生猪产业规模化红利，相对效率曲线效应（二）.docx

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1、内容目录报告观点前瞻6美国和加拿大生猪产业规模化过程中盈利曲线的特征变化10美国和加拿大生猪产业在1980-2010年均经历过快速规模化过程10即使到了规模化程度较高阶段，美加猪价周期仍不灭11美加生猪产业规模化过程中的“盈利曲线”效应13盈利曲线特征变化的产业逻辑分析16欧洲生猪产业规模化过程中盈利曲线的特征变迁19欧洲国家生猪产业在1970-2010年经历不同程度的过快速规模化19伴随规模化程度提升，欧洲2000年后的猪价波幅有所收窄20英国经历过规模化后，生猪单头盈利的盈亏对称性较明显23我国生猪产业正在经历着一轮规模化进程24我国生猪产业规模化进程的动因24我国生猪产业目前正处

2、于加速规模化的进程中28我国生猪产业规模进程中的“相对效率曲线”和“盈利曲线”效应29我国饲料企业从饲料走向养殖的若干问题探讨33从饲料到生猪养殖：从低波动走向高波动34从饲料到生猪养殖：从轻资产走重资产35从饲料到生猪养殖：从重“研发销售”走向重“生产管理”36从饲料到养殖延伸的关键：战略定力和战术能力37生猪养殖企业的核心竞争力：成本和资本38生猪企业的核心竞争力之：成本38生猪企业的核心竞争力之：资本39中外生猪产业市场集中度比较分析40海外生猪产业市场集中度40我国生猪产业集中度较低，整合空间广阔43投资建议45风险提示46图表目录图1：美国生猪养殖规模化进程11图2：1980

3、-2000年美国生猪屠宰企业数量大幅减少11图3：加拿大生猪养殖场数量历史变化趋势（家）11图4：加拿大生猪养殖场场均存栏量历史变化（头）11图5：1909-2020年美国猪价百年走势（单位：美元/美担）12图6：1970年以来美国猪价走势（单位：美元/美担）12图7：1962年以来加拿大历史猪价走势（单位：美元/100公斤）13图8：美国1974-2009年生猪自繁自养单头盈利情况（美元/头）13图9：美国1974-2009年各个猪周期自繁自养平均单头盈利情况（美元/头，假设销售在时间轴上均匀分布）14图10：美国1974-2009年生猪出栏体重变化（单位：磅）15图11：美国197

4、4-2009年生猪自繁自养单位盈利情况（美元/磅）15图12：美国1974-2009年各个猪周期自繁自养平均单位盈利情况（美元/磅，假设销售在时间轴上均匀分布）........................................................................................................................................................................16图13：美国生猪养殖场经营者中以农业为主业的比例17图14：美国生猪养殖场经营者农业收入在个

5、人收入中占比17图15：美国生猪养殖场经营者年龄17图16：美国生猪养殖产业结构的变迁17图17：加拿大安大略省养殖场主的年龄分布18图18：养猪业务在加拿大安大略养殖场主收入中占比（2006年）18图19：加拿大安大略省不同出栏规模养殖场数量（家）18图20：加拿大安大略省不同出栏规模养殖场出栏量（百万头）18图21：美国生猪产业1992-2004年（自繁自养）成本节省幅度19图22：美国1974-2009年生猪自繁自养销售净利率历史变动情况19图23：英国生猪养殖场场均存栏规模（头）19图24：丹麦生猪产业规模化进程19图25：德国生猪养殖场数量（单位：家）20图26：欧盟2005

6、-2013年自繁自养场数量和场均存栏规模20图27：1991年以来欧盟历史猪价（胴体，欧元/100公斤）20图28：各国白条猪肉生产成本横向比较（英镑/公斤）21图29：1991年以来英国历史猪价（胴体，欧元/100公斤）21图30：1991年以来法国历史猪价（胴体，欧元/100公斤）21图31：1991年以来丹麦历史猪价（胴体，欧元/100公斤）21图32：1991年以来德国历史猪价（胴体，欧元/100公斤）21图33：1991年以来西班牙历史猪价（胴体，欧元/100公斤）21图34：德国生猪养殖场经营者年龄分布22图35：德国生猪养殖场经营者教育程度分布22图36：欧盟各国国内不同

7、存栏规模养猪场的存栏生猪数量占比结构（2013年）22图37：2007年以来罗马尼亚历史猪价（胴体，欧元/100公斤）23图38：2004年以来波兰历史猪价（胴体，欧元/100公斤）23图39：2013年以来克罗地亚历史猪价（胴体，欧元/100公斤）23图40：2004年以来斯洛文尼亚历史猪价（胴体，欧元/100公斤）23图41：英国生猪养殖业2005-2017年单头盈利情况（英镑/头）24图42：我国农民工平均月收入（元）24图43：农民工年