风险管理如何提升企业价值

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1、风险管理如何提升企业价值　　企业的经营过程实质上是不断改变资产状态的过程，比如从现金变成存货，又从存货变成应收账款，最终从应收账款又变成现金。在这个过程中，资产存在的状态是不同的，正因为资产的状态不同，那么资产的风险也就不同，从某种意义上说，企业经营风险在一定程度上动态地体现在资产的风险上。因此，风险管理的目标就是要在企业的经营过程中，动态地控制资产的风险状况，有效地避免风险资产的累积，不断地促进资产的保值增值。由此可见，风险管理是企业经营永恒的话题，更是提升企业价值的有效手段和有力武器。我们不难发现风险资产产生在各个层面

2、和各个环节，如果我们持有了市值波动大的存货，那么存货资产就可能出现较大幅度的跌价；如果我们跟资信不良的业务伙伴开展了信用交易业务，那么应收账款就有可能收不回来；如果我们投资了一个经营不善的项目，那么长期投资就有可能造成血本无归，这就要求我们也应该在各个层面和各个环节开展风险管理工作。我将企业的风险管理划分成操作、管理、战略三个层面。42013年，我随我们业务部门去内蒙和蒙古国边境看了看，让我对《狼图腾》小说印象更加深刻了。其实，我们的经营跟养羊差不多，我们的业务线就好比养了一头羊，这头羊对业务部门很重要，从年初到年末，想方

3、设法得把这头羊养活了，年内最好还能下个小羊羔。业务部门不能让羊冻着、热着、饿着、病着，更不能让狼给吃了，因此业务部门需要扎牢羊圈，科学喂养，日夜守护，这就是操作层面的风险管理，业务部门更多地关注流程规范，加强内部控制，羊圈不牢了赶紧补羊圈，天气冷了赶紧保温，狼来了赶紧把狼赶走等，采取的往往都是兵来将挡、水来土掩的各种风险应对措施。那么对于一个公司来说，可能有100头羊在不同的业务部门养着，怎么能让这100头羊很好地活着，就是管理层面的风险管理了。对只养一头羊的业务部门来说，羊是千万不能死的，但是对养100头羊的企业来说，一

4、头羊都不死是不现实的，那么就要对亡羊的过程进行深入细致的分析，到底是羊的品种问题，还是喂养问题，还是狼群为害问题，通过分析以后，我们可以考虑更换羊的饲料，也可以修筑现代化的羊舍，不仅可以养一群牧羊犬，甚至可以组织人力去掏狼窝等等，采取的不仅仅是单一的风险应对措施，往往是更加前瞻、更加系统的风险管理解决方案。如果一个企业除了养羊，其他什么都不养的话，有时我们会发现羊的存活率达不到预期，也经不起折腾，如果突然来了4一场瘟疫，羊全死了，或者有一天羊卖不动了，也就是说我们的羊资产风险性很大，其实这种风险恰恰是全局性的、颠覆性的。这

5、就要求发挥我们战略层面的风险管理了，即企业是只养羊呢，还是牛羊混养，或者干脆除了养羊以外，再养鱼，也就是要做好资产的风险配置，使风险资产在整体资产中的比重降下来，并保持稳中有降，且不受或少受外部影响。4其实在我们的身边，类似养羊这样风险管理的例子在我们的央企中有不少，有的企业的内控做的特别好，流程很健全，授权很清晰，控制很到位，IT很强大，我还专门去学习过，但是在外部环境发生变化的时候，他们还是出现了巨额亏损，有的甚至有退市的可能。其实，他们操作层面风险管理已做好了，管理层面的风险管理也发挥了作用，但是战略层面的风险管理却

6、没有做好，资产的风险性很大，在环境变化后，不同资产之间不仅缺乏风险对冲效应，而且出现资产风险同向增大，有的甚至还有耦合作用，最终导致企业风险剧增。不少企业已经意识到了这种风险，通过优化资产风险配置，在逐步调整资产的风险状况。在优化过程中，有的企业采取多元化经营的手段，涉足不同的产业，开展不同的业务。如果缺乏风险资产的概念，纯粹的多元化有时候不一定能降低企业整体风险，企业应该通过资产的风险分级，一方面仔细测算静态风险资产的总量，以及风险资产的业务分布，另一方面还要根据资产市场风险的暴露程度，比如受汇率、利率影响的资产量，动态

7、测算受市场变化造成的潜在风险资产，这样才能看清楚通过多元化是否能真正降低企业整体风险。现有评价企业价值的指标中，对风险因素考虑得还是不够充分，很多时候把应收账款状态一块钱利润和现金状态一块钱利润的价值等同起来，这种情况下企业的价值往往是被高估了。真正体现企业价值的是风险资产总量是否在下降，企业收益剔除无风险资产收益之后，风险资产的收益率是否在上升，在这一降一升之中，企业的保值增值能力就反映出来了。同时，风险管理的效果就可以量化了，风险管理的价值也就体现出来了。因此，企业的风险管理工作、企业的保值增值能力就反映出来了。需要以

8、控制风险资产为导向，从操作、管理、战略三个层面三管齐下，不断提高风险资产收益率，逐步提升企业价值。4