最新国际金融学PPT课件欧洲货币一体化课件ppt.ppt

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1、国际金融学PPT课件欧洲货币一体化经济一体化货币一体化的发展：50年代后期经济一体化货币一体化区域货币一体化欧洲货币联盟主要内容第一节货币集团和通货区概述第二节最适度通货区理论第三节欧洲经济与货币一体化概况三、货币一体化的种类根据区域内各国货币合作的程度，分三种类型：（1）区域货币合作，指有关国家在货币问题上实行的协商、协调乃至共同行动，它在合作形式、时间、内容等方面都有较大的选择余地。（2）区域货币同盟，指通过法律文件（共同遵守的国际协议）就货币金融某些重大问题进行的合作。（3）货币区（通货区），成员国货币之间比价相对固定，具

2、有一种主导货币作为各国货币汇率的共同基础，主导货币与成员国货币充分自由兑换，存在一个协调和管理机构，成员国货币政策主权受到削弱。四、货币一体化的特征（一）汇率的统一：成员国之间采用固定汇率；对外采用联合浮动。（二）货币的统一：发行单一共同货币，成员国之间共同货币的流通应不受限制。（三）管理机构和货币政策的统一：有统一的货币管理机构，负责单一货币的发行、流通、制定货币政策、监督调节货币流通。第二节最适度通货区理论（OptimalCurrencyAreaTheory）一、传统的最适度通货区理论二、最适度通货区理论的新发展一、传统的最

3、适度通货区理论（一）要素流动论它最初产生于60年代初西方经济学家关于固定汇率制和浮动汇率制的争论。第一个提出这一概念的是当时IMF特别研究处的经济学家罗伯特·蒙代尔obert·Mundell，1961年提出要素流动论。主张用生产要素的高度流动性作为确定最优货币区的标准。蒙代尔认为，在价格、工资呈刚性的前提下，是否能组成最优货币区主要取决于相关地区的要素流动程度。如果劳动力和资本在区域内能够自由流动，则组成单一货币区就可以提高微观效率(如消除交易成本)，有利于抵抗外部冲击，维护宏观经济的稳定。要素流动论概要：1、2、不同通货区的需

4、求转移浮动汇率解决相同通货区的需求转移靠要素流动（二）经济开放论罗纳德·麦金农，美国斯坦福大学教授、当代金融发展理论奠基人1956年获埃尔伯塔大学文学士学位，1961年获明尼苏达大学博士学位。他长期执教于美国斯坦福大学经济系，自1984年至今一直担任该系W·D.依贝尔(WilliamD.Eberle)国际经济学教授。他长期为国际货币基金组织、世界银行、亚洲发展银行以及广大发展中国家政府提供货币政策和经济金融发展的专业咨询。是世界上首先分析“金融压抑”对经济发展构成严重障碍的经济学家。经济开放性分析：1963年罗纳德·麦金农提出，

5、麦金农将经济开放度(即一国生产或消费中贸易商品对非贸易商品之比)作为建立最优货币区的标准。他认为，在外部世界价格同样稳定的前提下，那些贸易关系密切的经济开放区应组成一个共同的货币区，从而有利于实现内外部经济均衡、价格的稳定。同时，他还指出相对于大的开放经济区域而言，固定汇率制更适合于小国开放型经济体。（三）低程度的产品多样性分析：1969年彼得·凯南提出，当外国对进口商品需求发生时，产品多样化程度越高的国家将越能抵御外部冲击给经济总产出水平带来的影响，也更适合于实行固定汇率制。而低程度产品多样性的国家则不适合固定汇率，适宜组成单

6、一货币区，采用灵活的汇率安排。（四）国际金融一体化程度分析：1969年詹姆斯·英格拉姆提出。他认为当金融市场高度一体化时，一国就可以借助资本的自由流动来恢复由于国际收支失衡所导致的利率的任何不利变化，从而降低了通过汇率波动来改变区域内贸易条件的需要，因此就适宜实行固定汇率制。（五）政策一体化程度分析：1970年爱德华·托尔和托马斯·威莱特提出应以政策一体化作为确定最优货币区的标准。货币区能否成功取决于成员国对通货膨胀和失业的看法，他们认为应当以政策合作作为国际收支的平衡机制，建立一个超国家的统一的中央银行和统一的财政制度。（六）

7、通货膨胀率相似性分析：1970年和1971年哈伯勒和弗莱明分别提出的。他们认为国际收支失衡最可能是由各国的发展结构不同、工会力量不同和货币政策不同所引起的通货膨胀的离散趋势造成。后者除了会导致国际收支失衡外，还会引起短期资本的投机性流动。因此，如果区域内各国的通货膨胀率趋于一致，就可以避免汇率的波动。二、最适度通货区理论的新发展综合分析：单一标准无法对区域性货币合作作出完满的解释，因此，需要在对这些标准进行综合分析的基础上，才能判断某一地区是否适宜实行货币一体化。90年代以来，对最优货币区的分析加入了通货区的成本与收益分析。一、

8、货币一体化的收益主要来源于：节省货币兑换成本及抵补外汇风险的费用、消除投机性资本流动、节省外汇储备、分散风险，节省国际收支调价成本，提高资源的配置效率、货币一体化可能加速财政一体化。二、共同货币或不可改变的固定汇率制度，也可能带给其成员国经济不利或弊端：成员国丧