[精选]第十一章套利定价理论.pptx

《[精选]第十一章套利定价理论.pptx》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、11.1:,,11.2:11.311.411.511.611.711.8-aa.,.,.11.1:,,..Aa:11.1:,,,:=+.,R.,U.11.2:Aa,a.aa..,,.,a,a,.11.2:;m;n;U,U,a::11.3,b,’sa.,ba’sa,..11.3,:,S($,€):::=-2.30=1.50=0.50.,a“”1%.:.3%,8%,==–=8%-3%=5%:4%,1%,==–=1%-4%=-3%:,S($,€),10%,,==–=0%-10%=-10%:,8%,11.4a.aNa1.:&

2、F,=0&F,=0&F::a,.Theweighedaverageofexpectedreturns.Theweightedaverageofthebetastimesthefactor.Theweightedaverageoftheunsystematicrisks.a:.F.a,’s.11.5a.b&,a.b&bABCD11.6.-...11.7.....11.8SummaryandConclusionsTheAPTassumesthatstockreturnsaregeneratedaccordingtofactor

3、modelssuchas:Assecuritiesareaddedtotheportfolio,theunsystematicrisksoftheindividualsecuritiesoffseteachother.Afullydiversifiedportfoliohasnounsystematicrisk.TheCAPMcanbeviewedasaspecialcaseoftheAPT.Empiricalmodelstrytocapturetherelationsbetweenreturnsandstockattri

4、butesthatcanbemeasureddirectlyfromthedatawithoutappealtotheory.谢谢十月-2100:34:5100:3400:34十月-21十月-2100:3400:3400:34:51十月-21十月-2100:34:512021/10/90:34:519、静夜四无邻，荒居旧业贫。。十月-21十月-21Saturday,October09,202110、雨中黄叶树，灯下白头人。。00:34:5100:34:5100:3410/9/202112:34:51AM11、以我独沈久，愧

5、君相见频。。十月-2100:34:5100:34Oct-2109-Oct-2112、故人江海别，几度隔山川。。00:34:5100:34:5100:34Saturday,October09,202113、乍见翻疑梦，相悲各问年。。十月-21十月-2100:34:5100:34:51October09,202114、他乡生白发，旧国见青山。。09十月202112:34:51上午00:34:51十月-2115、比不了得就不比，得不到的就不要。。。十月2112:34上午十月-2100:34October09,202116、行动出

6、成果，工作出财富。。2021/10/90:34:5100:34:5109October202117、做前，能够环视四周；做时，你只能或者最好沿着以脚为起点的射线向前。。12:34:51上午12:34上午00:34:51十月-219、没有失败，只有暂时停止成功！。十月-21十月-21Saturday,October09,202110、很多事情努力了未必有结果，但是不努力却什么改变也没有。。00:34:5100:34:5100:3410/9/202112:34:51AM11、成功就是日复一日那一点点小小努力的积累。。十月-21

7、00:34:5100:34Oct-2109-Oct-2112、世间成事，不求其绝对圆满，留一份不足，可得无限完美。。00:34:5100:34:5100:34Saturday,October09,202113、不知香积寺，数里入云峰。。十月-21十月-2100:34:5100:34:51October09,202114、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。09十月202112:34:51上午00:34:51十月-2115、楚塞三湘接，荆门九派通。。。十月2112:34上午十月-2100:34October09,

8、202116、少年十五二十时，步行夺得胡马骑。。2021/10/90:34:5100:34:5109October202117、空山新雨后，天气晚来秋。。12:34:51上午12:34上午00:34:51十月-219、杨柳散和风，青山澹吾虑。。十月-21十月-21Saturday,October09,2