工程经济学第5章多方案的比较与选优.pptx

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1、第5章投资多方案的比较与选择5.1方案之间的关系工程经济的重要内容是对拟采用的技术方案事先进行经济效益评价。评价技术方案是将其成果与消耗、所得与所费比较。对于单方案的评价，采用不同类型的指标得出的结论必然一致；对于多方案的评价，采用不同类型的指标，得出的结论未必一致。一、项目——方案关系经济效益评价可分为两个基本内容：单方案评价多方案比选互斥方案资金限制方案例1：采用国产设备自有资金购买采用引进设备贷款购买租赁例2：有三个投资机会，分别需要资金50万元、80万元、40万元，三个投资计划都可行，效益都较好，而只能筹措到100万元

2、，如何决策？备选方案之间的关系1。互斥型指各方案之间互不相容，互相排斥，只能选择一个，放弃其它。2。独立型指各方案之间现金流量是独立的，采用其中任一方案只与自己的可行性有关，而与是否采用其它方案无关。在选择时，各方案可以任意组合。3。相关型指在各方案之间，采用其中某一方案会对其它方案的现金流量带来一定的影响，进而影响其它方案的采用或拒绝。例：为满足运输要求，有关部门分别提出要在某两地之间上一个铁路项目和（或）一个公路项目。若只上一个项目时，1。铁路（A）投资6000万元，年净收益1000万元2。公路（B）投资3000万元，年净

3、收益800万元若两个项目都上，由于货运分流，两项目都减少收益铁路（A）投资6000万元，年净收益800万元公路（B）投资3000万元，年净收益350万元3。合计（C）投资9000万元，年净收益1150万元5.2互斥型方案的比较与选优5.2.1寿命期相同方案的比较与选择通常将方案的寿命期作为共同的计算期。1。净现值法净现值指标用于单方案评价时，如果NPV≥0，方案可行；用于多方案评价和选优时，则取净现值最大且非负的方案为最优方案。2.差额净现值法（ΔNPV）差额净现值法是根据两个方案的差额净现金流量计算差额净现值指标进行比选的方

4、法。比选标准：当基础方案可行时，ΔNPV≥0，选择投资额大的方案，ΔNPV＜0，选择投资额小的方案。3。差额投资内部收益率法（ΔIRR）1）概念差额投资内部收益率是两个方案差额净现值为零时的内部收益率。计算公式上式经变换可得：NPV2-NPV1=0即NPV1=NPV2可见，差额投资内部收益率就是两方案净现值相等时的内部收益率。2）评价准则：ΔIRR≥ic，投资大的方案优ΔIRR＜ic，投资小的方案优用ΔIRR指标与NPV指标进行方案优选，结论是一致的。4.最小费用法在工程实践中，常遇到多个互斥方案产出效果相同或基本相同，但难以

5、具体计算，如环保、国防、教育等项目。其效益无法用货币直接计量，得不到净现金流量，无法用净年值法、差额内部收益率法评价。这时，我们假定各方案收益相等，只比较各方案的费用，只需以费用最小选择最优方案，称为最小费用法。有费用现值法、费用年值法等。（2）费用年值法——AC法计算公式：判别标准：费用年值最小的方案最优。将各费用折算到各年。适用于寿命期不同的互拆型方案。式中：It——第t年的投资C0t——第t年的现金流出SV——寿命期结束回收的固定资产余值W——寿命结束回收的流动资金5.2.2寿命期不同方案的比较与选择寿命期不同的互斥方案

6、的比较与选优关键在于使其比较基础相一致。1。计算期统一法对寿命期不同的备选方案选定一个相同的计算期。（1）最小公倍数法又称方案重复法。假定备选方案中有一个或若干个在寿命期结束后按原方案重复实施若干次，取各备选方案的最小公倍数作为共同的计算期。（2）研究期法研究期的选择方法：第一：以寿命期最短方案的寿命期为共同研究期。第二：以寿命期最长方案的寿命期为共同研究期。第三：统一规定方案的研究期。寿命期末方案的未使用价值处理方法：第一：完全承认方案的未使用价值。第二：完全不承认方案的未使用价值。第三：客观估算。2。净年值法设m个互斥方案

7、的寿命期分别为n1,n2,…nm,方案j（j=1,2,…,m）在其寿命期内的净年值判别准则：净年值大于或等于零且净年值最大的方案为最优方案。5.3独立型方案的比较与选优资金对所有项目不构成约束分别计算各项目的NPV或IRR，选择所有NPV（ic）≥0或IRR≥ic的项目。资金构成约束条件有一批需要投资的可行方案（非互斥方案），但可供投资的资金总量有限，不能满足所有可行方案的投资需求。只能选择其中几个方案，既要投资总额不超过资金限量，又要使选定方案经济效益最好。选择一组项目组合，使ΣNPV（ic）最大。1.互斥组合法方案选择的基

8、本步骤：1。将n个独立方案进行组合，可得到2n-1个互斥方案组。去掉由一个方案构成的方案组和投资总额超过资金限额的方案组，将余下的方案组作为评价对象。2。计算入选方案组各方案的净现值，相加成总净现值，以净现值总和最大的方案组为优。也可用内部收益率指标对所有方案由大到小排列，并