如何对企业进行财务分析.doc

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1、如何对企业进行财务分析财务分析是以会计核算和报表资料及其他和关资料为依据，采用一•系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。财务分析需要包括以下几个内容：1、资金运作分析：根据公司业务战略与财务制度，预测并监督公司现金流和各项资金使用情况，为公司的资金运作、调度与统筹提供信息与决策支持；2、财务政策分析：根据各种财务报表，分析并预测公司的财务收益和风险,为公司的业务发展、财务管理政策制度的建立及调整提供

2、建议；3、经营管理分析：参与销售、生产的财务预测、预算执行分析、业绩分析,并提出专业的分析建议，为业务决策提供专业的财务支持；4、投融资管理分析：参与投资和融资项Fl的财务测算、成本分析、敏感性分析等活动，配合上级制定投资和融资方案，防范风险，并实现公司利益的最大化；5、财务分析报告：根据财务管理政策与业务发展需求，撰写财务分析报告、投资财务调研报告、可行性研究报告等，为公司财务决策提供分析支持。现在大部分财务分析的方法都是采取比率分析法，财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和

3、债权人做出理智的决策。它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。由于不同的决策者信息需求不同，所以使用的分析技术也不同。一•般来说，用三个方而的比率来衡量风险和收益的关系：偿债能力、营运能力和盈利能力。1）反映偿债能力的财务比率：短期偿债能力：短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力不足，不仅会影响企业的资信，增加今后筹集资金的成本与难度，还可能使企业陷入财务危机，甚至破产。一般来说，企业应该以流动资产偿还流动负债，而不应靠变卖长期资产，所以用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短

4、期偿债能力。流动资产既可以用于偿还流动负债，也可以用于支付口常经营所需要的资金。所以，流动比率高一般表明企业短期偿债能力较强，但如果过高，则会影响金业资金的使用效率和获利能力。究竟多少合适没有定律，因为不同行业的企业具有不同的经营特点，这使得其流动性也各不相同；另外，这还与流动资产屮现金、应收账款和存货等项Fl各自所占的比例有关，因为它们的变现能力不同。为此，可以用速动比率（剔除了存货和待摊费用）和现金比率（剔除了存货、应收款、预付账款和待摊费用）辅助进行分析。一般认为流动比率为2,速动比率为1比较安全，过高有效率低之嫌，过低则

5、有管理不善的可能。但是由于企业所处行业和经营特点的不同，应结合实际情况具体分析。长期偿债能力：长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金的能力。一-般来说，企业借长期负债主要是用于长期投资，因而最好是用投资产生的收益偿还利息与本金。通常以负债比率和利息收入倍数两项指标衡量企业的长期偿债能力。负债比率乂称财务杠杆，由于所有者权益不需偿还，所以财务杠杆越高，债权人所受的保障就越低。但这并不是说财务杠杆越低越好，因为i定的负债表明企业的管理者能够有效地运用股东的资金，帮助股东用较少的资金进行较大规模的经营，所以财务杠杆过低说明企业没有很好

6、地利用其资金。2）反映营运能力的财务比率营运能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率。周转速度越快，表明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，那么其形成收入和利润的周期就越短，经营效率自然就越高。一般來说，包括以下五个指标：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。由于上述的这些周转率指标的分子、分母分别来自资产负债表和损益表，而资产负债表数据是某一吋点的静态数据，损益表数据则是整个报告期的动态数据，所以为了使分子、分母在时间上具有一致性，就必须将取自资产负债表上的数据折

7、算成整个报告期的平均额。通常来讲，丄述指标越高，说明企业的经营效率越高。但数量只是一个方面的问题，在进行分析时，还应注意各资产项H的组成结构，如各种类型存货的相互搭配、存货的质量、适用性等。3）反映盈利能力的财务比率：盈利能力是各方面关心的核心，也是企业成败的关键，只有长期盈利，企业才能真正做到持续经营。因此无论是投资者还是债权人，都对反映企业盈利能力的比率非常重视。一般用下面儿个指标衡量企业的盈利能力：毛利率、营业利润率、净利润率、总资产报酬率、权益报酬率、每股利润。上述指标屮，毛利率、营业利润率和净利润率分别说明企业生产（或

8、销售）过程、经营活动和企业整体的盈利能力，越高则获利能力越强；资产报酬率反映股东和债权人共同投入资金的盈利能力；权益报酬率则反映股东投入资金的盈利状况。权益报酬率是股东最为关心的内容，它与财务杠杆有关，如果资产的报酬率相同，则财务杠杆越高的金业权益报酬率也越高，