房地产企业并购重组风险研究.doc

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1、房地产企业并购重组风险研究摘要：并购重组是市场经济体制下企业间开展的一种产权交易活动，可以使企业在短时间内实现高速发展，扩大企业的经营规模，增强企业的市场竞争力，对于企业的长远发展具有深远意义。但由于企业在开展并购重组活动的过程中各项机制体系的不完善，配套措施不到位等原因，使得企业的并购重组活动存在较大的风险隐患，可能会直接或间接地影响到企业并购重组的进程。本文从房地产企业的角度出发，研究了其进行并购重组的动因，介绍了房地产企业在并购重组中常见的几种风险类别，最后有针对性地提出了风险防范与控制策略，希望能为相关企业管理人员提供一定的借

2、鉴和参考。关键词：房地产企业；并购重组；风险1房地产企业进行企业并购重组的动因房地产行业本身是一个资金密集型行业，但由于一些小规模房地产企业资本实力不强，不具备竞争优势，促使其希望通过并购重组的方式来扩大资本优势，增强综合实力[1]。尤其是在近年来我国加强了对房地产市场的宏观调控，银行信贷政策紧缩，建设土地市场改革等外部环境产生较大变化的大背景下，房地产企业所面临的竞争压力更加巨大，许多房地产企业开始纷纷寻求通过并购重组的方式来“报团取暖”，以应对复杂的外部环境变动，促进企业可持续健康发展。但房地产企业在实施并购重组的过程中，也必须加

3、强对可能存在的风险隐患的防控，避免由于并购重组所引发的风险内容反过来影响企业的正常经营运转，给企业造成更大的经济财产损失。2房地产企业并购重组中常见的风险类别4学海无涯房地产企业并购重组风险研究摘要：并购重组是市场经济体制下企业间开展的一种产权交易活动，可以使企业在短时间内实现高速发展，扩大企业的经营规模，增强企业的市场竞争力，对于企业的长远发展具有深远意义。但由于企业在开展并购重组活动的过程中各项机制体系的不完善，配套措施不到位等原因，使得企业的并购重组活动存在较大的风险隐患，可能会直接或间接地影响到企业并购重组的进程。本文从房地产

4、企业的角度出发，研究了其进行并购重组的动因，介绍了房地产企业在并购重组中常见的几种风险类别，最后有针对性地提出了风险防范与控制策略，希望能为相关企业管理人员提供一定的借鉴和参考。关键词：房地产企业；并购重组；风险1房地产企业进行企业并购重组的动因房地产行业本身是一个资金密集型行业，但由于一些小规模房地产企业资本实力不强，不具备竞争优势，促使其希望通过并购重组的方式来扩大资本优势，增强综合实力[1]。尤其是在近年来我国加强了对房地产市场的宏观调控，银行信贷政策紧缩，建设土地市场改革等外部环境产生较大变化的大背景下，房地产企业所面临的竞争

5、压力更加巨大，许多房地产企业开始纷纷寻求通过并购重组的方式来“报团取暖”，以应对复杂的外部环境变动，促进企业可持续健康发展。但房地产企业在实施并购重组的过程中，也必须加强对可能存在的风险隐患的防控，避免由于并购重组所引发的风险内容反过来影响企业的正常经营运转，给企业造成更大的经济财产损失。2房地产企业并购重组中常见的风险类别4学海无涯2.1融资风险。房地产企业并购融资通常包括权益性融资和债务性融资两种类型，前者是一种以牺牲企业控制权为代价的融资方式，风险相对较小，且能够帮助企业获得相对稳定持续的现金流。后者会更容易受到政策变动及市场波

6、动等相关因素的影响，其风险相对更大。在实际的选择中，一些企业管理者为了避免企业控制权被稀释，会选择债务性融资途径，但其又未严格控制企业的资产负债比例，导致企业产生了过高的资产负债率，容易引发一定的资金风险。而且由于企业融资途径相对单一，在进行并购融资时主要是以银行信贷融资为主，银行贷款等融资途径在并购方面的限制条件较多，放款速度慢，融资成本高，如果企业不能按时地偿还债款，不仅难以保障企业实现既定的收益目标，还有可能会扩大企业的资金风险，甚至会导致企业濒临破产危机。2.2税务风险企业的并购重组本身是一个复杂的业务流程，会涉及到诸多资产转

7、移变更、法律程序等方面的问题，进而引发的税务风险也是企业需要重点关注和防控的。税务风险产生的原因包括：（1）企业并购。重组方式的多样化如股权并购、资产收购等，使得企业在进行税务筹划时需要综合考虑包括综合税费、递延纳税等多个方面的因素，这也加大了企业并购重组税务工作的难度。（2）税收政策改革背景下，宏观的政策调控以及一些市场相关的法律法规变化给企业的税务筹划带来了较大的不确定性，如果不能正确地理解相关政策法规变化，可能也会引发一定的税务风险。（3）企业内部沟通不到位等因素引发的潜在税收风险，在并购重组过程中，需要企业就并购重组后企业的产

8、权结构以及纳税成分等同税务机关人员进行深入的沟通，但一些企业往往由于前期沟通不到位，使得双方在税收问题上存在分歧，加上企业在经营过程中一些资料信息缺失或者财务数据失真等情况也使得双方的信息出现不对称，给企业并购重组中税务