白云机场分析ppt课件.ppt

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1、白云机场(600004)2009年度第二期短期融资券案例LOGO小组成员：俞飞翔200804084160杨喆200804084178邬美联200804024102龚晋平200804084146张薇200804084175分析思路一、公司概况二、短期融资券发展情况三、发行短期融资券分析四、投资者购买分析五、案例点评一、公司概况（一）、公司基本情况广州白云国际机场始建于20世纪30年代，是国内三大航空枢纽机场之一，在中国民用机场布局中具有举足轻重的地位。2004年8月5日，总投资198亿元广州新白云国际机场正式投入运营。这是我国首个按照中枢机场理念设计和建设的航空港。。其中，新机

2、场一期航站楼面积为32万平方米，是国内各机场航站楼之最，楼内所有设施设备均达到当今国际先进水平。是中国南方航空集团公司、深圳航空公司和海南航空公司的基地机场。公司坚持以“运营安全、管理高效、服务优质”为理念，以把白云机场建设成为亚太地区枢纽机场为战略发展目标，在着力抓好生产经营建设，促进经济效益稳步提高的同时，认真履行对客户、员工、股东以及环境保护等方面应尽的责任和义务，努力为社会公益事业做贡献，树立上市公司良好的社会形象。随着民航枢纽化进程的加快，各航空公司将加快推进白云机场的航线覆盖及航班密度，公司将加强管理，在安全、服务及效率等各方面持续改进，全力配合航空公司加快枢纽

3、建设进程。（二）、本次发行基本情况融资券名称：广州白云国际机场股份有限公司2009年度第二期短期融资券发行人全称：广州白云国际机场股份有限公司发行人待偿融资券余额：人民币柒亿元（RMB700,000,000元）本期发行金额：人民币捌亿元（RMB800,000,000元）融资券期限：270天融资券面值：本期融资券面值为100元发行价格：本期融资券面值发行招标标的：本期融资券的发行利率发行方式：通过面向承销团成员簿记建档，集中配售方式在全国银行间债券市场发行。承销方式：余额包销融资券形式：实名制记账式，在中央国债登记结算有限责任公司进行登记托管上市流通日：债权债务登记日次一个工作

4、日即可上市流通转让融资券交易：按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》的有关规定进行交易兑付日：2010年9月12日，如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日，顺延期间不另计息兑付价格：到期日按照面值和利息兑付本息兑付方式：通过本期融资券相关登记机构和有关机构办理。信用评级机构及信经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，本期融资券信用评级结果：主体信用级别为AAA，债项信用级别为A-1。融资券担保：本期融资券无担保募集资金用途：补充生产经营流动资金，优化债务结构，降低融资成本。二、短期融资券发展情况（一）2009年我国发行短期融资券情况1、发行数量、规

5、模2009年短期融资券共发行263期合计4612.05亿元，发行期数同比下降2.23%，发行金额同比上升6.31%。可以看出，高等级发行人在新发行短期融资券中的比重有所提高。较高等级发行期数较低等级发行期数较高等级发行额度(亿元较低等级发行额度(亿元2008年1501193,600.80737.72009年166974,083.00529.05短期融资券市场存量总额为4561.05亿元，较2008年末上升了357.95亿元。企业债在2009年的发行规模达到189期4237.33亿元，发行期数和发行总额同比分别增长162.5%和77.90%。很多短期融资券的潜在发行人改

6、由期限更长的中期票据和企业债进行融资是导致短期融资券市场萎缩的重要原因。2009年短期融资券单笔平均发行额度为17.54亿元，较2008年的16.13亿元有所上升，发行额度在30亿元以上（含）的短期融资券有34期合计2610亿元，期数占比12.93%，额度占比56.59%，而2008年发行额度在30亿元以上（含）的短期融资券有31期合计2042亿元，期数占比11.52%，额度占比47.07%。2、持有者结构分析2009年末，商业银行依然是短期融资券最大的持有者，其持有规模为2741.03亿元，占比达到60.10%。基金公司次之，持有规模为895.61亿元，占比19.64%。信

7、用社、保险机构、证券公司和其他持有人的持有规模相对较小。与2008年12月末相比，商业银行的持有比例明显上升，基金公司的持有比例明显下降。两者在2008年12月末的持有比例分别为48.13%和28.43%。3、我国发行短期融资的作用、效果（1）、该图是09年短期融资券行业分布情况：从图中可以看出2009年短期融资券的发行人所分布的行业较为广泛，包括制造业、电力、采掘业、交通运输、建筑、综合、钢铁等，可见在金融市场中短期融资在企业的管理模块中占有重要的作用，各行各业都广泛采取短期融资这种方式到财务管理中去