的增长幅度为17.16%。在流动资产各项目变化中,信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明A股上市公司整体货款的回收不够理想,受第三者的制约增强,应该努力加强货款的回收工作。存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长

4、,说明A股上市公司整体存货增长占用资金过多,市场风险将增大,应加强存货管理和销售工作。3、A股上市公司整体负债及所有者权益状况及变化说明从负债与所有者权益占总资产比重看,A股上市公司整体的流动负债比率为39.38%,长期负债和所有者权益的比率为55.87%。说明A股上市公司整体的资本结构位于正常水平。负债和所有者权益的变化中,流动负债增长22.91%,长期负债增长19.30%,股东权益增长9.97%。营业环节的流动负债的比重比去年上升,表明A股上市公司整体的资金来源是以营业性质为主,资金成本相对较低。本

5、期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为22.18%、20.81%,该项数据增加,表明A股上市公司整体借助增加部分长期负债来筹措资金,但是长期负债的比重较大,说明A股上市公司整体的发展依赖于长期负债,自有资金的实力比较匮乏。股本总额增加,说明A股上市公司借助股票发行来增强实力。盈余公积金比重提高,说明A股上市公司整体有留利以增强经营实力的愿望。未分配利润比去年增长了45.85%,表明A股上市公司整体增加了一定的盈余。未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高,说明A股上市公司整体筹资和应付风险的能

6、力比去年有所提高。上市公司整体经营成果分析1、主要分析数据与指标(详见表2)2、利润分析(1)利润构成情况2004年中期A股上市公司实现利润总额13,116,640.84万元。其中,经营性利润12,898,084.31万元,占利润总额98.33%；投资收益619,322.45万元,占利润总额4.72%；营业外收支业务净额-653,718.19万元,占利润总额-4.98%。从经营性利润占绝对主导地位的情况看,上市公司都应专注于主业,才能长远发展。(2)利润项目增长情况2004年中期A股上市公司实现利润总额

7、13,116,640.84万元,较2003年中期增长45.74%。其中,营业利润比上年同期增长55.25%,增加利润总额4,590,300.50万元；投资收益比去年同期降低4.69%,减少利润总额30,467.12万元；营业外收支净额比去年同期降低312.69%,减少利润总额445,263.72万元。3、收入分析2004年中期A股上市公司实现主营业务收入146,753,579.86万元,与2003年中期相比增长31.24%,说明2004年中期A股上市公司业务规模处于较快发展阶段,产品与服务的竞争力较强,

8、市场推广工作成绩很大,企业业务规模很快扩大。4、成本费用分析(1)成本费用构成情况2004年中期A股上市公司发生成本费用共计134,480,901.94万元。其中,主营业务成本115,478,266.43万元,占成本费用总额85.87%；营业费用6,979,634.34万元,占成本费用总额5.19%；管理费用7,654,043.30万元,占成本费用总额5.69%；财务费用2,007,080.70万元,占成本费用总额1.49%。(2)成本费用