美国金融财务公司的发展.doc

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1、美国金融财务公司的发展（中国总会计师杂志）（导读）美国金融财务公司的历史可冋溯至美国内战后。目前行业情况看，全美有近1200家金融财务公司，数最约占全美金融机构的11%,总资产约占商业银行的1/5。美国金融财务公司的发展（大标题）□王宏淼一、美国金融财务公司的性质、类型与特点（小标题）美国金融财务公司是汽车和其他设备的商业性放款、汽车及其他消费品和服务的个人消费信贷的主要提供者。美国联储对金融财务公司的定义是：“任何一个公司（不包括银行、信用联合体、储蓄和贷款协会、合作银行及储蓄银行）如果其资产中所占比重最大的部分山以下一种或多利啖型的应收

2、款组成，如销借财务应收款、家庭或个人的私人现金贷款、中短期商业信用（包括租赁）、房地产二次抵押贷款等，则该公司就称为金融财务公司”。与银行相比美国金融财务公司有如下特点：股东情况。美国对•金融财务公司的股东來源没有限制，可以是银行、工商企业和个人，但目前20家最大的金融财务公司基本上为制造业的大企业所拥有。而商业银行可能仅仅为英他银行拥有或被银行控股公司所控制。资金來源。与银行主要依靠存款不同金融财务公司，不吸收存款，主要依靠资本市场、母公司或银行来获取资金来源。其中大型金融财务公司依据较高的信用评级主要通过投资银行或自L发行商业票据和债券

3、筹资：小型金融财务公司除自有资金外则主要从银行和其他金融财务公司借款筹资。业务重点。金融财务公司主要从事商业放款、消费信贷和不动产贷款资产的大部分是汽车相关融资或设备租赁融资。金业附属的金融财务公司几乎独立地促销母公司的产品。而在银行的商业放款中租赁和汽车融资的比重则要小得多。山于与产业、母公司、帀场和消费者结合紧密因此金融财务公司在这两类活动中具有明显优势。此外银行业的某些监管也限制了银行参与设备租赁业务。放款特点。金融财务公司被描述为"以资产为基础〃的贷款人，银行则为“以现金流为基础〃的贷款人。在进行一项贷款时一个以资产为基础的贷款人强

4、调把抵押作为最终还款来源而一个以现金流为基础的贷款者则更注重贷款项目本身的营运现金流。财务杠杆。金融财务公司的财务杠杆要低于银行。2000年底金融财务公司总的净资产比率为10%,而商业银行的同期数为7%oiflj口金融财务公司的这一比率与其真实的资本情况相比可能是相对保守的，因为一些母公司可能在或明或暗地支持他们的附属金融财务公司。经营风险。金融财务公司的利润主要來自资金成本与放款利息的利差。但其某些业务属于高收益、高风险类利润冋报常可达到两位数以上，风险也可能较大如针对银行一般不愿给有信用污点者贷款的情况，金融财务公司推出的次级贷款业务利

5、率较高坏账损失也大。但总的看来山于金融财务公司只在某一方面对母公司、产品经销商及个人发放贷款也不吸收个人储蓄,因此即使有问题时对社会的冲击也会较银行小。监管情况。与银行业的严格监管不同金融财务公司不受银行业监管但也不允许进入存款保险和贴现窗II。它主要受不同的州及联邦法律就某一类业务方面的金融管制，如联邦证券交易委员会（SEC）所颁布的有关债券发行方面的法律、联邦保护借方的有关法律和所在州的法规约束。而如果金融财务公司为国内或国外银行的附属金融财务公司则要受到一定的银行监管限制。二、美国金融财务公司的发展及近年的新动向美国金融财务公司的历史

6、可冋溯至美国内战后。当时人们急需购买消费品因此一•些从事分期付款的贷款公司应运而生，但融资对彖还局限于一些价格有限且比较容易转手的产品。1878年第■家金融财务公司HouseholdFinance成立。随着汽车吋代的到来销售型金融财务公司发展很快，他们捉供汽车分期付款融资帮助汽车厂商销售汽车。二战后汽车和许多耐用消费品的需求进一步增加扩大了个人对消费信贷的需求消费，金融财务公司也得到了进一步的发展。它们主耍针对个人发放分期付款消费信贷，不仅提供家庭用具和汽车消费融资还为教育、度假、娱乐等方面贷款。进入20世纪80年代美国倣松管制法〃实行以后

7、，金融机构业务出现交叉，经营态势传统上消费型、商业型和销售型三种类型金融财务公司的界线变得日趋模糊。不少大型的金融财务公司如通用电器金融、通用汽车承兑和福特汽车信贷不仅从事传统的多种融资业务，述积极开拓信用卡、租赁、抵押贷款、保险等新业务并通过投资、收购兼并等于段，进一步发展成为在全球范围内运作的巨型金融服务集团。以GECS为例，作为美国最大的金融财务公司其目询业务涉及消费者服务、设备管理、中间市场融资、特殊融资、特种保险5大门类共27个营运部门，在全球为1000多万个客户服务。2001年底总资产己达3760亿美元，占英集团总资产的80%,

8、利润52亿美元占集团的42%。如果参加银行业资产排名的话GECS,可以排到美国银行业的第2名。从目前行业情况看，全美有近1200家金融财务公司，数昴约占全美金融机构的11%,总资