最新第四单元--外汇风险教学讲义ppt课件.ppt

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1、第四单元--外汇风险管理任务一认识外汇风险一、外汇风险含义外汇风险（ForeignExchangeRisk）是指一定时期的国际经济交易中，以外币计价的资产或负债，由于汇率的变动而引起其价值涨跌的不确定性。外汇买卖风险又称金融性风险，主要指金融机构在外汇买卖过程中，由于汇率波动引起的风险。多头——少收本币的损失空头——多付本币的损失2016年9月1日买进8000万美元，卖出5000万美元。多头头寸状态USD/CNY=6.6784USD/CNY=6.67249月1日9月5日卖出3000万美元收回20035.2万元人民币收回20

2、017.2万元人民币损失18万元人民币交易结算风险是指以外币计价或成交的交易，由于外币与本币的比值发生变化使得实际支付的本币现金流量变化而产生的亏损。债权方——汇率下降遭受损失债务方——汇率上升造成损失出口方GBP/CNY=12.6422GBP/CNY=10.180110月23日12月23日货款100万英镑收回1264.22万元人民币收回1018.01万元人民币损失246.21万元人民币会计风险会计风险是指企业进行外币债权、债务结算和财务报表的会计处理时，对于必须换算成本币的各种外汇计价项目进行评议所产生的风险。我国某合资

3、企业以美元为记账货币。年初有4万英镑存款GBP/USD=1.72GBP/USD=1.60年初年底财务报表折算为6.88万美元财务报表折算为6.4万美元账面价值减少0.44万美元经济风险经济风险是指由于未预料的汇率变化导致企业未来的纯收益发生变化的外汇风险。练习题实训练习1任务二利用一般方法进行外汇风险管理一、合理选择货币或货币组合（一）选择本币计价（二）选择可自由兑换货币计价（三）出口选硬币、进口选软币（四）软硬货币搭配（五）选用一揽子货币二、保值法（一）调整价格法1、加价保值——用于出口贸易主要指出口商接受软币成交，将汇

4、率损失摊入出口商品价格，以转嫁外汇风险损失。加价后商品价格=原出口商品价格×（1+计价货币预期贬值率）某英国公司出口货物，合同签订以软币（美元）计价，6个月后收汇。以市场即期汇率GBP/USD=1.8600计价，其价值10万英镑的货物的美元报价为18.6万。6个月后美元对英镑贴水率0.32%。英国公司为了减少损失，采取加价保值策略，将美元贴水率计入美元报价中，则新出口价是多少？18.6×（1+0.32%）=18.66万美元出口商的收益得到了保证。2、压价保值——用于进口贸易主要指进口商接受硬币成交，将汇率损失从进口商品价格

5、中剔除，以转嫁外汇风险损失。压价后商品价格=原出口商品价格×（1-计价货币预期升值率）（二）黄金保值条款黄金为保值货币（三）一揽子货币保值条款一揽子货币当中，各种货币的汇率有升有降，在一定程度上分散了外汇风险。日本进口商从美国进口100万美元的货物，1年后以美元支付货款。签合同时即期汇率为：USD1=JPY130，SDR1=USD1.3282。1年后，美元升值，欧元与特别提款权相对贬值，汇率为：USD1=JPY136，SDR1=USD1.2386以特别提款权保值：100万÷1.3282=75.29万SDR1年后：支付100

6、万美元75.29万×1.2386=93.25万美元93.25×136=12682万日元若不保值：需支付100万×136=13600万日元节约13600-12682=918万日元平衡法也称配对法，指在同一时期内，创造一笔与存在风险相同货币、相同金额、相同期限的资金反方向流动的方法。使两笔交易面临的汇率变化影响抵消。组队法指创造一个与存在外汇风险货币相联系的另一种货币的反方向流动且两种货币汇率相对稳定的方法。引入第三国货币，且与存在风险的货币汇率呈同方向变动。借款法是指未来有收汇收入的经济实体，通过向银行借入一笔与将来的收入币

7、种相同、金额相同和期限相同的贷款，来达到融通资金和防范外汇风险的方法。投资法是指未来有外汇支出的经济实体，通过投资一笔与将来支出币种相同、金额相同、期限相同的外汇，到期后用收汇的投资支付应付外汇账款，来防范外汇风险的方法。提前或延期结汇利用对汇率走势的预测，改变风险的时间结构。预测外汇汇率上升，延期收汇，提前付汇预测外汇汇率下降，提前收汇，延期付汇任务三利用基本方法进行外汇风险管理一、远期合同法含义：合同双方提前约定在一定时间后，以约定价格交易一定数量商品的一种用以避免外汇风险的管理方法。未来有外汇支出，买入远期外汇未来有

8、外汇收入，卖出远期外汇应付账款的操作意大利进口商进口价值2000万美元商品，3个月后美元付款与银行签订买入2000万美元的3个月远期合约。USD1=EUR0.83003个月后，该企业以2000×0.830=1660万欧元，从银行买入2000万美元支付货款，规避了外汇风险。应收账款的操作法国出口商出口价值