筹资风险分析.docx

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1、筹资风险分析【篇一：筹资风险分析】[]什么是筹资风险筹资风险是指由于引起、且仅由承担的附加风险。企业承担风险程度因方式、期限及资金使用方式等不同面临的偿债压力也有所不同。因此，除规划资主需要数量，并以合适的方式筹措到所需资金以外，还必须正确权衡不同方式下的风险程度，并提出现避和防范风险的措施。[]筹资风险的种类按照筹资风险的成因不同，负债筹资风险可以分为和收支性筹资风险。1.。现金性筹资风险指由于、的期间结构与债务的期限结构不相匹配而形成的一种。现金性筹资风险对企业未来的筹资影响并不大。同时由于处理上受权责

2、发生制的影响，即使企业当期投入大于支出也并不等于企业就有，即它与企业收支是否盈余没有直接的关系。现金性筹资风险产生的根源在于企业理财不当，使安排不妥或执行不力造成支付危机。此外，在安排不合理、搭配不好时也会引发企业在某一时点的偿债高峰风险。2.。收支性筹资风险指企业在收不抵支的情况下出现的到期无力偿还债务本息的风险。收支性筹资风险是一种整体风险，它会对务的偿还产生不利影响。从这一风险产生的原因看，一旦这种风险产生即意味着企业经营的失败，或者正处于资不抵债的状态。因此，它不仅是一种理财不当造成的支付风险，更主

3、要是由于企业经营不当造成的净产量总量减少所致。出现收支性筹资风险不仅将使债权人的权益受到威胁，而且将使企业所有者面临更大的风险和压力。因此它又是一种终极风险，其风险的进一步延伸会导致企业破产。[]筹资风险分析的方面（1）分析企业盈利能力及其稳定性。盈利能力是企业经营和理财业绩的主要方面，是企业生存和发展的基础。一个健康企业其偿债资金一般来源于其盈利，而非负债资金，这样企业才有能力抗击各种风险，有实力迅速补偿风险造成的各种损失，否则企业将弱不禁风，随时面临着破产、倒闭的风险。分析一个企业的盈利能力仅看一至两个

4、会计年度是不够的，它仅仅反映了企业的短期经营成果，要将其若干年度的盈利情况进行比较分析，才能客观地判断企业持续稳定的获利水平和创造能力。因此，是判断企业是否存在筹资风险的前提条件，也是资信评估中首要考虑的因素之一。（2）分析企业及其可靠性。企业由于自有资金不足，经常要靠举债筹集其所需的资金，企业如果生产经营活动能正常进行，能够及时归还其债务本息，就不致造成，而且企业还能从中获得盈利；但是如果缺乏按时偿还债务的准备和能力，企业便会陷入“——再举债——债上加债”的恶性循环之中，以致危及企业的生存。在我国资信评估

5、指标体系中评价偿债能力的指标占了较大的比重，这也说明偿债能力分析也是判断是否存在筹资风险的一个重要方面。（3）分析企业资本结构及其稳健性。企业要进行正常的生产经营活动必须拥有一定，并通过最初资本金的运用获得盈利和积累，以扩大和增强企业的实力。企业资本金不仅要有稳定的来源，同时要有合理的构成，且符合国家有关方针、政策和法律法规的规定，符合企业有关章程、制度的规定，满足企业生产经营的需要，符合企业发展方向，体现稳健经营、减少风险的原则；反之如果来源及构成混乱，企业的内部功能便会减弱，各种风险便会滋生、蔓延。如一

6、个企业接受的多数为小轿车、室内装修、高级办公用品等非生产性，这种方式虽然增强了企业的实力，扩大了企业比重，但是企业实际并没有提高，反而降低了企业的资金利用率，相对减少其盈利，进而增加其财务风险。（4）分析企业资金分布及其合理性。企业经营资金总是分布在生产经营过程的各个环节中，企业经营的好坏并不完全取决于其筹资能力，更重要的是能否将其筹集的资金合理地运用到经营各个环节，使资金得到充分利用。也就是说，加快企业资金周转速度，以最少的资金量获得最大的收益，使企业增强抗风险的能力。一旦企业的资金在某个环节出现停滞，就

7、会引起其整体经营状况发生恶化，进而引发财务风险。（5）分析及其持续性。成长能力是指企业生产经营发展后劲和持续力，包括企业生产经营的安全性、、应变性和竞争力及。对往往是对其的分析，其分析方法有企业市场开发和占有率、生产经营管理组织、技术进步状况、企业管理人员和职工的综合素质、企业产品及其优势等详细分析。一般来说，成长性好的企业抗风险能力强，在激烈竞争中立于不败之地。[]筹资风险的原因一、筹资风险的内因1.负债规模。负债规模是指企业的大小或负债在资金总额中所占的比例的高低。企业负债规模大，利息费用支出增加，由于

8、收益降低而导致丧失或破产的可能性也增大。同时，负债比重越高，企业的系数越大，收益变化的幅度也随之增加，所以负债规模越大，财务风险越大。2.。在同样负债规模的条件下，负债的越高，企业所负担的利息费用支出就越高，企业破产的可能性也随之增大。同时，利息率对股东收益的变动幅度也有很大影响。因为在一定的条件下，负债的利息率越高，越大，的变动越大。3.负债的期限结构。如果负债的期限结构安排不合理，例如应筹集，却采用了或者相反