第七章 资本国际流动与国际债务问题 _国际金融_卢秀清ppt课件.ppt

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1、第七章资本国际流动与国际债务问题教学目的本章主要介绍资本国际流动和由此引发的国际债务问题。通过学习使学生了解国际资本流动对经济的影响，弄清资本国际流动与国际债务危机的关系，掌握资本流动方式及发展趋势，掌握化解债务危机的基本方法。重点与难点：国际资本流动原因；国际资本流动对经济的影；资本国际流动方式及特点；外债规模与结构管理：第一节资本国际流动概述一、国际资本流动涵义---指资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地区。具体指一国居民通过直接投资、间接投资或其他方式将生产设备、专有技术或货币资金转移到他国从事跨国经营或国际贷放，以达到某种经济或政治目的的活动过程。二、国际资本流动的种类1、长期

2、资本流动（1）直接投资（2）证券投资（3）国际信贷2、短期资本流动（1）贸易融资；（2）银行同业拆借；（3）保值性资本流动；（4）投机性资本流动；三、国际资本流动的原因分析1、长期资本流动原因：（1）各国生产力水平发展差异和国际分工不断深化是根本原因。（2）资本趋利性是激发长期资本流动的内在原因。（3）经济建设资金的阶段性余缺和发展中国家资金长期匮乏是资本流动的外在原因。2、短期资本流动的原因：（1）贸易融资的正常需要（2）银行资金头寸调拨需要（3）国际货币市场利率差异的存在（4）风险规避需要（5）风险投机需要第二节当代资本国际流动特征一、规模不断扩大、投资流量增大、速度在波动中加快；二、

3、资本结构改变、直接投资与间接投资此消彼长、直接投资迅速发展、但间接投资仍占主导地位；三、国际资本流向呈现有利于发展中国家的趋向、但各地区间存在很大差别；四、国际投资主体多元化；五、官方政府资本比重大大减少，但仍占一定地位；六、投资行业分布发生变化：70年代初由种植业和采掘业转向制造业、银行业、金融保险业，80年代末90年代初转向信息产业.第三节资本国际流动方式及特点一国际直接投资---指一国投资者将资本直接投入他国的生产或经营，并掌握经营控制权的跨国投资行为。其方式主要包括：1、股权参与：---是以所有权为基础，以持股并掌握经营权为途径达到对企业或项目实现有效控制的投资方式。具体形式有：（

4、1）全部股权参与：---指外国投资者在东道国境内通过独立投资而控制全部股权的投资方式。其特点：外商独立投资、自主经营、自担风险、自负盈亏。（2）部分股权参与：---指外国投资者在东道国境内通过股份合营途径，以拥有部分股权方式参与国际投资的投资方式。其特点：外商与东道国投资者共同投资、共同经营、共享利润、共担风险。2、非股权参与：---指外国投资者以国际合作契约条款的权利义务为基础，实现对外投资的国际投资方式。具体形式有：（1）合作企业：---指外国投资者根据东道国法律与东道国合作者通过签定合作经营合同在东道国设立的经济合作组织。其特点：组织方式灵活；出资方式选择性强；投资回收多样；合作期满

5、资产归东道国。（2）合作开发：---指一国为开发本国资源，通过国际招标方式与外国中标者签定合作合同，联合开发本国资源的国际经济合作形式。其特点：项目投资大，要求投资者财力雄厚；项目技术要求高，难度大，要求外方投资者有强大技术实力；项目风险大利润高，要求外方投资者有丰富的项目经验和完善的项目规划及可行性分析。（3）“三来一补”：---是国际经济合作中来料、来样加工来件装配以及补偿贸易的合称。二、国际间接投资---指一国居民通过信贷或购买外国股票、债券形式，以谋取股息、利息或证券买卖差价收益的国际投资行为。具体形式包括：1、国际贷款：---指一国投资者通过国际信贷方式向他国借款人提供的资金融通

6、。按供资方的身份不同，又可分为：（1）政府贷款：---一国政府用财政资金向另一国政府或项目提供的优惠贷款。其特点：利率低，附加费用少，有赠与成分；期限长；金额有限；申请程序复杂；附加条件多。（2）国际银行贷款：---一国银行通过国际金融市场向他国借款人提供的贷款。其特点：金额币种、期限的选择性大；手续简便利息费用高；用途不受限制。（3）国际金融机构贷款：---指由全球性或区域性国际金融机构对其成员国提供的贷款。其特点：贷款对象只限其成员国；期限较长；利息费用低；贷款用途有严格限制；附加条件多。2、国际证券投资：---一国投资者通过购买外国股票或债券向他国借款人提供的融资。3、ABS国际融资

7、：---ABS是英文ASSETBACKEDSECURITIIATION(资产证券化）的简称它以目标项目拥有的资产为基础，以项目的未来收益为保障，通过在国际资本市场发行高档债券筹集资金的新型融资方式。4、ADR国际融资：---ADR是美国存股证（AmericanDepositaryReceipts)的简称。指某国上市公司为使其股份在美国流通，将其股票交由银行保管，并由保管行通知美国的受托银行在美国发行该股份替代证券的融资方