高级财务管理第三版王化成复习提纲.doc

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1、高级财务管理复习提纲第一章总论1财务管理理论是根据财务管理假设所进行的科学推理或对财务管理实践的科学总结而建立的概念体系，其目的是用来解释、评价、指导、完善、和开拓财务管理实践。2财务管理的理论结构是指彩管理理论各组成部分以及这些部分之间的排列关系。3财务管理的五次发展浪潮。（1）第一次浪潮——筹资管理理财阶段。（2）第二次浪潮——资产管理理财阶段（3）第三次浪潮——投资管理理财阶段（4）第四次浪潮——通货膨胀理财阶段（5）第三次浪潮——国际经营理财阶段得出。将财务管理环境确定为财务管理理论结构的起点是一种

2、合理的选择。4财务管理假设。研究整个财务管理理论体系的假定或设想，它是财务管理实践活动和理论研究的基本前提。5财务管理派生假设。是根据财务管理基本假设引申和发展出来的一些假定和设想。6.财务管理具体假设。是指为研究某一具体问题而提出的假定和设想。7.理财主体假设。是指企业的财务管理工作不是漫无边际的，而应限制在每一个经济上和经营上具有独立性的组织之内。理财主体应具备以下特点：（1 ）理财主体必须有独立的经济利益；（2）理财主体必须有独立的经营权和财权；（3）理财主体一定是法律实体，但法律实体并不一定是理财主

3、体。所谓“经理革命”是指领取薪水的经理人员在高层管理中逐渐取代传统的所有者在企业中的支配地位。理财主体假设为正确建立财务管理目标，科学划分权责关系奠定了理论基础。8.持续经营假设。是指理财的主体是持续存在并且能执行其预计的经济活动。持续经营假设是财务管理上一个重要的基础前提。9有效市场假设。指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的。只有在有效市场上，财务管理才能正常进行，财务管理理论体系才能建立。美国财务管理学者法马的将有效市场划分法：（1）弱式有效市场。当前的证券价格完全地反映了已蕴含在证券历史价格中的全

4、部信息。（2）次强式有效市场。证券价格完全反映所以公开的可用信息（3）强式有效市场。证券价格完全地反映一切公开的和非公开的信息。有效市场应具备以下特点：(1)当企业需要资金时，能以合理的价格在资金市场上筹集到资金。（2）当企业有闲置的资金时，能在市场上找到有效的投资方式。（3）企业理财上的任何成功和失误，都能在资金市场上得到反映。有效市场假设是建立财务管理原则，决定筹资方式、投资方式，安排资金结构、确定筹资组合的理论基础10资金增值假设。是指财务管理人员的合理营运，企业资金的价值可以不断增加。资金增值假设说

5、明了财务管理存在的现实意义。11.理性理财假设。是指从事管理工作的人员都是理性的理财人员，因此他们的理财行为也是理性的。理性理财的四个表现：（1）理财是一种有目的的行为，即企业的理财活动都有一定的目标。（2）理财人员会在众多方案中选择一个最佳方案。（3）当理财人员发现正在执行的方案是错误的方案时，都会及时采取措施进行纠正，以便使损失降低最低。（4）财务管理人员都能吸取总结以往工作教训，不断学习新的理论，合理应用新的方法，使得理财行为由不理性变为理性，由理性变得更加理性。理性理财行为是确立财务管理目标，建立财

6、务管理原则，优化财务管理方法的理论前提。财务管理的优化原则，财务管理的决策、计划和控制方法等都与此项假设有直接关系。12.财务管理目标主要观点。（1）利润最大化。是指通过对企业财务活动的管理，不断增加企业利润，使得利润达到最大。缺点：利润最大化是一个绝对数，不便与同时期不同企业之间的比较。利润最大化没有考虑资金的时间价值，也没有考虑风险问题，可能导致企业不顾风险大小去追求最大的利润。利润最大化往往命名企业财务决策带有短期行为的倾向。（2）股东财富最大化。是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。在股票

7、数量一定时，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大。体现：股东财富最大化目标科学地考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响。股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为。股东财富最大化目标比较容易量化，便于考察和奖惩。问题是：通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用，因为无法像上市公司一样随时准确获得公司股价。股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素。股价不能完全准确反映企业财务管理状况，如有的上市公司处于破产的边缘，但由于可能存在某些机会，其股票

8、价格可能还在走高。它强调更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。（3）企业价值最大化。是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大化。第二章企业并购财务管理概述并购的概念并购的形式1、控股合并：收购企业在并购中取得对被收购企业的控制权，被收购企业在并购后仍保持其独立的法人资格并继续经营，收购企业确认并购形成的