新发基金大降，北上继续流入.docx

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1、目录图表1：市场资金情况（亿元）3图表2：偏股型基金募集规模（亿份）3图表3：沪股通与深股通情况（亿元）4图表4：融资融券余额（亿元）4图表5：IPO融资额（亿元）5图表6：产业资本增持情况（亿元）5图表7：解禁压力（亿元）6图表8：一周交易费用合计（亿元）6图表9：央行公开市场操作+中期借贷便利（亿元）7图表10：Shibor利率（%）7图表11：银行间质押式回购（%）7图表12：三个月同业存单收益率（%）8图表13：银行同业间拆借利率（%）8图表14：国债收益率（%）8图表15：人民币理财产品收益率（%）9一

2、、市场流动性跟踪资金流入方面，偏股型基金新发行份额为99.07亿份，沪深股通合计净流入146.26亿元，IPO融资规模91.29亿元，融资融券余额环比上升125.69亿元。资金流出方面，产业资本净减持97.99亿元，资金解禁规模714.31亿元，交易费用为45.68亿元。图表1：市场资金情况（亿元）市场流动性跟踪（亿元人民币）本期资金流情况上期机构投资者基金新发份额（偏股）99.071104.86海外资金深沪港通净流向146.26253.26一级市场IPO融资规模91.2962.27杠杆资金融资融券余额125.6

3、9-230.10产业资本解禁压力714.311617.95产业资本净流向-97.99-198.48交易费用交易费用（交易佣金&印花税）45.6897.45公开市场操作逆回购-3400-500中期借款便利MLF20005000资料来源：Wind，华鑫证券研发部二、本期增量资金面基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为99.07亿份，上期为1,104.86亿份。图表2：偏股型基金募集规模（亿份）资料来源：Wind，华鑫证券研发部沪股通与深股通：本期沪股通资金和深股通资金均为净流入。本期沪股通净流入44.7

4、2亿元（上期净流入16.84亿元），深股通资金净流入101.54亿元（上期净流入54.65亿元）；合计净流入146.26亿元（上期合计净流入87.73亿元）。图表3：沪股通与深股通情况（亿元）资料来源：Wind，华鑫证券研发部融资融券余额：融资融券余额环比上升125.69亿元，截止到2月19日，两市融资余额15277.40亿元（上期15177.45亿元），融券余额1443.13亿元（上期1417.39亿元）。图表4：融资融券余额（亿元）资料来源：Wind，华鑫证券研发部三、本期资金压力面IPO融资规模：本期上市新

5、股16家，总募集资金91.29亿元（上期上市新股7家，总募集资金67.27亿元）。图表5：IPO融资额（亿元）资料来源：Wind，华鑫证券研发部产业资本增减持：本期二级市场净减持97.99亿元（上期净减持198.48亿元）。图表6：产业资本增持情况（亿元）资料来源：Wind，华鑫证券研发部解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（0208-0221）市场迎来约714.31亿元解禁规模，上期（0201-0207）、下期（0222-0228）市场的解禁压力规模分别为1617.95、995.87亿元。图表7：解禁压力（亿元）资

6、料来源：Wind，华鑫证券研发部交易费用：本期交易费用45.68亿元（上期97.45亿元）。图表8：一周交易费用合计（亿元）资料来源：Wind，华鑫证券研发部四、公开市场操作+中期借贷便利公开市场：本期货币净回笼3400亿元。（上期货币净回笼500亿元）。中期借贷便利：2月开展一年期MLF操作2000亿元，利率2.95%，较之前不变，1月共投放5000亿元。图表9：央行公开市场操作+中期借贷便利（亿元）资料来源：Wind，华鑫证券研发部五、市场资金价格货币市场：本期，SHIBOR隔夜利率下调44.90bp，SHI

7、BOR一周利率下调37.70bp；银行间质押式回购加权利率（1天）下调49.58bp，银行间质押式回购加权利率（7天）下调48.39bp；3个月同业存单收益率下调4.32bp；银行间同业拆借加权利率（1天）下调45.78bp；银行间同业拆借加权利率（7天）下调118.48bp。图表10：Shibor利率（%）图表11：银行间质押式回购（%）资料来源：Wind，华鑫证券研发部资料来源：Wind，华鑫证券研发部图表13：银行同业间拆借利率（%）图表12：三个月同业存单收益率（%）资料来源：Wind，华鑫证券研发部资料

8、来源：Wind，华鑫证券研发部国债市场：1年期国债收益率下调5.93bp，10年期国债上调2.62bp。图表14：国债收益率（%）资料来源：Wind，华鑫证券研发部理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）为3.71%，下调1.36bp。图表15：人民币理财产品收益率（%）资料来源：iFind，华鑫证券研发部