投资决策习题.ppt

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1、投资决策习题1.假设某公司计划开发一种新产品，该产品的寿命期为5年，开发新产品的成本及预计收入为：需投资固定资产240000元，需垫支流动资金200000元，5年后可收回固定资产残值为30000元，用直线法提折旧。投产后，预计每年的销售收入可达240000元，每年需支付直接材料、直接人工等变动成本128000元，每年的设备维修费为10000元。该公司要求的最低投资收益率为10%，适用的所得税税率为25%。假定财务费用（利息）为0.要求：请用净现值法和内部收益率法对该项新产品是否开发作出分析评价。

2、（现值系数取三位小数）（1）年折旧=（240000-30000）/5=42000（元）第1～4年每年的经营现金净流量=（240000-128000-10000-42000）×（1-25%）+42000=87000（元）第5年的经营现金净流量=87000+200000+30000=317000（元）净现值=-240000-200000+87000×（P/A，10%，4）+317000×（P/F，10%，5）=-240000-200000+87000×3.170+317000×0.621=-2400

3、00-200000+275790+196857=32647（元）由于该项目的净现值大于零，故可行。（2）当i=14%时，净现值=-240000-200000+87000×（P/A，14%，4）+317000×（P/F，14%，5）=-240000-200000+87000×2.914+317000×0.519=-21959（元）内部收益率=10%+=12.39%。由于该项目的内部收益率12.39%大于要求的最低投资收益率10%，故可行。2.A企业新建项目所需要的国内标准设备的不含增值税出厂价为3

4、000万元，增值税率为17%，国内运杂费率为1%；进口设备的离岸价为230万美元，国际运费率为5%，国际运输保险费率为4%，关税税率为15%，增值税率为17%，国内运杂费率为1%，外汇牌价为1美元=7.60元人民币。A企业新建项目所在行业的标准工具、器具和生产经营用家具购置费率为狭义设备购置费的10%。要求：（1）估算国内标准设备购置费；（2）估算进口设备购置费；（3）估算该项目的广义设备购置费。（1）国内标准设备购置费=3000×（1+17%）×（1+1%）=3545.1（万元）（2）进口设备

5、的国际运费=230×5%=11.5(万美元)进口设备的国际运输保险费=(230+11.5)×4%=9.66(万美元)以人民币标价的进口设备到岸价=(230+11.5+9.66)×7.6=1908.82(万元)进口关税=1908.82×15%=286.32(万元)进口增值税=(1908.82+286.32)×17%=373.17(万元)进口设备国内运杂费=(1908.82+286.32+373.17)×1%=25.68(万元)进口设备购置费=1908.82+286.32+373.17+25.68=

6、2593.99(万元)（3）该项目的狭义设备购置费=国内标准设备购置费+进口设备购置费=3545.1+2593.99=6139.09(万元)工具、器具和生产经营用家具购置费=6139.09×10%=613.91(万元)该项目的广义设备购置费=6139.09+613.91=6753(万元)全国沥青白银技术交流群516046669，（加群验证码110），认准唯一企鹅：482577014。1.银行三方托管，资金安全有保障2.国内沥青、原油手续费最低，7个点回本，国内保证金最低百分之三，三百就能做一手。

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8、年，使用期满报废清理残值为50万元。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加息税前利润为100万元，所得税率为25%,项目的行业基准利润率为20%。要求：（1）计算项目计算期内各年净现金流量；（2）计算该设备的静态投资回收期；（3）计算该投资项目的总投资收益率(ROI)；（4）假定适用的行业基准折现率为10％，计算项目净现值；（5）计算项目净现值率；（6）评价其财务可行性。（1）第0年净现金流量(NCF0)=-450(万元)第1～2年净现金流量(NCF１～2)=0(万元)第3～6年净现金流