流动库存质押(抵押)融资担保业务理论与实践初探.doc

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1、流动库存质押（抵押）融资担保业务理论与实践初探苏彤摘要：本文结合对动产质押、动产抵押理论特点的分析，重点对流动库存质押（抵押）融资担保业务的设计思想、流程进行论述，并探讨了实践中总结出的经验及发现的问题，力求为该业务的进一步研究、发展奠定一定的基础。关键词：流动库存、动产、质押、抵押、担保。一、流动库存质押（抵押）融资担保业务的由来长期以来，我国金融机构反担保方式过分依赖于不动产，不仅导致担保资源稀缺，信贷环境紧张，也使企业更加依赖于不动产获得融资，刺激房地产价格不断攀升，同时，金融行业对房地产的过分依赖，

2、也使其风险不断加大。①日益成为我国经济发展重要力量的中小企业由于规模偏小、抗风险能力差、信用水平不高、可抵押固定资产不足等原因，普遍存在融资难的情况。②③而企业或多或少都有存货，有些企业甚至占总资产的较大比例，如果能将其利用起来作为反担保物，将大大缓解中小企业融资压力，解决资金困难，加快资金周转速度，也为金融机构拓展客户提供了一个好的模式。④担保法、物权法都对动产作为反担保物做了明确规定，正是基于此，黑龙江省鑫正投资担保公司开展了流动库存质押（抵押）融资担保业务。流动库存质押（抵押）融资担保业务是指申请融资

3、担保的企业将其存货质押（抵押）给担保公司，担保公司依据企业的资金需求、经营情况、库存价值等确定担保融资额度，对企业流动库存进行管理，为申请担保企业提供融资担保。二、流动库存质押（抵押）融资担保业务的理论基础流动库存质押（抵押）融资担保业务的理论基础是我国《担保法》和《物权法》中有关动产质押和动产（浮动）抵押的相关法条。动产质押是指为担保债务的履行，债务人或者第三人将其动产出质给债权人占有，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现质押权的情形，债权人有权就该动产优先受偿。动产（浮动）抵押是我国物权法中新创

4、设的一种抵押担保类型，是指企业、个体工商户、农业生产经营者以其现有和将有的生产设备、原材料、半成品、产品的全部或部分设定抵押，抵押人在正常经营时可自由处分其抵押财产，在法定或约定情事发生时，抵押权人就此时确定的抵押财产（固定化，也称作封押或结晶）受偿的一种抵押方式。对二者的特点、异同的分析讨论文献有很多，在此只针对动产质押、动产（浮动）抵押对实际业务操作有影响的方面进行分析。⑤⑥⑦⑧⑨⑩6企业动产主要包括企业除厂房土地等不动产以外的自有机器设备、交通运输工具等物的资产以及企业存货、应收账款等流动资产物权。《

5、物权法》中规定动产质押的客体应是除法律、行政法规禁止转让的非权利质押标的物的动产，范畴远远大于对动产（浮动）抵押的客体的规定（只能是生产设备、原材料、半成品、产品）。动产（浮动）抵押反担保与动产质押反担保的本质区别在于是否对反担保物的占有。动产（浮动）抵押后，抵押物仍归抵押人（债务人）占有使用，而动产质押后，质物需移交质押权人（担保人）占有。动产质押权自质物交付时起设立，以债权人占有入质财产为公示形式，动产（浮动）抵押自抵押合同生效时设立，未经登记不得对抗第三人，设押财产在抵押人的占有之下，债权人无占有设押

6、财产的权利和义务。债权人选用动产（浮动）抵押反担保时，在固定化之前由于抵押物仍归抵押人占有，抵押人有可能将抵押物挪用、转移、变卖，在市场主体诚信缺失和财产监管缺位的情况下，债权人的抵押权较易受到侵害，增加了担保的风险；动产质押由于质押物移交质押权人占有，不存在质押物被挪用、转移、变卖的可能性，大大增加了担保的安全性，质押权的实现较有保障。但抵押可以进行登记，通过公示减少纠纷；而目前动产质押无法登记可能形成与抵押的纠纷。在动产质押的情况下，债权人不管是亲自管理质押物还是委托他人代为管理质押物，质押物因损毁、灭

7、失的赔偿责任均须由债权人承担。动产（浮动）抵押中抵押物因损毁、灭失的责任均由债务人自己承担。动产（浮动）抵押权须待出现约定或者法定的浮动抵押固定化事由之后方可实现，在此之前抵押物尚未具体，抵押人保有抵押物的经营处分权，浮动抵押物固定化以后，债权人可以与抵押人协议以抵押物折价或者以拍卖、变卖该抵押财产所得的价款优先受偿，债权人与抵押人未就抵押权实现方式达成协议的，抵押权人可以请求人民法院拍卖、变卖抵押物；动产质押权则在债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现质押权的情形下即可实现，质押权人可以与出质人协议

8、以质押物折价，也可以就拍卖、变卖质押物所得的价款优先受偿。三、流动库存质押（抵押）融资担保业务方案设计鉴于动产质押、动产（浮动）抵押的特点，参考其他金融机构的类似业务，流动库存质押（抵押）融资担保业务的方案设计的基本理念是介入企业的主要经营环节，要求企业的存货流转起来，通过对企业存货的流程化控制隔离业务风险，要做到合法和双赢，应具体考虑以下几点：1、业务要符合相关法律的规定。如相关合同条款的拟定、动产质押业务中质