2019第三章 技术经济学动态分析基础ppt课件.ppt

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1、第三章技术经济学动态分析基础本章重点：1.资金时间价值原理；2.资金等值计算及其应用。第一节资金的时间价值第二节资金等值的概念与计算第一节资金的时间价值一、问题的导入二、资金时间价值的表现形式三、现金流量四、利息与利率五、普通复利公式本节重点：资金时间价值、单利与复利、名义利率与实际利率、普通复利公式一、问题的导入：拿破仑的“玫瑰花承诺”拿破仑1797年3月在卢森堡第一国立小学演讲时说：“为了答谢贵校对我，尤其是对我夫人的盛情款待，我不仅今天呈上一束玫瑰花，并且在未来的日子里，只要我们法兰西存在一天，每年的今天我将亲自派人送给贵校

2、一束价值相等的玫瑰花，作为法兰西与卢森堡友谊的象征。”时过境迁，拿破仑疲于应付连绵的战争和此起彼伏的政治事件，最终惨败而被流放，早就把卢森堡的诺言忘得一干二净。可卢森堡这个小国对这位“欧洲巨人与卢森堡孩子亲切、和谐相处的一刻”念念不忘，并载入史册。一、问题的导入：拿破仑的“玫瑰花承诺”(续)1984年底，卢森堡旧事重提，向法国提出违背“赠送玫瑰花”诺言的索赔：方案一，从1797年起，用3路易作为一束玫瑰花的本金，以5厘复利（即利滚利）计息全部清偿这笔“玫瑰花”债；方案二，法国政府在各大报刊上公开承认拿破仑是个言而无信的小人。起初，

3、法国政府准备不惜重金赎回拿破仑的声誉，但却又被电脑算出的数字惊呆了：原本3路易的许诺，本息竟高达137万法郎。经苦思冥想，法国政府字斟句酌的答复是：“以后，无论在精神上还是在物质上，法国将始终不渝地对卢森堡大公国的中小学教育事业予以支持与赞助，来兑现拿破仑将军那一诺千金的玫瑰花承诺。”这一答复最终得到了卢森堡人民的谅解。思考？（1）为何本案例中每年赠送价值3路易的玫瑰花相当于在187年后一次性支付约137万法郎？（2）今天的1000元与明年今日的1000元是否具有相同价值？二、资金时间价值的概念资金的时间价值是指一定量的资金在不同

4、时点上的价值量的差额。1.从投资者的角度来看，资金的增值特征使资金具有时间价值。资金增值的本质是劳动者在生产过程中创造的剩余价值。2.从消费者的角度来看，资金的时间价值体现为对放弃现期消费的损失所应做的必要补偿。三、资金时间价值的表现形式资金的时间价值表明：在不同时点上投入的资金和取得的收益，其价值是不同的，因此，为了获得经济效果的正确评价，必须首先把不同时点的资金换算成同一时点上的资金，然后在相同的时间基础上进行比较。四、现金流量含义：一个投资机会所有的资金支出，称现金支出（-）；所有的资金收入称现金收入（+）。而现金流量就是实

5、际发生的现金支出和现金收入所组成的资金运动。公式：现金流量=（年销售收入-销售成本）×（1-税率）+年折旧费例3-1：一设备投资额为130万元，使用年限6年，假定使用年限终了时固定资产残值为10万元，每年折旧费为20万元，每年销售收入100万元，年经营成本50万元，所得税税率为50%，试计算各年现金流量与整个投资使用年限中的现金流量。四、现金流量四、现金流量解法一：0年末只有方案投资额130万元，该年末的现金流量为：–130万元。1至5年末的现金流量为：①年销售收入（+）100万元②年经营成本（-）50万元③年折旧费（支出）（-）

6、20万元④年需纳税的收入（+）30万元①-②-③⑤年税金（-）15万元④×50%⑥年折旧费（收入）（+）20万元⑦年净利（+）15万元④-⑤⑧年现金流量（+）35万元第6年末的现金流量等于35万元加上残值10万元的回收，即为45万元。四、现金流量投资使用年限中的现金流量计算表单位：万元年末现金支出现金收入现金流量第0年末-130-130第1年末-6510035第2年末-6510035第3年末-6510035第4年末-6510035第5年末-6510035第6年末-6511035+10=45解法二：年经营成本+税金0123nn-1计

7、息周期现金支出（流出）现金收入（流入）净现金流量=现金流入-现金流出四、现金流量——现金流量图五、利息与利率利息：是指占用资金所付出的代价（或放弃使用资金所得的补偿）。利率：是在一个计息周期内所得的利息额（I）与借贷资金（即本金P）之比。i=I/P×100%。利率是单位本金经过一个计息周期后的增值额。五、利息与利率单利：仅以本金为基数计算利息。式中：F---本利和、终值、未来值；P---本金、现值；i---折现率、贴现率；n---计息周期数。n年末本利和的单利计算公式：五、利息与利率复利：式中：F---本利和、终值、未来值；P--

8、-本金、现值；i---折现率、贴现率；n---计息周期数。以本金与累计利息之和为基数计算利息。n年末本利和的复利计算公式：例3-4：某银行同时贷给两个工厂各1000万元，年利率均为12%。假如甲厂按单利计息，乙厂按复利计息，五年后还本付息，问两个工