国际经济合作第二章ppt课件.ppt

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1、第二章国际直接投资第一节国际直接投资理论第二节当前国际直接投资的特点第三节国际直接投资类型和方式第四节中国利用外商直接投资发展概况第五节本章小结第六节本章思考题第一节国际直接投资理论一、国际直接投资的含义二、国际直接投资理论一、国际直接投资的含义（一）国际直接投资的概念国际直接投资又被称为对外直接投资(简称FDI)，是指一国的自然人、法人或其他经济组织以取得或拥有国外企业的经营、管理权为特征的投资。也就是说国际直接投资的投资者直接参与所投资的国外企业的经营和管理活动，与国际直接投资相对应的是国际间接投资，又称国际证券投资是指以取

2、得利息或股息等形式的资本增值为目标，以被投资国的证券为购买对象的投资。国际间接投资者并不参与国外企业的经营管理活动，其投资是通过国际资本市场进行的。（二）国际直接投资与间接投资的区别1．有效控制权的区别根据国际货币基金组织的解释，有效控制权是指投资者拥有企业一定数量的股份，因而能行使表决权并在企业的经营决策和管理中享有发言权。国际直接投资以股权方式参与而取得的对企业的控制权，有别于非股权参与的控制权。如果没有股权参与，即使能通过其他途径或方法对企业产生影响，也不能算直接投资。在国际直接投资活动中，投资者对企业的控制权一般与投资者

3、对企业拥有的股份成正比，拥有的股份越多，控制权越大。国际货币基金组织认为，投资者在所投资的企业中拥有25姑或更多的股份，可以作为有效控制权的标准。2．国际直接投资性质和过程比国际间接投资复杂国际直接投资从本质上说是生产资本在国际间的流动或转移，它包括货币形式的资本转移，还包括生产资本的物质形态转移(如机器设备、原材料及劳动力的投人)和无形资产的输出(如商、专利、专有技术和管理经验)。在这整个经营过程中，国际直接投资的收益是浮动的，随投资企业经营状况变化而变化。因此从国际直接投资的股权确认、谈判过程以及实际操作过程等各方面看，都比

4、国际间接投资要复杂，其风险也要大于国际间接投资。间接投资者对投资对象并无实际控制权和管理权，所以只能收取债券或股票的利息和红利。国际间接投资的性质比较简单，收益也是固定的。二、国际直接投资理论（一）垄断优势论（ＴheoryofMonopolisticAdvantage）（二）产品周期理论（ＴheoryofproductCycIe）（三）小岛清的日本式对外直接投资理论（KiyoshiKojima:ThesisofJapaneseModeIofFDI）（四）市场内部化理论（ＴheInternalizationTheory）（五）贺希

5、模式（六）国际生产折衷理论（TheElectricTheoryofInternationalProduction）（一）垄断优势论（ＴheoryofMonopolisticAdvantage）它是美国经济学家海默（Ｓ.H.Hymer）于1960年在其题为《民族厂商的国际经营活动，关于对外直接投资的研究》博士论文中首先提出的，后经金德尔伯格（Ｃ.P.KindIeberger）等学者补充成为完整的理论。海默等人认为，要解释第二次世界大战后的对外直接投资，必须放弃国际资本流动传统理论中关于完全的假定，应从不完全的角度进行研究。所谓不完

6、全竞争，是指由于技术垄断、商标、产品差别及规模经济引起的，偏离完全竞争的市场结构。一个企业或公司之所以对外直接投资，是因为它比东道国同类企业具有更有利的垄断优势，从而在东道国生产能获得更多的利润。企业的垄断有以下三类：第一类来自产品市场的不完全的优势，如商标、产品差别、销售技能、操作价格等；第二类是来自生产要素市场不完全的优势，如专利和专有技术、获得资金的优越条件、管理技能等；第三类是规模经济的优势，包括内部和外部的规模经济优势。通过对外直接投资，跨国公司可以使其拥有的垄断优势得以充分利用，从而在产品成本、产品差别等方面具有竞争

7、优势。但是跨国公司对外投资的目的并不仅限于此，它还力图扼杀东道国国内企业的竞争，并对投资企业实行长期控制。海默还具体分析了美国企业的对外直接投资的原因。他认为，美国企业对外直接投资，一是为了绕过东道国的关税壁垒，以维持和扩大市场；二是为了保住企业对国外运营及技术运用的控制，并获得技术资产的全部收益。因此，他认为，美国企业对外直接投资应以独资经营方式为主要形式。垄断优势理论的突破在于：它用垄断和不完全竞争代替了完全竞争，并将国际直接投资同国际证券投资区别开来研究，从而成为跨国公司理论的基石。但是，这一理论也有不足之处。由于它是以经

8、营的分析为基础，其理论就缺乏普遍意义；它不足以解释生产部门跨国化的地理布局和服务业跨国经营的行为，而且也无法解释发展中国家以及60—70年代日本企业对外直接投资的行为。（二）产品周期理论（TheoryofproductCycle）产品周期理论是根据产品周期不同阶