物价水准与通货膨胀货币数量的变动ppt课件.ppt

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1、貨幣、利率與通貨膨脹CHAPTER28學習本章後，您將能：CHAPTERCHECKLIST解釋貨幣需求的決定因素，以及貨幣需求與貨幣供給如何決定名目利率1解釋貨幣數量如何在長期下決定物價水準，以及貨幣成長導致通貨膨脹2瞭解通貨膨脹的代價與貨幣價值穩定的好處3實質經濟不受物價水準影響的實質因素決定GDP潛能與自然失業率投資需求與投資供給決定投資、儲蓄的數量與實質利率。投資與儲蓄、人口成長、人力資本與技術進步決定實質GDP的成長回顧與前瞻貨幣經濟貨幣包含銀行存款與通貨銀行藉由放款而創造貨幣，中央銀行透過公開市場操作影響貨幣數量，貨

2、幣數量決定貨幣基數與利率本章將探討貨幣對經濟的複雜影響回顧與前瞻我們將以三個步驟來解釋貨幣對經濟的複雜影響：先觀察中央銀行政策對名目利率的短期效果觀察中央銀行政策對物價水準與通貨膨脹的長期效果解釋中央銀行政策對經濟的影響回顧與前瞻28.1貨幣與利率貨幣需求貨幣需求量家計單位與廠商選擇持有的貨幣數量持有貨幣的利益持有貨幣的利益為能夠做為支付工具持有貨幣的邊際利益隨著持有貨幣的數量增加而遞減28.1貨幣與利率持有貨幣的機會成本持有貨幣的機會成本是放棄其他資產可以賺取的利率持有貨幣的機會成本為名目利率名目利率=實質利率+通貨膨脹率因

3、為持有貨幣的機會成本是其他資產的名目利率，因此，其他條件不變下，名目利率越高，則貨幣需求量越少28.1貨幣與利率貨幣需求貨幣需求是指在其他影響人們持有貨幣的因素不變下，貨幣需求量與名目利率間的關係圖28.1顯示貨幣需求28.1貨幣與利率名目利率越高—持有貨幣的機會成本—貨幣的需求量越少名目利率(%/年)貨幣需求量($兆)名目利率(%/年)貨幣需求量($兆)28.1貨幣與利率1.其他條件不變下，名目利率上漲導致貨幣需求量減少2.名目利率下跌導致貨幣需求量增加名目利率(%/年)貨幣需求量($兆)名目利率(%/年)貨幣需求量($兆)

4、利率上漲利率下跌名目利率(%/年)貨幣需求量($兆)名目利率(%/年)貨幣需求量($兆)利率上漲利率下跌28.1貨幣與利率貨幣需求的變動名目利率的變動導致貨幣需求量沿著貨幣需求曲線移動影響人們持有貨幣的其他因素變動，則導致整條貨幣需求曲線的移動，這些影響因素為：物價水準實質GDP金融技術28.1貨幣與利率物價水準貨幣需求與物價水準成正比，物價水準上漲x%，則每一名目利率下的貨幣需求量增加x%。如果物價上漲，人們持有貨幣的數量增加，以便交易實質GDP實質GDP增加，則貨幣需求增加。因為實質GDP增加代表所得增加，所得增加則消費增

5、加，於是家計單位與廠商必須持有較多的貨幣，以應付支出的增加28.1貨幣與利率金融技術金融技術的變動導致貨幣需求變動。活期存款的以日計息，以及活期存款與儲蓄存款的自動轉帳，降低持有貨幣的機會成本，於是貨幣需求增加。自動提款機、金融卡與智慧卡使得貨幣的使用更為容易，增加貨幣的邊際利益，導致貨幣需求增加。信用卡使得人們更容易從事交易，而且在繳款截止日才需付款，因此貨幣需求減少28.1貨幣與利率貨幣供給貨幣供給是指貨幣供給量與名目利率間的關係貨幣供給量取決於銀行體系與中央銀行的行為特定時間點下的貨幣數量固定28.1貨幣與利率名目利率名

6、目利率協調貨幣需求量與貨幣供給量的一致圖28.2顯示貨幣市場均衡28.1貨幣與利率1.如果利率等於6%/年，人們持有貨幣的數量大於貨幣需求量，於是人們購買債券，債券價格上漲，利率下跌。名目利率(%/年)貨幣需求量($兆)貨幣供給過剩。人們購買債券，利率下跌。28.1貨幣與利率2.如果利率等於4%/年，人們持有貨幣的數量小於貨幣需求量，於是人們出售債券，債券價格下跌，利率上漲。3.如果利率等於5%/年，人們持有貨幣的數量等於貨幣需求量，貨幣市場達成均衡貨幣需求過剩。人們出售債券，利率上漲。名目利率(%/年)貨幣需求量($兆)貨幣

7、供給過剩。人們購買債券，利率下跌。均衡名目利率貨幣需求過剩。人們出售債券，利率上漲。名目利率(%/年)貨幣需求量($兆)貨幣供給過剩。人們購買債券，利率下跌。均衡名目利率28.1貨幣與利率利率與債券價格反向移動當政府發行債券，債券上載明每年支付的利息債券價格決定收取的利率債券價格下跌，則利率上升債券價格上漲，則利率下降28.1貨幣與利率利率調整如果利率高於均衡水準，貨幣的供給量大於貨幣的需求量人們藉由購買債券，降低持有貨幣的數量金融資產的需求增加，金融資產的價格上漲，利率下跌28.1貨幣與利率相反地，如果利率低於均衡水準，貨幣

8、的供給量小於貨幣的需求量人們藉由出售債券增加持有貨幣的數量金融資產的需求減少，金融資產的價格下跌，利率上漲28.1貨幣與利率利率的變動中央銀行藉由改變貨幣數量而調整利率如果中央銀行增加貨幣數量，則利率下跌如果中央銀行減少貨幣數量，則利率上漲圖28.3顯示利率的變動28.1貨幣