农村金融发展对农民消费影响动态探究

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1、农村金融发展对农民消费影响动态探究　　传统的消费函数理论强调绝对收入、相对收入或永久收入对消费的影响，忽略了金融发展在消费中的作用。直到20世纪70年代，金融发展与居民消费之间的关系才引起学者的广泛关注。McKinnon和Shaw首先提出金融压抑和金融深化理论，该理论认为金融压抑是经济发展的主要障碍，而金融深化有利于增加居民收入，缓解居民流动性约束，刺激居民消费增长；StephenP.Zeldes利用面板数据对受到信贷约束消费者的消费行为进行研究，发现受到信贷约束消费者的消费意愿明显低于不受信贷约束

2、消费者的消费意愿，消费信贷与消费支出显著正相关；Deaton和Mankwi研究发现，存在流动性约束的情况下，大部分消费者为了规避风险会选择减少消费而增加储蓄；Maria和Geoffrey通过对英国居民消费的实证研究，发现金融市场化可以缓解居民信贷约束，促进消费增长；Levchenko认为金融发展能够更有效的分散市场风险，起到平滑消费的作用。10农村人口占我国总人口的50%以上，农民不仅是我国最大的消费群体，也是保内需促增长的重要推动力。农村消费增长缓慢，如何启动和扩大农村消费市场对于我国经济健康发展

3、至关重要，国内学者也为此做了大量的研究。万广华、张茵和牛建高基于我国1961～1998年的时间序列数据，通过霍尔的消费函数及其扩展模型研究发现，流动性约束严重制约我国居民消费；隆宗佐和曾福生认为，中国农村消费市场疲软的主要原因是农村消费市场缺乏金融支持，提升农民消费水平需要创新农村金融体制，大力发展适合农村需求的消费信贷业务；叶耀明和王胜根据扩展的生命周期—永久收入假说以及Euler方程建立模型，对我国31个省、市、自治区和东、中、西部的区域情况进行了GLS面板数据分析，发现金融深化通过各种渠道降低

4、了消费者面临的流动性约束，释放了消费需求；许胜利认为：我国需要借助金融手段，加大金融对消费的支持力度，促进消费和经济平稳增长；郭英和曾孟夏研究发现，农村金融发展显著地促进农民收入增长和改善农村市场消费环境，有利于提高农民的边际消费趋向；梁莉基于河南、山西、陕西三省2500户农户的调研数据研究发现，农村金融服务层次低、农村金融机构少、农民信贷需求满足率低等原因严重制约农村消费结构升级。参考国内外研究文献，发现研究农村金融发展对农民消费影响的文献较少，已有的研究没有充分考虑我国农村实际情况，在农村金融发

5、展指标的设计上存在一定的缺陷。本文在已有研究基础上，构建符合我国国情的农村金融发展水平指标体系，使用多变量整体模型来考察我国农村金融发展与农民消费支出的长期均衡关系和短期动态影响机制。一、研究方法：指标设计、计量模型与数据来源101.指标设计及数据来源。King&Levine（1993）分别从金融机构的贷款规模、结构、资源配臵效率及服务质量四个角度衡量金融发展水平。参照其指标设计方法，结合我国农村实际情况，本文设计农村金融规模（RS）、农村金融效率（RE）、农村金融结构（RC）和农村金融密度（RD）

6、四个指标反映我国农村金融发展水平。其中，RS=（农村贷款余额+农村存款余额）/农村GDP，该指标反映农村金融规模的大小；RE=农村贷款余额/农村存款余额，该指标衡量农村存款转化为贷款的效率；RC=乡镇企业贷款余额/农村贷款余额，该指标反映农村贷款结构；RD=农村金融机构数量/农村人口，该指标反映每万农村人口拥有金融机构的数量，用来衡量农村金融的分布密度。本文中的农村贷款余额为农业贷款余额和乡镇企业贷款余额的总和；农村存款余额是农户储蓄存款余额与农业存款余额的总和；农村GDP是第一产业增加值与乡镇企业

7、生产增加值的总和；农村金融机构的数量是正规金融机构和新型农村金融机构的总和，主要包括中国农业银行、中国农业发展银行、农村信用合作社、邮政储蓄银行、农村商业银行以及农村小额信贷公司、农村资金互助社、村镇银行等。本研究中的相关数据来源于《中国统计年鉴》、《中国金融统计年鉴》、《中国农村统计年鉴》、《中国农村经济绿皮书》以及《乡镇企业统计资料》等。102.计量模型。农村金融发展理论上有利于缓解农民的信贷约束，释放信贷需求，刺激消费增长。基于此，本文在传统消费函数的基础之上，以农民消费支出为被解释变量，以农

8、村金融发展和农民可支配收入为解释变量构建计量模型：C=γ+αY+βiXt+μ（1）其中C表示农民的消费支出，Y为农民可支配收入，Xt={RSt，REt，RCt，RDt}，μ为随机误差项，且服从正态分布。考虑到变量间的滞后性，设定如下模型实证分析农民消费支出与农民可支配收入、农村金融发展水平之间的关系：103.研究方法。根据计量经济学基本原理，对时间序列进行回归分析时首先要考虑时间序列的平稳性，避免模型出现伪回归的现象。本文采用Dickey&Fuller提出的考虑残差项