最新浊音和半浊音复习过程.doc

最新浊音和半浊音复习过程.doc

ID:60493900

大小:24.50 KB

页数:2页

时间:2020-12-06

最新浊音和半浊音复习过程.doc_第1页
最新浊音和半浊音复习过程.doc_第2页
资源描述:

《最新浊音和半浊音复习过程.doc》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在教育资源-天天文库

1、が-ガ ぎ-ギ ぐ-グ げ-ゲ ご-ゴざ-ザ じ-ジ ず-ズ ぜ-ゼ ぞ-ゾだ-ダ ぢ-ヂ づ-ヅ で-デ ど-ドば-バ び-ビ ぶ-ブ べ-ベ ぼ-ボぱ-パ ぴ-ピ ぷ-プぺ-ペ ぽ-ポ浊音主要是在清音的右上角添加两点(゛、点々、濁点、或濁ら)表示、而ha行假名加上一个圆圈(゜、半濁点、或丸)表示半浊音公司理财作业(第十六-十七章)第十六章19题.解:a.由于XYZ公司与ABC公司除资本结构外完全相同,因此XYZ总资产=ABC总资产=$800,000XYZ债务=总资产-权益=$800,000-$400,000=$400,000,利息=$400,

2、000×10%=$40,000ROE=净利润/权益=(EBIT-利息)/权益=($95,000-$40,000)/$400,000=13.75%预期收益率应与ROE相同,因此预期收益率=ROE=13.75%b.Richard应该卖掉XYZ公司的股票,获得$30,000现金,然后再以10%的利率借入$30,000现金,共计$60,000用于购买ABC公司股票,这种情况下:股利=$95,000×($60,000/$800,000)=$7,125利息=$30,000×10%=$3,000净收益=$7125-$3,000=$4125收益率=净收益/权益=

3、$4125/$30,000=13.75%该收益率与投资XYZ公司相同a.ABC公司:Rs=R0=ROE=$95,000/$800,000=11.875%XYZ公司:Rs==11.875%+1/1(11.875%-10%)=13.75%b.ABC公司:RWACC=Rs=11.875%XYZ公司:RWACC==(1/2)10%+(1/2)13.75%=11.875%完全权益公司和杠杆公司加权资本成本相同,这说明在忽略税收的情况下,公司的资本成本不受资本结构的影响,这体现了MMI(无税)的理论:杠杆公司的价值等同于无杠杆公司的价值。第十六章24题.解:

4、a.回购宣告前:B/S=$4,300,000/S=40%S=$4,300,000/40%=$10,750,000VL=B+S=$4,300,000+10,750,000=$15,050,000根据MMI(无税)理论,一个公司的资本结构变化不会影响其整体市场价值。所以,公司在回购宣告后的市场价值不会发生变化,仍然等于$15,050,000。b.利息=$4,300,000×10%=$430,000Rs=ROE=(EBIT-利息)/S=($1,680,000-$430,000)/$10,750,000=11.63%c.由于是全权益公司,无负债,利息为0

5、;R0=EBIT/S=$1,680,000/$15,050,000=11.16%

当前文档最多预览五页,下载文档查看全文

此文档下载收益归作者所有

当前文档最多预览五页,下载文档查看全文
温馨提示:
1. 部分包含数学公式或PPT动画的文件,查看预览时可能会显示错乱或异常,文件下载后无此问题,请放心下载。
2. 本文档由用户上传,版权归属用户,天天文库负责整理代发布。如果您对本文档版权有争议请及时联系客服。
3. 下载前请仔细阅读文档内容,确认文档内容符合您的需求后进行下载,若出现内容与标题不符可向本站投诉处理。
4. 下载文档时可能由于网络波动等原因无法下载或下载错误,付费完成后未能成功下载的用户请联系客服处理。