浅谈企业筹资风险成因和防控措施

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1、浅谈企业筹资风险成因和防控措施　　摘要：本文在阐述企业筹资风险概念、分类相关理论的基础上，进一步从内因和外因两方面深入分析了企业筹资风险的成因，并提出企业筹资风险的规避与防控措施，希望能为企业进行筹资风险的科学管理提供有效依据，力图使企业筹资风险管理更加科学化、规范化。关键词：筹资风险；成因；防控措施在商品经济条件下，企业要想发展，必然离不开资金，现在的筹资渠道和方式也多种多样，企业可以通过发行股票、发行债券、吸收直接投资等方式筹集资金。由于社会经济环境的不确定性，就会形成筹资风险。企业的筹资风险的存在是客观的，但不意味着这是无法控制的，对财务活动进

2、行控制和分析，就可以采取相应的措施来防范风险。1.筹资风险的含义企业筹资风险是指与企业筹集资金相关的风险，一般指企业由于使用负债筹资时，因为资金供需情况和宏观经济环境等因素的变化而使企业可能丧失的偿债能力，最终可能导致企业破产的风险。2.企业筹资风险的成因分析2.1内因分析6第一，负债规模过大。如果企业负债规模大了，那么利息成本就会提高，如果企业收益状况不佳，企业可能没有能力进行偿还贷款甚至会造成破产。另外，负债越多，就会提高企业的财务杠杆系数，股东收益就越不稳定。所以，负债规模越大，筹资风险也越大。第二，公司负债的结构，即借入资金和自有资金比例的确

3、定是否适当。根据财务杠杆作用，当利息率小于企业的投资利润率时，企业会借入更多的资本，负债规模就会增大，一定程度上提高借入资金与自有资金之间的比率，促进企业权益资本收益率的提高。若负债规模一定时，债务期限的安排是否合理，也会影响企业筹资风险。其三，利率变动的影响。由于利率不是固定不变的，利率的波动也会给企业筹资带来风险。当国家实行紧缩的财政政策和货币政策时，就会导致货币供应量的减少，贷款的利率提高，此时企业进行筹资，资金成本就较高，企业要承担的经营成本也会相应提高，加大了企业的筹资风险。2.2外因分析6首先是经营风险。如果一个企业采用股票与负债筹资时，

4、由于财务杠杆对股东收益的扩张性作用，股东收益就会更加不稳定，那么和经营风险相比要承受的风险就会更大，筹资风险就是这个差额。如果企业的经营状况不佳，所得利润没有超过利息费用，那么不仅仅股东不会获得收益，股东还需要动用股本还偿还利息，甚至有可能因为企业偿债能力不够而被迫破产。其次是预期现金流入量和资产的流动性。企业现实的偿债能力可以由现金流入量反映出来，潜在的偿债能力则受到资产的流动性的影响。一个企业如果实行了错误的投资决策，或者信用政策过宽，现金流入量不够及时就不能按约定偿还贷款本息，这样就会给企业带来财务危机。最后是金融市场。企业的经营离不开金融市场

5、，企业通过金融市场进行资金筹集，进行负债经营，其融资时的负债利息率并不是固定的，也就是说金融市场利率、汇率都是变动的，其高低程度和金融市场的资金供求具有直接的联系，这些都是导致企业产生筹资风险的因素。3.企业筹资风险的规避与防控措施3.1确定筹资规模的适当性企业的筹资规模要适当，在筹集资金之前，企业应当选择某种合适的方法预测资金需求量，那么企业就应该尽量以这个数据来筹资，这样既能满足生产经营的需要，又不会出现资金闲置。企业的财务人员应该要认真地分析科研、生产、经营状况，采用相应的方法，对企业的资金需要量进行预测，确定合理的筹资规模。要积极的从企业现实

6、的经营情况出发，合理制定负债总额的比例，努力实现经营压力较小的负债额度，最大发挥负债6经营的杠杆作用；同时有效降低或规避因负债总额的比例问题所引起的筹资风险，更好的优化企业资源，促进企业发展。3.2选择最佳的资金期限按照资金的预计使用期限，筹资行为可将分为短期筹资和长期筹资两种。因为长、短期筹资都各有所长，由此可见，企业应当以保证资金流动性为目的，利用短期筹资和长期筹资的优势互补，合理制定不同组合来规避风险。通过选择最佳的资金筹资方式，能够有效的减轻企业压力，优化资源的配置，减少浪费与资产的闲置，同时更好的规避企业经营风险。同时进行资金筹集时，企业要

7、根据不同的资金筹集方式，有效计算并确定资金的时间价值，以此来统筹规划、合理安排企业的资产与资源，积极有效地避免因资金过早筹集完成而造成的企业资产闲置和因资金筹集滞后而带来的不良影响。3.3确定筹资方式的合理性6筹资方式不同，公司的资金成本也会有高低之分。企业就要针对各种筹资方式进行对比和分析，从中选择比较合理可行的筹资方式，确定合理的资金结构，将企业的成本降到最低，风险也就相对减少。倘若采用了较高的负债筹资，银行的贷款数额也较多，发行的债券数量过高，导致所有者权益总额过低，公司的筹资风险增大。适当的利用债务资金的确可以降低公司的筹资成本，利息抵税效用

8、，可以节约税收，还可以降低综合资金成本，因为相比之下，债务的资金成本一般低于权益资本成本。3.4建立高效的风