财务报表分析课件2教学内容.ppt

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1、财务报表分析课件21、竞争优势分析竞争优势是指公司由于拥有竞争对手难以复制或效仿的业务系统，在特定的市场开发的能够实现低成本或高收益的能力。只有在以下情况下，公司才能获得竞争优势:—拥有对关键资源的特许使用权；—建立了专有资产；—开发出无法模仿的能力。如资源的独特性：—偷不去（不可模仿性:产品与工艺不同）—买不来（不可交易性）—拆不开（资源的互补性）—带不走（资源属于企业而不是个人）具体从以下几方面分析：(1)公司的投资项目、财力资源、研究创新、人力资源等是否适应公司经营战略的要求。(2)在公司所处

2、行业市场结构分析的基础上，进一步分析公司的竞争地位，是行业领先者、挑战者，还是追随者，公司与之相对应的经营战略是否适当。(3)结合公司产品所处的生命周期，分析和评估公司的产品策略是专业化还是多元化。(4)分析和评估公司的竞争战略是成本领先、别具一格，还是集中一点。2、行业竞争威胁分析产品和服务的替代品的威胁新来者的威胁现有竞争者之间的竞争供应商的价格谈判能力买方价格谈判能力公司必须塑造行业结构，而不仅仅是对它作出响应我们怎样才能获得高盈利?我们应该进入哪些经营领域?我们在一个经营领域内怎样参与竞

3、争?公司战略竞争策略3、公司扩张潜力分析战略更新我们怎样才能不断改进和创新?具体可以从以下几个方面进行分析：(1)公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动，是通过公司的产品创造市场需求还是生产产品去满足市场需求，是依靠技术进步还是依靠其他生产要素，等等，以此找出企业发展的内在规律。(2)纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势，是加速发展、稳步扩张还是停滞不前。(3)将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的

4、变化。(4)分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额。对公司的投资项目进行分析，并预测其销售和利润水平。(5)分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。二、财务分析（一）技术方法1、比较分析法经营分析的基本方法是比较分析法。比较分析法就是将有关指标的本期实际数与历史数、本期计划数、企业历史最好水平、国内外同行业平均数等对比，求出增加或减少的差额，以便寻求其原因，从而探讨改进方法2、因素分析法也称连环替代法，它是在比较分析的基础上查原因，找矛盾，为深入分析提供“讯号”。其步骤是：首先确定

5、某个指标的影响因素及各因素的相互关系，然后依次把其中一个当作可变因素进行替换，最后再分别找出每个因素对差异的影响程度。3、比率分析法比率是指相互联系的两个指标之间的对比关系，通常有关系比率和结构比率两种。①关系比率=A指标÷B指标②结构比率：是将同类的各个组成部分，分别计算每个组成部分占总体的百分比，即以局部指标除以整体指标。例如，资产负债表和利润表中，可分别以资产总额（权益总额）和销售收入为整体，编成结构比率报表。4、趋势分析法也称动态分析法，它是对不同时期的发展趋向作出分析。如对本期比前期或过去连

6、续几期的增减变化进行观察，推理出同项的发展趋势。（二）财务分析指标反映企业短期偿债能力反映企业长期偿债能力反映企业营运能力反映企业获利能力反映企业发展能力反映企业收现能力1、短期偿债能力分析指标①流动比率流动比率=流动资产/流动负债。它反映企业流动资产偿付流动负债的能力。一般认为流动比率2∶1以上，偿债能力较强，当然，行业性质不同，比率的标准不同。②速动比率速动比率=速动资产/流动负债。速动资产是指货币资金、短期投资、应收账款等，不包括存货和待摊费用。速动比率反映企业的即刻偿债能力，一般要求1∶1以上

7、。③营运资金比率营运资金比率=营运资金/流动负债。营运资金是流动资产减去流动负债的差额，也叫流动资金，一般1︰1左右为好，若太高，表明营运资金闲置过多，企业还应在理财方面多做文章，进行适当的长期投资。2、长期偿债能力分析指标①资产负债率=负债总额/资产总额它反映资产对债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑程度。参考标准值：（1）债权人：要求比率越低越好。（2）股东：要求比率越高越好，前提：总资本报酬率＞借入资本利息率。（3）经营者：要求保持恰当的资本结构。一般认为该指标应维持在50%左右，行业性质不

8、同，比率的标准不同；②产权比率=负债总额/股东权益它反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构。③已获利息收益倍数=息税前利润/利息费用反映企业用经营收益支付利息的能力。该指标越高，表明企业对债务偿付的保障程度。参考标准值：至少要大于1，一般应在3以上）3、营运能力分析指标①应收账款周转率（次数）应收账款周转率=销售收入/平均应收帐款。该比率越高，表明收帐迅速，账龄较短，资产流动性强。应收账款周转天数＝365／应收账款周转率②存