西方财务第二章上课讲义.ppt

《西方财务第二章上课讲义.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、西方财务管理第二章时间价值的概念（续）西方经济学家的观点牺牲当期消费的代价或报酬马克思的观点：工人创造的剩余价值——社会平均投资报酬率复利的概念：利滚利！终值——期末的价值现值——现在的价值FVn——复利终值PV——复利现值i——利息率n——计息期数复利的有关概念复利的终值和现值0iPV+PV*i=PV*(1+i)iiPV*(1+i)*(1+i)=PV*(1+i)2PV*(1+i)nPV12nFVn=PV*(1+i)n=PV*FVIFi,n——复利终值系数in-1PV=FVn/(1+i)n=FVn*PVIFi,n——复利现值系

2、数复利终值和现值（续）1804年初，我的一个朋友的爷爷的爷爷……的爷爷用1钱银子（合目前人民币15元）买了一套精美的瓷器，全家人认为他在浪费钱，这些钱如果存在银号，每年平均可以得到5%的利息，现在这套瓷器价值70万人民币，我的朋友的祖先的这项投资是否精明？复利的终值和现值（续二）某人在5年后需要10万元，他委托投资公司为其代理投资，投资公司保证每年最低收益率为10%，为保险起见，此人应交给投资公司多少资金？年金终值和现值年金的种类：后付年金，或称普通年金先付年金延期年金永续年金公式符号说明：A——年金i——利息率n——计息期数

3、FVAn——年金终值PVAn——年金现值FVIFAi,n——年金终值系数PVIFAi,n——年金现值系数年金——一定时期内每期相等金额的收款或付款。后付年金的终值nn-1n-2012AAAAAA(1+i)0A(1+i)1A(1+i)2A(1+i)n-2A(1+i)n-1FVAn后付年金的终值（续）某老太有储存硬币的习惯。1955年开始，她每年平均储存1000分的硬币，到1995年初，她一共储存了50罐，共40000分的硬币。银行的存款利率平均每年为8%，如果这个老太当初不是把硬币放在罐里，而是存到银行，她现在能有多少钱？后付年

4、金的现值nn-1012AAAAPVAn后付年金的现值（续）某大企业家愿意捐赠一笔资金用于发放学生的奖学金，他要求必须在未来的30年内使用完毕，捐款日期定为当年的4月1日，以后每年的这一天给10名学生发放奖学金，金额为每人3000元，当时银行长期存款利率为5%。请问该企业家需要一次捐赠多少钱？先付年金的现值nn-1012AAAAnn-1012AAAAn期限先付年金=n-1期后付年金+现值A或后付先付先付年金的终值nn-1012AAAAnn-1012AAAAn期先付年金=n期后付年金*（1+i）或后付先付延期年金m+nm+n-10

5、12AAAmm+101n-1nA保险公司提供一种养老保险，目前它提供的利率是6%，比现在和你预期的未来银行存款率高。它规定只要你一次存入某个金额，从未来第11年开始的30年内每年年末你可以获得一固定金额的返还。你认为这是一个很好的养老金储存方式，你希望将来每年能得到10000元的养老金，你现在应该一次性缴入多少钱？还款额的计算某公司向银行借款1.5亿元，借款期限10年，利率5%，因该资金用于新厂建设，因此从投产当年开始偿还，即从第四年年底等额偿还本息。银行每年年末计息，试计算该公司每年的还款额。该公司第一笔还款中利息额为多少？

6、不等额现金流量的计算在你7岁生日时，你的母亲许诺从当年起每年这一天为你在银行存入100元，一直到你18岁生日为止，你可以在19岁那天从银行取钱作为你的生活费补充。当你取钱时发现你的母亲很健忘，在你8岁和9岁那年忘记存款了，她为了弥补，在你10岁那年一次存入了300元。请问如果银行的利率一直保持在6%，你可以取到多少钱？计息期短于一年的时间价值你考虑将得到的2000美元存入银行，1年后使用。你看到1个月的定期存款年利率是3.4375%，3个月的定期存款年利率是3.625%，半年的是3.75%，1年的是3.8125%，你的存款本息

7、到期都将自动转存，如果你不认为年内有调整利率的可能性，那么你愿意以那种期限存款？贴现率的计算利率系数iIFi+xIF*i+1%IF’x1%ab贴现率的计算（续）某个体户向信用社贷款100000元，贷款期限3年，信用社要求他三年后一次性偿付140000元，请问，该项贷款的年利率是多少？第二节风险报酬怎样计算投资的报酬？什么是风险？为什么要对投资者承担的风险付报酬？或：为什么要对承担的风险索取报酬？如何计算风险的大小？如何计算应该就该风险索取多少报酬？报酬的计算某股票投资者在2000年7月25日以每股13.6元的价格购买了四川长虹

8、股票1000股，在8月20日，以每股14.65元的价格全部卖出，她获得的报酬是多少？报酬率是多少？如果收到了股票红利呢？报酬的有关概念必要报酬率：应支付你多高的报酬率你才肯投资？期望的报酬率：这项投资如果实施，你判断的可能会得到的报酬率。实际报酬率：这样投资已经完成，你实际上