金融市场学课程作业第3阶段综合点评

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1、金融市场学课程作业第3阶段综合点评这一阶段大部分学习成绩较理想，错误较为集中的题目解析如下。1.题型:单选题内容:假设影响投资收益率的只有一个因素，A、B两个组合是充分分散的，其预期收益率分别为12%和8%，β值分别等于1.2和0.6。则无风险利率为（）。A、3.71%B、4%C、4.71%D、5%标准答案:B解析:本题考察单因素模型的应用。RP表示风险溢价,r表示无风险利率。根据单因素套利模型可得：12%=r+1.2*RP8%=r+0.6*RP解得无风险利率为4%。2.题型:单选题内容:确定证券价格的条件

2、除了需要知道市场上的必要的合理的到期收益率外，还需要知道（）。A、该证券的票面价值B、该证券的票面利率C、该证券的到期时间D、该证券的预期现金流量标准答案:D解析:本题考察证券价值的确定。债券定价方法主要是收入资本化法，也叫现金流贴现法。是用资产预期的未来现金流的现值来为资产定价。故本题应选择D。3.题型:单选题内容:影响债券价格的最主要的两个因素，是债券的供求和（）。A、汇率的变化B、货币供给量C、财政收支状况D、市场利率标准答案:D解析:本题考察债券价格的影响因素。汇率的变化、货币供给量、财政收支状况对

3、债券价格的影响都没有市场利率大，不是主要影响因素。故选择D。4.题型:单选题内容:某投资组合的预期收益率为16%，市场组合的预期收益率为12%，无风险利率为5%，请问在均衡状态下该投资组合的β系数是（）。A、2.4B、1.8C、1.57D、1.4标准答案:C解析:本题考察β系数的计算。根据资本资产定价模型可得：16%=5%+β（12%-5%），计算可得β=1.57。5.题型:单选题内容:一个5年期债券，息票率为8%，但现在的到期收益率为6%，如果利率保持不变，一年后债券价格会（）。A、更高B、更低C、不变D

4、、不能确定标准答案:B解析:本题考察债券价格的变动。息票率高于到期收益率的债券以溢价发行，随着到期日的临近，债券的价格会越来越低，最后趋向于面值。6.题型:单选题内容:下面证券中流动性风险最小的是（）。A、商业票据B、企业债券C、政府债券D、企业股票标准答案:C解析:本题考察证券流动性风险。一般来说，政府债券信用度较高，流动较容易，因而流动性风险相对较小。7.题型:多选题内容:根据对股息增长率的不同假定，市盈率模型可以分为以下哪三种（）。A、零增长模型B、不变增长模型C、三阶段增长模型D、多元增长模型标准答

5、案:ABD解析:本题考察市盈率模型的种类。市盈率模型可以分成三个，分别是零增长模型、不变增长模型和多元增长模型等类型。没有三阶段增长模型。8.题型:多选题内容:金融监管的目标有（）。A、使整个社会金融资源配置效率的提高B、避免信息不对称性造成交易的不公平性C、克服或者消除超出正常的金融系统性风险D、促进整个金融业的公平竞争标准答案:ABCD解析:本题考察金融监管的目标。以上四个选项均是金融监管的目标。金融监管的目标共有四个，分别是：第一，促进全社会金融资源的配置与政府的政策目标一致，促使整个社会金融资源配置

6、效率的提高；第二，消除因金融市场和金融产品本身所带来的收集和处理金融信息的不对称性，避免这种信息不对称性而造成交易的不公平性；第三，克服或者消除超出正常的金融系统性风险；第四，促进整个金融业的公平竞争。9.题型:多选题内容:根据债券发行价格与其票面金额的关系，债券的发行方式可分为（）。A、平价发行B、溢价发行C、折价发行D、市价发行标准答案:ABC解析:本题考察债券的发行方式。根据债券发行价格与其票面金额的关系，债券的发行方式可分平价发行、溢价发行、折价发行。没有市价发行这种说法。10.题型:多选题内容:债

7、券的实际收益率水平主要决定于（）。A、债券的偿还期限B、债券的票面利率C、债券的发行价格D、市场利率标准答案:ABC解析:本题考察债券收益率的影响因素。市场利率会影响债券的价格，但是不会影响债券的实际收益率。其他三项主要可以决定债券的实际收益率。11.题型:多选题内容:下列关于有效集曲线的说法正确的有（）。A、是一条向右上方倾斜的曲线B、它反映了“高收益、高风险”的原则C、是一条向上凸的曲线D、曲线上不可能有凹陷的地方标准答案:ABCD解析:本题考察有效集曲线的特点。以上四个选项均是有效集曲线的特点。12.

8、题型:多选题内容:集中监管体制的优点有（）。A、证券市场监管法规具有统一管理口径，提高了证券市场监管的权威性B、监管者能够更好地体现和维护证券市场监管的公开、公平和公正原则C、由市场参与者制定和修订证券监管法规，具有更大的灵活性、针对性D、自律组织能够对市场违规行为迅速做出反应，并及时采取有效措施，保证证券市场的有效运转标准答案:AB解析:本题考察监管体制。只有前两个选项为集中监管体制的优点，后两个是自律型监管体