公司理财A卷答案.doc

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1、2014公司理财（A）卷参考答案一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）1—5ACADC6—10CBCCC11—15DCBDC二、多项选择题(本大题共10小题，每小题2分，共20分)16、ABCDE17、ABCDE18、AB19、BC20、ABCD21、BD22、ABCD23、ABD24、BD25、BC三、名词解释（每小题5分，共计15分）26、财务计划:是公司管理计划的一种,它是以货币形式展示未来某一特定期间内公司全部经营活动的各项目标及其资源配置的定量说明，即根据公司的战略计划设计、调整公司的预算资本筹措、资本结构、股利政策、营运资本管理等财务活动。

2、27、期权：（或称选择权）是买卖双方达成的一种可能转让的标准化合约，它给予期权持有人（期权购买者）具有在规定期限内的任何时间或期满日按双方约定的价格买进或卖出一数量的资产的权利；而期权立约人（期权出售者）则负有按约定价格卖出或买进一定数量标的资产的义务。28、经营性租赁：（又称服务租赁）是指由租赁公司向承租人在短期内提供资产（如设备等），并提供维修、保养、人员培训等的一种服务性业务。四、简答题（每小题5分，共10分）29、优点：没有固定的股利负担；没有固定到期日，不用偿还；能增加举债能力；筹资风险小；筹资限制少缺点：筹资成本高；会分散公司控制权；会降低股票价格30、短期

3、偿债能力指标：营运资金；流动比率、速动比率、现金比率；现金流量比长期偿债能力比率：资产负债率；产权比率、权益乘数、长期资本负债率；利息保障倍数、现金流量利息保障倍数、现金流量债务比五、计算与分析题（每小题10分，共30分）31、(1)该设备各年净现金流量测算NCF(0)=—100(万元)NCF(1-4)=20十(100-5)／5=39(万元)NCF(5)=20十(100-5)／5十5=44(万元)(2)静态投资回收期=100／39=2.56(年)(3)该设备会计收益率=20／100×100％=20％(4)该投资项目的净现值=39×3.7908+100×5％×0.6209

4、-100=147.8412+3.1045-100=50.95(万元)(2000年)32、(1)甲方案的综合资金成本为：1640/(3280+1200)×(5.2/38+3%)+1600/(3280+1200)×13%+1200/(3280+1200)×[14%×(1‐25%)/(1‐2%)]+40/(3280+1200)×12%=13.73%(2)乙方案的综合资金成本为：(1640+700)/(3280+1200)×[5/(46‐1)+3%]+1600/(3280+1200)×13%+500/(3280+1200)×[14%×(1‐25%)/(1‐2%)]+40/(32

5、80+1200)×12%=13.30%从计算结果看，采用乙方案筹资的综合资金成本低于甲方案，因此，企业应选择乙方案。采用乙方案的企业资金结构如下：权益资金2340万元(1640+700)，债务资金2140万元(1600+40+500)，资产总额4480万元，资产负债率为47.77%(2140/4480)。