财务6素材讲课稿.ppt

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1、财务管理6素材第一节营运资金管理概述一、营运资金的概念二、营运资金的特点三、营运资金的管理要求四、营运资金的一般政策一、营运资金的概念㈠广义的营运资金:是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。即一个企业流动资产的总额，又称毛营运资金。㈡狭义的营运资金:是指流动资产减流动负债后的余额，又称净营运资金。也称营运资本。㈢流动资产:流动资产是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产，主要包括现金、短期投资、应收及预付款、存货等。㈣流动负债:流动负债是指在一年（含一年）或超过一年的一个营业周期内必须偿还的债务，主要包括银行短期借款

2、、应付账款、应付票据、预收账款、应付费用等。二、营运资金的特点（一〕流动资产的特点①投资回收期短②获利能力弱③形态经常变化④具有波动性（二）流动负债的特点①速度快②弹性高③成本低④风险大二、营运资金的特点㈠周转速度快，变现能力强。㈡占用数量具有波动性。㈢实物形态具有多变性。㈣营运资金的来源具有灵活多样性。㈤获利能力相对较弱，投资风险相对较小。三、营运资金管理的要求㈠保证正常生产经营需要，又要合理节约使用资金；㈡资金管理和资产管理相结合；㈢保证资金使用和物资运用相结合。1.认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量；2.在保证生产经营需要

3、的前提下，节约使用资金；3.加速营运资金的周转，提高资金的利用效果；4.合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。四、营运资金的一般政策⒈中庸型筹资政策。⒉激进型筹资政策。⒊保守型筹资政策。营运资金的融资策略解决的问题购置流动资产的筹资额中流动负债与长期资本的比例资产负债表流动资产流动负债长期负债与所有者权益长期资产流动负债比率财务风险融资成本流动负债比率财务风险融资成本风险与成本权衡稳健型融资策略激进型融资策略配合型融资策略融资策略时间资金额长期资产永久性流动流动临时性流动资产权益资本+自发性负债+长期负债临时性负

4、债配合型融资策略时间资金额长期资产永久性流动流动临时性流动资产权益资本+自发性负债+长期负债临时性负债稳健型融资策略时间资金额长期资产永久性流动流动临时性流动资产权益资本+自发性负债+长期负债临时性负债激进型融资策略第二节现金管理一、现金管理的内容与目标二、现金的持有动机三、现金的持有成本四、最佳现金持有量五、现金日常管理六、现金管理的有关规定预测需现金加速现金回收，要量管理控制现金支出。编制现金企业现金进行现金收支计划收支数量日常控制确定最佳现金余额当现金短缺时采当现金多余时采用还款用短期融资策略或有价证券投资策略一、现金管理的目标现金管理

5、的目的，就是在现金的流动性与收益性之间做出合理的选择，力求做到既保证企业正常生产经营活动的需要，又不使企业现金多余闲置，以获取最大的长期利润。二、现金的持有动机(一)交易动机:为满足日常支付的需要。(二)预防动机:为应付意外事件对现金的需求。(三)投机动机:用于不寻常的购买机会对现金的需求。三、现金的持有成本(一)管理成本:指企业因保留现金余额而发生的管理费用。(二)机会成本:将因持有现金而丧失的再投资收益叫做机会成本。（三）短缺成本----因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业造成的损失。（四）转换成本----是指企业用现金购入有

6、价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券之间的相互转换的成本。如委托买卖佣金、手续费、过户费等。转换成本总额=证券变现次数×每次转换的固定成本五、最佳现金持有量（一）成本分析模式1.假设前提：（1）在成本分析模式下，假设不存在现金与有价证券之间的相互转换，即在成本分析模式下不存在转换成本。（2）管理费用属于固定成本，与现金持有量无关，属于决策无关成本。2.图示相关总成本机会成本现金短缺成本最佳现金持有量现金持有量成本03.步骤：a.根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值；b.按照不同现金持有量及其成本资料编制最佳持有

7、量测算表；c.在测算表中找出总成本最低时的现金持有量。例题：某企业现有ABCD四种现金持有方案，有关成本资料如表所示。采用成本分析模式确定最佳现金持有量。项目ABCD现金持有量100000200000300000400000机会成本率10%10%10%10%短缺成本4800025000100005000编制最佳现金持有量测算表方案及现金持有量机会成本短缺成本相关总成本A（100000）100004800058000B（200000）200002500045000C（300000）300001000040000D（400000）40000500

8、045000（二）存货模式1.假设：（1）不存在现金短缺情况，因而不存在短缺成本。（2）管理费用属于决策无关成本。2.图示：成本相关总成本机会成本现金持有量最佳现金