金融市场简答题.doc

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1、1.简述经济运行与金融市场的关系假定整个社会经济部门由家庭和企业组成。家庭向企业提供劳动，资本，土地和自然资源等生产要素。企业用这些生产要素生产各种产品及劳务。在经济循环中，家庭通过要素市场对等交换实现向企业提供生产要素，从而从企业获得对等的生产要素收入。同样，企业通过商品劳务市场向家庭提供商品和劳务，从而获得家庭的消费支出。家庭的储蓄转化为企业的投资则是通过金融市场的交易而实现的。在金融市场上，企业通过向家庭借款等形式，从而使家庭的储蓄转为企业的投资。金融市场与要素市场和商品市场一起。构成经济运行中的市场体系。2.金融

2、资产具有哪些性质和作用性质：1.货币性，指充当交换媒介的能力。2.可分性，指将资金划分为金额均等。权益同一的若干单位，用金融资产来表示。3.可逆性，指金融资产具有重新转换现金的性质。4.虚拟性，金融资产如股票代表一定的价值，可以转让出售，并给持有者带来收益。5.风险性，所谓风险性是指金融资产不能恢复它原来投资价值的可能性。作用：合理配置资源，提高经济运转效率，缓解经济波动。1.融通资金的媒介，为筹资者提供筹资的可能，为投资者提供投资的机会，使得资源得到最充分的利用。2.分散风险工具。3.调节经济的手段，提高调节社会总需求

3、，从而调节社会经济。3.要在5年内按年利率10%从银行获得16105元现款。按复利计算，现在到银行应存入多少现款。解：F=16105，n=5，i=10%P=F*(P/F,5,10%)=16105*0.62=9929.3元应到银行存入9929.3元4.理性的投资者应该如何处理收益和风险的关系。理性的投资者追求在最小风险的条件下的收益最大化在不确定性环境下，理性的投资者遵循的是期望效用最大化的投资准则，假设理性的投资者满足非厌足性和风险厌恶两个特征，非厌足性投资者面对具有相同标准差的两组投资机会，总会选择期望收益较高的那组，

4、而风险厌恶性投资者会选择标准差较小的那组，简单而言，理性投资者认为收益越高越好，风险越小越好，所以，1.在相等标准差条件下，投资者希望收益越高越好。2.在相等期望收益条件下，标准差越小越好。5.为什么分散投资可以分散风险经常听到一句话“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。对应于投资就是说不要把所有的资金投在一只证券上。而要通过组合投资来降低投资风险，这就是所谓的分散投资。投资组合的方差为σp^2=1/n*σ^2+(n-1)/n*Cov式子右边第一项表示投资组合的个别风险。第二项表示投资组合的市场风险。当分散化程度很高时，N较大，

5、1/N趋于0，（N-1）/N趋近于1，但不能降低投资组合的市场风险，只能是投资组合的市场风险越来越接近平均的市场风险。6.简述初级市场的构成。证券初级市场主要由发行人，投资人，中介商，证券业协会和证券监管机构组成。1.发行人，是指为筹集资金而发行股票和企业证券的公司或发行政府债券的政府组织，金融机构等。是构成证券发行市场的首要因素。2.在证券发行市场上，发行人是资金的需求者，投资者是资金的供求者。3.中介商，是专门代理发行人承销各类证券商品的金融机构。4.证券业协会是指证券业的自律性组织，是由证券公司作为会员构成的社会团

6、体法人。5.证券监管机构，在证券发行市场中，证券监管机构运用法律，经济的和必要的行政手段，对证券的发行进行审核，监管和管理。