2017年复星集团战略重点上课讲义.pptx

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1、集团2017年战略重点分享沈赟2017年1月16日复星集团2017年战略概述24产业整合与资产配置双轮驱动，提升效率，赋能增值4价值投资投资支持产业-外延扩张产业支持投资-产业深度提升效率创造价值产业深度资产配置产业整合内生式增长外延式扩张整合式发展健康快乐富足地产大宗商品智能制造保险公司资金综合金融资金产业公司资金基金集团资金产业整合战略资产配置战略赋能增值体系人才能力品牌能力全球化能力科技创新能力ONEFOSUN智慧生态系统发现价值投后增值一级市场二级市场固定收益房地产其他另类投资5产业整合–深耕行业，打造数一

2、数二的产业生态系统内生式增长协助已投企业对接体系内外资源，做强做大提升已投企业管理水平，优化其战略、人才、组织以及价值链各环节管理嫁接集团科技创新能力（复星通、云计算、大数据、人工智能等），提升经营效率已投企业业绩提升外延式并购产业公司对接集团产业投资能力，通过补强式并购提升整体竞争能力，做强做大，成为行业数一数二投资新兴领域、创新技术，提前布局未来独角兽，抓住行业未来风口补强并购做大做强整合式发展推动已投企业之间深度通融协同，体现协同价值推动产业深度金融化，打造产业金融能力持续完善投后管理体系，打造标准化的投后管

3、理机制持续优化ONEFOSUN，全面支持体系内企业成为行业数一数二整合资源数一数二复星产业整合逻辑Wherearewenow?6从行业排名看，目前绝大多数核心企业处于第二梯队，距离行业数一数二仍有一定差距。复星保德信原保费:#68/74规模保费：#65/74外资：#22/28原保费增速:+104%/+37%规模保费增速：+38%/+55%领先性/排名成长性/相对增速前10前550%75%行业增长率-20%+20%永安保费：#11/80增速：+22%/+8%复星医药收入：#14增速：+15%/+9%上海钢联交易量：#

4、1增速：+24%/+21%南钢（产量）产量：#37/144增速：+6.8%/-2.3%海矿（产量）产量：#13/194增速：-24%/-42%复地收入：#35/164增速：+68%/+58%商盟（评级）评级：#37/114海矿（收入）收入：#23/194收入增速：-40%/-6%德邦证券（营收）营业收入：#52/90增速：+129%/+121%华润水泥收入：#3华润怡宝收入：#2华润万家收入：#2华润置地收入：#11华润啤酒收入：#1增速：+1.3%/+1.4%+10%-10%南钢（收入）收入：#24/144增速：

5、-18%/-13%平安保险财险寿险收入：#2增速：22%/+8%平安信托注册资本/综合能力：#1平安租赁总资产规模：#4平安大华基金固收/权益类三年净值增长：#1德邦基金管理净值：#58/100增速：+422%/+85%7资产配置–坚持价值投资，强调有产业深度价值判断坚持投资纪律坚持项目资金匹配原则发现价值：坚持价值投资、长期投资，始终关注企业的长期成长；价值投资的基础上与周期共舞，要关注企业的周期、产业的周期和资本市场的周期；慎投“烟蒂”项目；二级市场股票投资要积极寻求产业大项目的机遇投后增值：强调复星对企业的投

6、后增值服务，从而帮助企业发现价值创造价值；二级市场股票投资也要挖掘投后协同潜力固定收益项目股票项目PE项目VC项目地产项目产业补强项目资管平台项目大项目引进成熟团队/孵化项目对接保险公司资金进行统筹配置主要利用保险公司资金，也可使用产业平台/上市公司资金以及大项目基金等创新融资方式集团自有资金、产业平台/上市公司资金及PE大项目基金等集团自有资金、产业平台/上市公司资金保险、私人银行资金，产业平台/上市公司资金，REITs、各类大项目基金等创新融资方式产业平台/上市公司资金，大项目基金等创新融资方式主要利用集团自有

7、资金大项目基金等大项目创新融资模式集团与产业公司资金，重点关注引入成熟团队82013-2016年10月投资团队管理项目投退情况2013至2015年，投资团队管理项目分别新增168.6亿，400.3亿和991,1亿，分别增长137%和148%；2016年截止10月底，团队管理项目新增投资328.3亿，同比下降57%，接近2014年规模；2013年至今，每年的投退比均接近1/3，仍需持续关注投退平衡集团在管项目红灯占比趋势集团在管项目的红灯数量占比较为平稳，但是金额占比却大幅提高随着集团倡导大项目投资和产业深度整合，投

8、后管理的风险敞口越来越大资产规模的日益增大，对投后管理和赋能手段提出了更高的要求亿元投资退出Wherearewenow?9Wherearewenow?大项目投资分析从2003至2016年，复星共完成27笔投资额超过10亿人民币的大项目投资，其中超过30亿元人民币的共7个独角兽（4）百世物流千里马（12）宝宝树阳光印网睿至5-10亿高成长项目（11）北京融贯停