中国东盟经济周期同步性及传导机制研究-论文.pdf

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1、财经理论研究2014年第1期中国东盟经济周期同步性及传导机制研究周艳波(广东外语外贸大学国际经济贸易学院，广东广州510006)[摘要】随着区域经济一体化的深入，中国东盟的经济波动出现了一致性的特点。运用HP滤波以及皮尔逊相关系数对中国与东盟经济周期的同步性进行分析，发现中国与东盟经济周期存在同步性，并且这种同步性真正形成于20世纪90年代。进一步对1992—2011年中国与东盟五国面板数据进行实证分析，结果显示贸易强度、产业结构差异性显著增加了中国东盟经济周期的同步性，而双边FDI减弱了经济周期同步

2、性，产业内贸易的影响则不显著。[关键词]中国一东盟；国际贸易；双边FDI；产业结构；经济周期同步性[中图分类号]Fl13[文献标识码]A[文章编号]2095—5863(2014)O1—0058—0620世纪90年代以来，东盟与中国的经贸联系相互间经济合作的政策协调成本越低，一体化收益不断增强。中国与东盟双方贸易额从1991年的79．越高。可见，经济周期是否同步是中国和东盟选择6亿美元，跃升到2011年的3629亿美元，规模扩大单独的还是协同的宏观经济政策的前提条件。如果了45倍，年均增长率20％以上。

3、2012年中国一东宏观政策协调建立在错误的经济模型之上，那么政盟贸易额创历史新高，突破4000亿美元，同比增长策协调反而会使国家的情况更加恶化(Frankel、10．2％，高于同期中国对外贸易平均增幅(6．2％)。Rose，1998)。中国东盟自由贸易区自启动以来就至2012年，中国已连续四年成为东盟第一大贸易伙备受关注，它的正式建立使得中国东盟经济周期同伴，东盟继续成为中国第三大贸易伙伴。此外，双步性及传导机制研究的紧迫性更趋凸现。方投资规模也在持续扩大。中国对东盟的投资保持一、文献综述快速增长，东

4、盟已成为中国企业海外投资的重要目随着区域一体化和经济全球化的深入，国家的的地。2003至2011年，中国对东盟的直接投资由宏观经济波动越来越容易受到外界的干扰。经济波1．87亿美元增至60．34亿美元，增长了32．27倍②。动的传导是一个复杂的现象，一个国家的经济波动东盟对中国的投资规模也在不断扩大。2002年，东可能通过国际贸易、资本流动以及产业结构上的联盟对华实际投资32．6亿美元；2011年，这一数字为系等多种渠道蔓延到其它的国家。70亿美元，增长一倍多。2012年上半年，东盟对华国际贸易在经济

5、周期同步波动中的作用已经被投资45．5亿美元，同比增长27．5％④。广泛的讨论但是没有得出一致的结论。大部分文献中国东盟间的贸易和投资联系不断加强，经济都认为双边贸易强度促进了经济周期同步，如合作日益密切，催生了许多复杂的议题，如中国东盟Frankel、Rose(1998)与Kose、Yi(2006)估计了21个宏观经济政策的协调、亚洲货币联盟是否建立等问OECD国家双边贸易强度与经济周期同步性之间的题，众多现实议题的解决急待理论支持。而这些问相关系数，发现两者间存在显着正相关性，并进一步题都与经济周

6、期同步性密切相关。根据最优货币区指出随着一国贸易开放程度的提升，与其贸易伙伴理论，经济周期同步性越强的区域，其国家(地区)国的经济周期同步性更为明显。也有研究认为贸易[收稿日期]2014—01—12[基金项目]广东外语外贸大学研究生科研创新项目(13GWCXXM一04)[作者简介]周艳波(1989一)，女，湖南郴州人，广东外语外贸大学硕士研究生，从事对外贸易与广东外经贸研究58强度的提升能否带来双边经济周期的同步还取决于据的经验分析，肯定了东亚国家(地区)经济周期的贸易模式，不同的贸易模式对贸易伙伴国

7、家之间的同步性。喻晓兰(2007)运用共同趋势与共同周期需求和供给变化及经济波动会产生不同的影响，产理论，以1994—2005年间中国与东盟的GDP季度业内贸易是导致经济周期同步的关键因素(时间序列为基础，建立了多变量向量误差修正模型。Fidrmuc，2001；Grubeneta1．，2002；ShinandWang，实证分析发现：中国与东盟国家GDP季度时间序列2003，2004)；贸易也可能带来生产的专业化，如果产之间在短期内有共同周期，在长期里存在共同发展业发展是推动宏观经济波动运行的一个重要因

8、素，趋势。张昱、田兴(2011)从实际GDP及增长率、失那么产业的专业化分工就会带来宏观经济波动同步业率、通货膨胀率等角度指出中国与东盟存在极强性的减弱(Eichengreen1992；Kenen1969；Krugman的相关性。然而杜群阳、宋玉华(2005)、童笛、张文1993)。彬(2009)考察了东亚各国(地区)的经济周期，认另一方面，双边FDI也被认为是影响经济周期为中国经济周期与东盟国家(地区)相关性较弱，独同步陛的另一个重要渠道。长期直接投资