财务-第2章-财务的价值观念-货币时间价值(荆新王化成第七版)讲课教案.ppt

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1、财务管理-第2章-财务管理的价值观念-货币时间价值(荆新王化成第七版)第一节货币时间价值第二节风险与收益【本章内容】2.1货币时间价值2.1.1时间价值的概念2.1.2现金流量时间线2.1.3复利终值和复利现值2.1.4年金终值和现值2.1.5时间价值计算中的几个特殊问题货币的时间价值是指，资金在经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，是扣除了风险报酬和通货膨胀率之后的真实报酬率。2.1.1时间价值的概念货币的时间价值原理正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。2.1货币时间价值2.1.1时间价值的概念2.1

2、.2现金流量时间线2.1.3复利终值和复利现值2.1.4年金终值和现值2.1.5时间价值计算中的几个特殊问题范例：2.1.2现金流量时间线现金流量时间线——重要的计算货币资金时间价值的工具，可以直观、便捷地反映资金运动发生的时间和方向。1000600600t=0t=1t=22.1货币时间价值2.1.1时间价值的概念2.1.2现金流量时间线2.1.3复利终值和复利现值2.1.4年金终值和现值2.1.5时间价值计算中的几个特殊问题2.1.3复利终值和复利现值利息的计算单利——指一定期间内只根据本金计算利息，当期产生的利息在下一期不作为本

3、金，不重复计算利息。复利——不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通常所说的“利滚利”。复利的概念充分体现了资金时间价值的含义。在讨论资金的时间价值时，一般都按复利计算。马克思：资本具有逐利的“天性”，因而剩余价值会不断地被资本化，资本将按几何级数增长，所以在计算资本的积累时有必要用复利方法。－－这正是财务决策中通常使用复利方式的理论基础2.1.3复利终值和复利现值复利终值终值是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值。2.1.3复利终值和复利现值复利终值的计算公式：上述公式中的　　　称为复利终值系数，可以写成（FutureValu

4、eInterestFactor)，复利终值的计算公式可写成：【例2-1】某人将100元存入银行，复利年利率2%，求5年后的终值。2.1.3复利终值和复利现值复利现值复利现值是指未来年份收到或支付的现金在当前的价值。2.1.3复利终值和复利现值由终值求现值，称为贴现，贴现时使用的利息率称为贴现率。上式中的叫复利现值系数或贴现系数，可以写为，则复利现值的计算公式可写为：【例2-2】某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的情况下，求当前应存入金额。【例2-3】某人拟购房，开发商提出两种案，一种方案是现在一次性付80万元，另一

5、方案是5年后付100万元若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？2.1货币时间价值2.1.1时间价值的概念2.1.2现金流量时间线2.1.3复利终值和复利现值2.1.4年金终值和现值2.1.5时间价值计算中的几个特殊问题2.1.4年金终值和现值后付年金的终值和现值先付年金的终值和现值延期年金现值的计算永续年金现值的计算年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。2.1.4年金终值和现值后付年金的终值后付年金——每期期末有等额收付款项的年金。后付年金终值的计算公式：2.1.4年金终值和现值后付年金的终值A代表年金数额；i代表利息率；n代

6、表计息期数；某人在5年中每年年底存入银行1000元，年存款利率为8%，复利计息，则第5年年末年金终值为：例　题2.1.4年金终值和现值后付年金的终值【例2-4】小王是位热心于公众事业的人，自2005年12月底开始，他每年都要向一位失学儿童捐款。小王向这位失学儿童每年捐款1000元，帮助这位失学儿童从小学一年级就读完九年义务教育。假设每年定期存款利率都是2%，则小王9年的捐款在2013年年底相当于多少钱？2.1.4年金终值和现值后付年金的现值后付年金现值的计算公式：2.1.4年金终值和现值后付年金的现值2.1.4年金终值和现值后付年金

7、的现值某人准备在今后5年中每年年末从银行取1000元，如果年利息率为10%，则现在应存入多少元？例　题2.1.4年金终值和现值后付年金的现值【例2-5】某投资项目于2012年年初动工，假设当年投产，从投产之日起每年末可得收益40000元。按年利率6%计算，计算预期10年收益的现值。先付年金——每期期初有等额收付款项的年金。2.1.4年金终值和现值先付年金的终值先付年金终值的计算公式：某人每年年初存入银行1000元，银行年存款利率为8%，则第十年末的本利和应为多少？例题2.1.4年金终值和现值先付年金的终值2.1.4年金终值和现值先付

8、年金的现值先付年金现值的计算公式：另一种算法2.1.4年金终值和现值某企业租用一台设备，在10年中每年年初要支付租金5000元，年利息率为8%，则这些租金的现值为：例题2.1.4年金终值和现值先付年金的现值【例2-6】某公司打算购买一