尽职调查的十大要诀.doc

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1、商业尽职调查的：十大要诀尽职调查是针对目标企业投资、合作、收购项目中的必要程序。本文谈谈商业尽职调查的工作方法和考察企业的要诀。2014-03-28中国资本联盟对目标企业的一般应从10个方面及55个子项去考察、分析进行尽调、判断，最后得出意见。10个方面、55个子项，从宏观到微观，从大的方面到小的方面，从关键性子项到非关键性子项。其中前4个方面共有10个子项特别重要，只有通过了前第一个方面，才能进入下一个方面的考察，以此类推。只有看懂、弄清、通过了前4个方面的工作，才能进入以后6个方面的工作，否则，一方面

2、的投资考察不合格，整个工作可能只能停止或放弃：。以下就是要诀：一、看准一个团队（1个团队）。投资是投人，是投团队，尤其要看准团队的领头人。对目标企业团队成员的基本要求是：富有激情、和善诚信、专业敬业、善于学习。二、发掘两个优势（1优势行业+2优势企业）。在优势行业中发掘中，寻找优势企业。优势行业是指具有广阔发展前景、国际政策支持、市场成长空间巨大的行业；优势企业是在行业中具有核心竞争力的企业。一般来说，优势企业其核心业务或主营业务突出，企业的核心竞争力突出，超越其他竞争者。三、弄清三个模式（1业务模式+2

3、盈利模式+3营销模式）。就是要彻底弄清目标企业是如何挣钱的。业务模式是企业提供什么产品或服务，业务流程如何，包括业务逻辑是否可行，技术是否可行，是否符合消费者心理和使用习惯等，企业的人力、资金、资源是否足以支持；盈利模式是指企业如何挣钱，通过什么手段或环节挣钱；营销模式是企业如何推广自己的产品或服务，销售渠道、销售激励机制等如何等。好的业务模式，必须能够盈利，好的盈利模式，必须能够推行。四、查看四个指标（1营业收入+2营业利润+3净利率+4增长率）。PE投资的重要目的是：目标企业尽快改制上市。因此关注、查

4、看目标企业近三年的上述前两个营业收入和利润指标尤为重要。PE投资非常看重盈利能力和成长性，因此上述的后两个指标也成为重要关注对象。净利率是销售利润率，表达了一个企业的盈利能力和抗风险能力，增长率可以迅速降低投资成本，让投资人获取更高的投资回报。充分把握好前四个指标，如可达到预估和通过财务测算，才表明则基本把握了项目的可投资性具备进一步考察的价值，接下来的六个方面，问题比较多，投资团队应尽可能聘请会计公司、律师事务所进行详尽的调查，得出可信的结论。。五、厘清五个结构（1股权结构+2高管结构+3业务结构+4客

5、户结构+5供应商结构）。厘清五个结构，可以让投资人对目标企业的具体结构很清晰，便于判断企业的好坏优劣。1、企业股权结构：：主次分明，主次合理应不存在重大股权、出资不清的情况；2、高管结构：结构合理，要体现出人才优势，且要优势互补、有团结协作可能；3、业务结构：主营业务应非常突出，不断研发新产品；4、客户结构：既不分散也不太集中，客户有实力；5、供应商结构：既不分散也不太集中，质量应有长期保证。更多金融业资讯，案例、法规、分析、创新、PE/VC、IPO、三板、并购重组、银行、债市、信托、项目融资、资产管理、

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7、产和权利（专利、商标、土地房产等），不存在纠纷；5、劳动合规：严格执行劳动法规；6、环保合规：企业生产经营符合环保要求，不存在搬迁、处罚等隐患。七、落实七个关注（1制度汇编+2例会制度+3企业文化+4战略规划+5人力资源+6公共关系+7激励机制）。七个关注是对目标企业细小环节的关注。1、制度汇编：查看企业的制度汇编可以迅速认识企业管理的规范程度。有的企业制度不全，更没有制度汇编；2、例会制度：询问企业的例会情况（含总经理周例会、董事会例会、股东会例会）能够了解规范管理情况，也能了解企业高管对股东是否尊重；

8、3、企业文化：可考察通过了解企业的文化建设，能知道企业是否具有凝聚力和亲和力，是否具备长远发展的可能；4、战略规划：了解企业的战略规划情况，可以知道企业的发展有无目标，查看其目标是否符合行业经济发展的实际方向。5、人力资源：了解企业对员工培训、激励计划、使用办法，可以了解企业是否能充分调动全体员工发展业务的积极性和能动性，考察企业的有人才上的综合竞争力；6、公共关系：了解企业的公共关系策略和状况，可以了解知道企业是否注重企业形