财务管理 实习题目.doc

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1、实习题目：一、购买一栋房子，办理了一笔期限为10年的抵押贷款。贷款总金额为元，该抵押贷款的年利率为8%，与银行约定以等额偿还方式偿付贷款，那么，这笔抵押贷款的每年偿还额是多少？其中多少用来偿还利息和本金？长期借款还本付息计算表贷款金额（元）贷款期限（年）10贷款利率（％）8%长期借款还本付息计算表年年偿还额支付利息偿还本金剩余本金012345678910合计一、某公司现有一台旧设备，由于生产力能力低下，现正在考虑是否更新的问题，有关资料如下：（1）旧设备原值15000元，预计使用年限10年，现已使用6年，最终残值为1000元，变现价值为6000元，年运行成本为8000

2、元；（2）新设备原值20000元，预计使用年限10年，最终残值为2000元，年运行成本为6000元，（3）企业要求的最低报酬率为10%。现有两种主张，有人认为由于旧机器设备还没达到使用年限，应继续使用；有人认为旧机器设备的技术程度已不理想，应尽快更新，你认为如何？固定资产更新决策计算分析表　旧设备新设备原值1500020000预计使用年限1010已经使用年限60最终残值10002000变现价值600020000年运行成本80006000最低报酬率10%10%计算与分析不考虑货币时间价值旧设备的年平均成本新设备的年平均成本考虑货币时间价值旧设备的年平均成本新设备的年平均

3、成本结论一、假设某公司现有A、B两个投资方案，各年的现金流量及其概率如下表所示。为简化，假设各年的现金流量相互独立。无风险利率为8%，两个方案的风险收益系数为0.2。年份A方案B方案概率年现金净流量概率年现金净流量01.00-9001.00-5000.257800.304301　0.506000.40380　0.254000.302600.207200.1031020.605000.80250　0.203000.101900.305600.202203　0.402000.60160　0.301000.20100要求：计算两个投资方案风险调整折现率及净现值。2．接上例，

4、假设某公司根据投资项目的历史资料确定的标准离差率与确定等值系数之间的关系如下表所示。标准离差率0.00～0.070.08～0.230.24～0.420.43～0.73确定等值系数1.000.850.600.40要求：采用风险调整现金流量法计算A、B两个方案的净现值。鑫富药业股份有限公司是一家高科技的药品生产企业。假设鑫富药业采用两阶段模型估计股票价格，有关资料如下：（1）背景信息：2008年每股收益(EPS)为0.2639元，股利支付率为56.84%，净资产收益率为7.799%（2）高速增长阶段输入变量：预计高速增长期为5年，根据鑫富药业的历史增长率等相关信息，在此期

5、间鑫富药业每股收益年均增长率为8.3%；根据历史资料统计，鑫富药业股权资本成本为8.572%。（3）稳定增长阶段输入变量：假设稳定增长率等于预期的经济增长率（8%）；稳定增长时期公司留存收益比率为60%，即股利支付率为40%；在稳定时期，估计鑫富药业股票β系数将上升到1，其他因素保持不变，则鑫富药业股本成本为9.4%。鑫富药业的一位董事提出，根据红利贴现模型，不论1阶段，2阶段还是3阶段，股利越高，估价就会越高，所以公司应该改变原有的鼓励政策，提高股利支付率。（1）采用两阶段模型估计股票价格。（2）分析这位董事的观点是否正确。一、已知：A公司拟购买某公司债券作为长期投

6、资（打算持有至到期日），折现率为6%（复利、按年计息）。现有三家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券，其中：　　甲公司债券的票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；　　乙公司债券的票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元；　　丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。　　要求：　（1）计算A公司购入甲公司债券的价值（2）计算A公司购入乙公司债券的价值（3）计算A公司购入丙公司债券的价值（4）根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值，并为A公司做出购买何种债券的决策

7、。（1）甲公司债券的价值=1000×8%×（P/A，6%，5）+1000×（P/F，6%，5）=1084.29（元）（2）乙公司债券的价值=1000×（1+5×8%）×（P/F，6%，5）=1046.22（元）（3）丙公司债券的价值=1000×（P/F，6%，5）=747.3（元）（4）由于甲公司债券的价值高于其买价，所以甲公司债券具有投资价值；而乙公司和丙公司债券的价值均低于其买价，所以不具有投资价值。一、资本预算实务题：佳佳公司是临安的一家小型印机印染生产厂家，主要从事印染各种装饰用纸。目前公司计划研制新建一套印染模具，以印染一种新型装饰纸-枫树