流动资产的说课材料.ppt

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1、流动资产的管理但是后两部分与企业的临时借款能力及愿意承担风险大小等因素有关，变动性较大，而交易需要额较为稳定。2、现金预算的编制方法——直接法（现金收支法）：直接法是直接根据预算期内影响企业现金的收支的各项经济业务，逐项预测各项现金收入和支出数，编制现金预算的方法。现金预算表编制步骤如下：第一步：根据本期销售预算以及应收账款、应收票据的收回等资料，确定本期营业现金收入和其他现金收入。其他现金收入主要是指企业投资活动和理财活动的现金收入，如银行借款、出售固定资产收入第二步：根据本期各项费用预算资料，确定本期营业现金

2、流出和其他现金流出。其他现金流出主要是指企业投资活动和理财活动的现金流出，如购买固定资产、支付利息等现金流出；第三步：确定本期现金结余的最低存量，以此推算本期现金的不足数及多余数。不足时可向外借款，多余时可归还借款或对外投资。下表是按直接法编制的现金预算表（单位：万元）。3、现金最佳余额的测算——存货模式最佳现金余额是指企业所持有的现金数额是最为有利的数额，即成本最低时的货币持有量。该种模式是假定企业对未来的货币资金需要完全可以预测，并假设收入是每隔一段时间发生的，支出是在一段时期内均衡发生的。当一个企业每次获取

3、大量营业款时，往往不会长久保留在帐户上而会投资有价证券，获取较高的利息收入。等到需要使用时，再将其转化为实际货币资金。如果企业期初持有Q元货币资金，在这笔资金用完后，即时间为t1时，企业销售有价证券Q元补充，然后这笔资金又逐渐用完，至时间t2，再出售Q元的有价证券，如此周而复始…….货币资金余额QQ/2t1t2时间模式用图表示如下：一般认为，现金资产是非盈利资产，即便有利息收入，也很低。如果企业将这部分现金进行对外投资，例如对外贷款，则可以获得按当时资本市场利率计算的利息收入。因此企业持有一定的现金，则意味着放弃

4、了一些获利机会，这就是持有现金的机会成本。持有现金量越大，其机会成本越大。机会成本现金持有量成本但是从另一方面看，每次将有价证券变现时，都要支付一定的佣金和手续费，即转化成本。持有现金量越小，转换次数越多，转化成本越高。这样便存在一个最佳现金持有量，能够使总成本最低。成本总成本机会成本转换成本现金持有量设：TC为总成本，T为给定时间内现金需求量，Q为现金余额，i为机会成本率（即一元的机会成本），F为每次转换的固定成本，则：机会成本转化成本最佳现金余额考虑机会成本和转化成本后的总成本TC计算公式为：如果存在这样一个

5、Q值，使TC等于最小，则该Q值就是最佳的现金持有量。通过对上式中的Q求导数，并令其结果等于零，就可求得最佳现金持有量。若将最佳现金持有量记为Q*，则有：企业现金持有量从Q逐渐趋向零时，就需要再次筹资，因此现金余额不断从最高到零，筹资将不断进行下去，每期筹资的次数=T/N例，某企业每月货币资金总需要量为50万元，每天支出量较为均衡，每次为筹集资金应付的相关成本60元，货币资金月利率8‰，则该企业最佳现金持有量为：每月筹集货币资金次数为：4、现金的日常管理现金日常管理的目的是加速现金的周转速度，提高现金的利用效率，有

6、效地控制现金支出。为了达到这一目的，可运用下列策略：1）加速收款发生应收账款可以扩大销售规模，但会占用企业的资金，因此需实施妥善的收款策略，缩短收账时间。2）推迟应付款的支付企业在不影响自己的信用的条件下，尽可能地推迟应付款的支付期。。3）合理使用现金浮游量。从企业开出支票，收款人收到支票并存入银行，到银行将款项划出企业帐户，中间需要一段时间，这段时间占用的现金量称为现金的浮游量。尽管企业已开出支票，但仍可以使用，不过须注意控制使用时间。4）闲置现金投资管理。这些现金头寸可用于短期证券投资以获取利息收入或资本利得

7、，如果管理得当，可为企业增加相当可观的净收益。财务人员通常使用的金融工具主要有国库券、可转让大额存单等。二、应收账款的管理应收账款产生的原因：商业竞争、销售和收款的时间差距。1、应收账款成本1）机会成本。企业销售过程中形成了应收账款，就意味着丧失了一定的投资盈利的机会，便形成了应收账款的机会成本。应收账款机会成本计算：2）管理成本。包括有：对客户信誉情况调查费、收账费用等。3）坏账损失成本。这是应收账款最大的风险所在。应收账款管理的目的就是：制定合理的应收账款信用政策，并在这种信用政策所增加的销售盈利和负担成本之

8、间作出权衡。2、信用政策的确定企业应根据实际情况和客户不同的信誉情况制定合理的信用政策。信用政策包括：信用标准、信用期间和现金折扣政策。1）信用标准是指企业同意授予客户信用所要求的最低标准。如果企业信用标准订的太高，也就是只对少数信誉好的客户赊销，则可减少应收账款的机会成本和坏帐损失，但会影响销售；反之，如果信用标准订的太低，虽然有利于扩大销售，但会增加坏帐损失和应收帐款